浙商银行

民生王永锋预估茅台增3成,安信张静看偏王府井

2013年01月28日 07:24  理财周报 

  理财周报分析师实验室研究员 实习生戴建敏/文

  茅台业绩低于预期,民生王永锋维持“强烈推荐”

  ▲ 最新价:189.05元 ▲ 目标价:260.00元

   1月25日,贵州茅台发布2012年业绩预增公告,预计2012年归属于上市公司股东净利润约131.45亿元,同比增长50%左右,实现每股收益约12.66元,业绩低于预期。王永锋认为业绩低于预期主要受三公消费限制及塑化剂事件影响,但从长期看,茅台酒总体需求不会削弱。一方面,今年投资仍是GDP增长的主要动力,商务活动对高端白酒的需求仍在;另一方面,茅台网上商城与自营店的建设将使更多消费者能接触到真品茅台,激发潜在需求。预计今年收入增速有望达30%左右。维持“强烈推荐”。

  海通赵晨曦首次“买入”远东传动

  ▲ 最新价:8.07元▲ 目标价:10.5元

  赵晨曦1月21日发布《经营稳健,估值较低的零部件公司》报告,认为公司是国内规模最大、品种最多、规格最全的非等速传动轴研发、生产和销售企业,产品涵盖轻型、中型、重型和工程机械四大系列8000多个品种,广泛应用于除轿车之外的所有汽车及工程机械。公司目前传动轴零部件锻造产能水平为8万吨,使用超募资金建造的3.5万吨传动轴零部件锻造项目将于2013年上半年全部投产。使用超募资金建造的年产150万套商用车传动轴项目将于2013年达产。近年来公司中轻型传动轴业务的收入增长较快。从收入构成来看,目前公司收入中来源于重型传动轴业务的比重约为60%,来源于轻型传动轴业务的比重约为35%。

  评价参照:上周共有1份报告

  民生李平祝首次“强推”双鹭药业

  ▲ 最新价:47.8元▲ 目标价:54元

  李平祝1月22日发布《当前增长确定,未来储备丰富》报告,认为近几年公司每年都有新品种上市,其中不乏竞争结构较好的品种,这些品种将随招标快速增长。虽然复合辅酶在整体规模已经较大,但新进医保的省份增加,还有较大提升空间,另一方面公司目前在三级医院市场仍有较大的空白。各省招标及新产能的投产,复合辅酶将保持快速增长。公司目前在单抗、疫苗、诊断试剂等领域深入布局,同时在首仿药方面也进行了储备,有望成为未来的生物药龙头企业。首次给以“强烈推荐”评级。

  评价参照:上周共有4份报告

  宏源周蓉姿首次“买入”铁汉生态

  ▲ 最新价:37.79元

  周蓉姿1月21日发布《行权门槛高企,方案霸气外露:股权激励草案点评》报告,认为行权条件对业绩要求之高前所未有。递增式行权比例彰显管理层信心,体现出管理层对公司实现连年业绩高增长的强烈自信。激励范围广泛,占在册员工总数的27.05%。股权激励将充分激发公司跨越式发展的主观能动性,公司在施项目进展顺利,2013年业绩保障性高,伴随股权激励的推进,未来各种股价催化剂可期,并兼具“美丽中国”题材。首次给予公司“买入”评级。

  评价参照:上周共有11份报告

  广发证券贺菊颖“买入”上海医药

  ▲ 最新价:12.02元▲ 目标价:16.8元

  贺菊颖1月22日发布《内部波动逐步消除,重新聚焦主业经营》报告,称2012年公司经历内部波动,但前三季主业仍维持不错的增速。目前公司高管团队更加注重稳定性,重新聚焦主业,关注股东价值最大化。近几年,公司搭建华东、华北及华南三大分销平台。短期看,公司会继续并购优质标的,夯实自身竞争优势。长期看,公司尝试切入医院药房托管业务,受益于公立医院改革推行的医药分家。2012年前三季度整体毛利率略有上升,情况有所改善。我们预计未来公司会依靠内生外延同时驱动,增速将有所提升。上调至“买入”评级。

  评价参照:上周共有1份报告

  齐鲁证券刘江啸“买入”思源电气

  ▲ 最新价:14.57元

  刘江啸1月22日发布《多年精心布局,终见华丽转身》报告,认为在2012年电力设备行业整体低迷的情况下,公司订单及营业收入均实现了40%以上的增长,属难能可贵;综合毛利率较2011年大幅提升了2.6%,有力证明了公司产品的市场竞争力。GIS、智能变电站、在线监测等新产品经过思源近5年的培育,已经成熟,将有力保证公司未来几年的快速发展。管理团队拥有多年的电力设备行业管理经验,对行业发展脉络和技术动向理解深刻,截至目前公司已经成功完成了两次战略转型,新一轮的增长将重新开启。上调至“买入”评级。

  评价参照:上周共有5份报告

  兴业证券曾旭“买入”中国国航

  ▲ 最新价:5.93元

  曾旭1月21日发布《商务航线周期复苏,中国国航王者归来》报告,认为国航国际业务占比大,若全球经济好转将显著受益。“十八大”之后国内商务航线需求有望逐步释放。货运市场有望走出底部,国货航将重振雄风。成本和负债管理水平行业领先。公司机队持续更新,有利于建立长期成本优势。同时国航负债管理水平行业领先,对人民币升值具有很大弹性。转回坏账准备、减少计提减值损失有利于提振2012年业绩。控股股东增发和增持显现出对公司未来的良好预期。上调至“买入”评级。

  评价参照:上周共有1份报告

  中信建投戴春荣维持“买入”国腾电子

  ▲ 最新价:15.87元▲ 目标价:18元

  戴春荣1月23日发布《北斗龙头公司,腾飞只待良机到来》报告,称公司北斗终端产品主要用于国防领域,作为北斗一代设备的龙头企业,占据40%左右市场份额,略低于中国卫星,技术和市场优势明显。公司的北斗产品具备全产业链生产能力,在近期军用北斗终端产品比测中成绩较为突出。北斗终端产品的业绩贡献将爆发性增长。维持“买入”评级。

  评价参照:上周共有3份报告

  宏源卫雯清维持“买入”康缘药业

  ▲ 最新价:25.54元

  卫雯清1月21日发布《定增3.54亿元投入植物提取设备》报告,公司公告将筹资3.54亿元用于植物提取物生产项目。母公司康缘集团认购673万股,占此次发行的33%,可以看出公司高管对公司长期成长的坚定信心。同时公司积极改进营销策略,预计今年桂枝茯苓胶囊将会恢复性增长。维持“买入”评级。

  评价参照:上周共有10份报告

  浙商戴方维持“买入”北京银行

  ▲ 最新价:9.82元

  戴方1月23日发布《息差平稳,盈利增长仍有保障》报告,认为北京银行战略转型持续推进,大力发展同业、投行、中间业务。北京银行已初步具备对金融脱媒的防御能力。维持“买入”评级。

   评价参照:上周共有2份报告

  ▲▲安信证券张静2012年4月6日“买入”王府井,目标价51元,最新价22.86元,低于目标价55%。

  ▲▲东方证券周军2012年4月17日“买入”神州泰岳,目标价27.50元,最新价15.76元,低于目标价43%。

  ▲▲海通证券钮宇鸣2012年4月23日“买入”上海机场,目标价16.20元,最新价12.60元,低于目标价22%。

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