记者 张厚培

　　4月份以来，随着下游需求的陆续增加，水泥价格开始逐步回升。国内多家水泥生产企业提高了水泥的出厂价格。分析认为，今年基建投资增长有望明显增加，加之新型城镇化建设投资加快，将会有效带动水泥需求；水泥提价幅度或将大大超出此前市场预期，加之城镇化工作会议临近，水泥股或将出现飙涨行情。

　　水泥厂家上调价格

　　进入4月份以来，随着下游需求的陆续增加，水泥价格开始逐步回升。国内多家水泥生产的龙头企业近期提高了水泥的出厂价格。

　　《投资快报》记者从国内最大的水泥生产商海螺水泥（600585）了解到，公司散装价格上涨30元/吨，熟料价格上调15元/吨，提价后，海螺水泥熟料出厂价260元/吨，水泥出厂价320元/吨至330元/吨。

　　同时，记者也从国内其他几家水泥龙头企业中得知提价的消息，如，祁连山(600720)公司相关负责人表示，水泥出厂价格部分区域相比春节前提高了50元/吨至60元/吨。华新水泥(600801) 华新水泥熟料价格每吨价格上调10元至20元，出厂价目前为260元/吨至270元/吨。

　　海螺水泥的工作人员表示，价格的上涨是由于下游需求有所恢复，公司的出货量也随之增高。据了解，3月份国内重卡和挖掘机的销售数据都超出预期，市场对于下游需求恢复信心有所增加。

　　相关数据显示，4月初，全国水泥市场价格继续上升，环比上涨0.57%，全国平均成交价格320.83元/吨。价格上涨区域主要体现在上海、江西、安徽、四川和陕西等部分地区，不同区域价格上涨10元/吨至30元/吨。

　　“近期水泥价格的强劲上涨显示需求超出预期。” 招商证券[微博]分析师王晶晶表示，以华东为例，华东产能在3月中下旬已经完全释放，这个时候的水泥价格上涨表示需求情况不错。华东地区今年的春节停窑大部分从2月份开始，多数地区停窑1个月左右，3月初各地生产线陆续复产，到3月中下旬产能已经完全释放。在这个条件下华东水泥价格的强劲上涨显示市场需求超出预期。

　　分析人士表示，今年基建投资增长有望明显增加，加之新型城镇化建设投资加快，将会有效带动水泥需求。预计在需求旺盛的二季度，水泥提价幅度或将大大超出此前市场预期，行业二季度业绩有望得到大幅度的改善，在此预期下，水泥股近期或可能出现飙涨行情。

　　城镇化工作会议临近助涨

　　日前，《投资快报》记者从权威人士处了解到，全国城镇化工作会议将在下周召开，《全国促进城镇化健康发展规划》也将有望对外公布。中国社科院农村发展研究所研究员李国祥表示，在当前形势下，这一会议的召开具有一定迫切性，意义也将非同小可。

　　去年召开的十八大明确地提出了“新型城镇化”，去年年底的中央经济工作会议则进一步把“加快城镇化建设速度”列为2013年经济工作的六大任务之一。据了解，新型城镇化将把生态文明理念和原则融入城镇化全过程，走集约、智能、低碳的道路，将创造出许多新的投资需求。长时期大规模的投资需求，必将成为下一轮经济持续稳定增长的新引擎。

　　目前，由发改委牵头，财政部、国土资源部、住建部等十多个部委参与编制的《全国促进城镇化健康发展规划》也已经编写完成。《规划》涉及全国20个左右城市群、180多个地级以上城市和1万多个城镇的建设。

　　“水泥是城镇化概念核心板块之一。”分析人士指出，城镇化过程中伴随发生的一切，比如公共基础设施建设、居民住房建设配套的医院、学校等民生服务需求等，均需大量的水泥。

　　2011年，中国城镇化率首次突破50%关口，达51.3%，城镇常住人口首次超过了农村常住人口。目前中国的城镇化率只是达到了世界平均水平，与发达国家通常城镇化率达到80%的水平相比，我国城镇化水平依然滞后，未来还有20%-30%的提升空间，城镇化提升周期较长。

　　据国家统计局的调查数据，我国城镇化率每提升一个点，将会有1000万的人口转移到城市，如果按照每人住房面积30平米来算，每年需新增3亿平米的住宅，若按照每平米住房建设需要0.2吨水泥计算，每提升一个百分点水泥需求是0.6亿吨。据此估算，中国城镇化率达到60%，以1.2亿人口城镇化计算，居民住宅建设需求水泥7.2亿吨。与此同时，城镇化进程中配套的基础设施建设，诸如公路、铁路、机场、港口等建设需求也非常巨大。

　　“不论是从我国城镇化的滞后程度、发展空间还是政策基调看，城镇化在今后很长一段时间都会加速深入地推进，随着中国城镇化推进，水泥都会持续受益。”业内人士指出，随着国内经济的企稳，借助城镇化的东风，水泥建材行业在今年必将迎来行业发展新机遇。

