⊙记者 刘伟

　　依以往配置节奏，当前弱市下应将主要仓位调整至消费类行业，但白酒短期估值难以提升，医药估值相对较高，零售难以打破估值瓶颈。随着一季报的逐步发布，部分电子类公司较好的业绩增速引起了机构关注　　　　

　　近期，大盘持续弱势整理，投资机会较难捕捉。在宏观层面弱复苏的情况下，周期性行业机会较少。在此情况下，机构重点关注周期性较弱的电子类公司，寻找避风港。这也显示了机构在当前行情下的谨慎心态。

　　重点关注电子类股

　　随着一季报的逐步发布，部分电子类公司较好的增速引起机构关注。某大型券商近期组织的调研包括了LED、触摸屏等一系列公司。有券商资管投资经理向记者表示，目前从配置的角度来看，周期股在不具备宏观经济支撑的情况下，难以形成较大的涨幅，像银行、地产类的低PE个股，目前看最多具备标配条件。要寻找超额收益，需配置增速较为明确并受政策支持的行业。目前市场较为弱势，从以往配置节奏看，当前应该将主要仓位调整至消费类行业。但现在来看，白酒短期估值难以提升，而医药估值相对较高，零售难以打破估值瓶颈。整个配置方向比较不明确，应该在控制仓位的前提下，重点关注有可能景气向上的行业。电子类行业的一季报显示，部分企业增速值得重视。

　　从这一举动也可以看出，关注这些行业个股，显示了机构的谨慎心态。前述投资经理表示，在目前情况下，虽然一、二季度宏观经济可能会出现一个较为确定的弱复苏，但在上市公司盈利层面反映不会太强。市场对未来的一些负面预期仍未落地，比如IPO的开闸，这些预期会对市场信心形成比较明显的影响。在市场弱势的情况下，策略应选择为保持低仓位，关注部分增长改善的行业。

　　看好相关板块景气度

　　对于LED行业，近期有机构分析认为，通过对LED照明光源的性能及综合成本进行分析，发现 LED 已经具备商业应用的条件，下半年商业需求将全面启动。未来两年其民用需求也将逐渐释放，需求上将呈现爆发式增长。在产业链条上，看好LED的下游应用领域。根据今年《半导体照明节能产业规划》，政府设定了2015年LED 照明应用领域1800亿的产值目标，相对于2012年392亿的产值而言，这意味着未来3年下游照明应用产业将实现年均57%的高速发展。政策导向上，此前发布的白炽灯淘汰路线图中限定2015年前淘汰所有60W以上的白炽灯，白炽灯的出局为LED 照明市场打开需求的缺口。此外，1月份财政部也将LED照明产品首次列入政府节能产品采购清单，政府采购的不断加码，进一步扩大了市场需求。在此前景下，技术力量雄厚，具有产品规模优势的龙头企业将有望首先受益，订单的持续获得将助其实现快于行业的发展。

　　而对于触摸屏领域，机构更是重点关注。其分析认为，下半年伴随着智能机、平板电脑及触控型笔记本电脑需求的增长，中大屏供应趋紧，相关厂商收入及毛利率都有较大的提升空间，一线龙头企业值得高度关注。

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