■中国资本证券网 李 瑾

　　4月12日，三江购物（601116.SH）披露了2012年年报，公司营收和净利润双双小幅增长。

　　然而，三江购物2012年三季报现金流量表中的“收到其他与经营活动有关的现金”这一科目数额却比半年报中少414.68万元，而该科目在年报中为7227.3万元，同三季报比增幅122.62%。因这一科目属于累计发生额，从半年报到三季报到年报都应呈递增趋势，三江购物所示现象不符合正常的财务逻辑。

　　4月16日，三江购物董秘泮霄波对中国资本证券网表示，当时为了更合理地反映公司的现金流量，所以公司对2012年的三季度的数据取数口径进行了调整，未对二季度数据进行追溯，所以造成了此差异。

　　毛利率低于行业均值

　　根据三江购物2012年年报，公司全年实现营业收入512345.29万元，同比增长0.13%，实现归属上市公司股东净利润176,15.44万元，同比增长15.18%。

　　三江购物是主要位于宁波地区的区域型连锁超市，公司食品销售是主要收入来源，主要包括粮油、饼干、饮料、烟酒和保健品等商品组，此外还有生鲜、日用百货、针纺等。

　　2012年，三江购物分产品的主营业务中，食品、生鲜、日用百货、针纺的销售毛利率分别为15.21%、10.81%、20.22%和26.57，综合毛利率为18.97%。

　　Wind资讯数据显示，三江购物的销售毛利率在连锁超市同行业内排名倒数第二，仅高于第一医药。而业内龙头步步高、红旗连锁、永辉超市的毛利率分别为21.27%、26.12%、19.55%，行业平均毛利率为22.03%，三江购物综合毛利率低于行业平均值。

　　此外，三江购物历年收到政府补贴占净利润比率都达20%以上。三江购物2012年收到政府补助3676.27万元，占净利润的20.86%，而2010年、2011年收到的政府补助分别为3642.49万元、3719.61万元，占比当期净利润27.72%、24.32%。

　　现金流量表科目缩水

　　4月15日，有投资者向中国资本证券网表示，三江购物现金流量表存在疑点。

　　2012年，三江购物三季报合并现金流量表显示，收到其他与经营活动有关的现金数额为3246.44万元，而这一科目在公司半年报中为3661.12万元，三季报数据比半年报“缩水”414.68万元。而在公司2012年报中，该科目数额为7227.3万元，同三季报比增幅122.62%。

　　此外，三季报母公司现金流量表中收到其他与经营活动有关的现金金额为2786.65万元，而半年报中为2864.09万元，三季报比半年报少77.44万元。而年报显示该科目为6092.25万元，是三季报数据的2.19倍。

　　北京一位注册会计师表示，现金流量表中的“收到其他与经营活动有关的现金”这一科目为累计发生额，从半年报到三季报到年报都应呈递增趋势。即使第三季度没有发生，三季报里显示金额也应至少等于半年报中数据，而不应该比半年报中数值小。

　　尽管三江购物表示对数据取数口径进行了调整，但上述注册会计师表示，“半年报和三季报报表虽未经审计，但都应该要统一做法，三江购物这种现象是不合规的。”

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