　　个股点将台

　　巢东水泥（600318）

　　公司地处安徽巢湖,是巢湖地区最大的水泥企业，有“小海螺”之称。目前拥有4条熟料线以及1个粉磨站,合计熟料产能约550万吨,水泥产能400万吨。销售上，已经形成了巢湖、合肥、六安等三个主要水泥销售区域,以及巢湖、合肥、六安、淮北、苏北、苏南等六大主要熟料销售区域。

　　据公司工作人员介绍，公司的募投项目专用码头及辅助工程项目己经接近尾声，在建的募投项目中，码头拥有5个泊位,吞吐能力达450万吨。码头除了产品销售,还将用于煤炭等原料的采购通道。投入运营后将明显降低公司的生产成本。

　　分析人士表示，近期华东地区水泥价格持续上涨，对区内拥有产能的巢东股份是利好，从以往的经验看，二季度前半段是华东地区一年中的第一个旺季，需求的恢复将持续，预计未来一段时间里华东地区的水泥价格仍将维持上涨的趋势。此外，公司所处的巢湖、合肥区域几乎今年无新增产能，也对公司是利好。

　　海螺水泥（600585）

　　公司是国内最大的水泥生产商和供应商之一，同时是国内能耗较低的水泥生产企业。相关数据显示，2012年水泥业的下滑进一步提升了其在业内的领先地位。当年海螺水泥不仅提高了产能并且通过积极的销售策略进一步从竞争对手那里抢占了市场份额。

　　在海螺水泥市场份额提升的同时，公司股票四季度也受到了QFII的大幅增持。公司财报报显示，截止去年底，QFII一共持有海螺水泥9788.11万股，其中，摩根大通银行在去年四季度新进2199.46万股，瑞士银行和美林国际分别加仓1258.4万股和877.34万股。

　　“由于产能利用率高于同业，海螺水泥在本轮涨价中居于领先位置，公司将能从行业复苏中获得最大收益。”瑞银证券指出，海螺水泥2013年一季度销量或超市场预期（同比增幅超过40%），二季度利润率或超预期。海螺水泥在去年下半年以来采取了相对激进的销售策略，有效地提高了其市场销量，而4月初的水泥价格也已经表现出强于预期的势头。

　　祁连山(600720)

　　公司是甘肃省最大的水泥企业,是甘肃和青海地区的水泥龙头企业。相关数据显示，截至2012年底，祁连山水泥产能达2130万吨，今年公司漳县二期和古浪一期两条生产线将于5月建成投产，合计水泥产能400万吨。此外，公司目前有并购在谈，市场预计并购产能100万吨。由此看，2013年公司新增产能可达500万吨，同比增长23%。

　　据了解，公司下游需求75%左右来自于基建甘肃交通2013年计划完成固定投资较去年增长26%,固定资产投资计划增长30%。历年水泥产量增速与交通建设投资增速一致,由此看，甘肃地区全年水泥需求增速将达28%。

　　湘财证券分析师称，到目前为止，2013年以来祁连山水泥产品综合售价约310元/吨（含税），高于去年同期水平。今年在区域供需关系好转的基础上，湘财证券认为该公司全年均价、吨净利均将提升。预计公司2013—2015年每股收益为0.5元、0.71元和0.98元。

　　金隅股份（601992）

　　公司是国家重点扶持的十二家大型水泥企业集团之一，受益于京津冀独特的区位优势，具有显着的区域规模优势和市场控制力。据公司相关工作人员介绍，今年1-2月水泥销量与去年基本持平，熟料销量小幅下降，目前各分公司一季度销量还未统计到总部。当前水泥价高于去年四季度售价，预计二季度水泥价格会还将有所上涨。

　　“水泥价格的回升能够带来毛利率的改善，今年水泥业务的毛利率预计将好于去年。”金隅股份水泥事业部部长姜长禄表示，2013年公司将加快水泥制品等的区域性整合以及上下游资源的掌控，持续巩固提升区域竞争新优势，产能预计增加至5000万吨。

　　东方证券分析师鲍雁辛指出，京津冀区域水泥市场景气的见底回升有望使公司今年盈利回升,而公司上下游一体化的产业布局业绩稳定性较强,预计公司2013-2015年每股收益可分别达0.77、0.94、1.13元,参考目前水泥板块平均约1.75倍市盈率,给予目标价9.36元。

　　江西水泥（000789）

　　公司是江西省水泥龙头企业，由于公司产品的农村市场占比较大，因此，公司也成为了建材下乡和农村基础设施建设的最大受益者。分析普遍认为，2013年江西水泥市场供需情况好于2012年, 江西水泥的股价表现也可望好于2012年，统计显示，2012年江西水泥股价的涨幅达20.10%。

　　据了解，之所以这样，主要是由于去年6月，中央正式出台“苏区振兴”发展战略,提出要加快交通、能源、水利等基础设施建设,加快完成农村危旧土坯房改造、农村道路建设等任务,并且在财税、金融、投资、产业、国土资源等方面加大政策扶持力度。未来几年,江西省固定资产投资增速和水泥需求增速仍会明显高于全国平均水平。

　　瑞银证券分析师指出，江西水泥所在市场2013/14年的供需前景将持续向好。同时，受益于十月以来日均发货量显著提升以及而周边市场的价格提升，公司盈利能力的改善具有持续性。给予目标价15.30元。

　　《投资快报》发自广州

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