环保工程及服务三季度投资加速

　　 工信部近日通报的《2012年1-9月环保装备制造业运行情况》显示，全国环保装备项目自开工建设以来已完成固定资产投资676亿元，同比增长74.64%，其中今年前三季度新增固定资产投资252亿元，同比增长153%。

　　 广发证券认为，上半年相关部门出台了一系列政策规划，三季度的投资加速印证了环保产业的相关政策正发挥效用，预计各地方政府换届后将进一步加大环保行业资金支持和投入，环保工程建设项目将陆续得到实施。推荐关注先河环保、聚光科技以及脱硝监测订单丰富的雪迪龙。

　　家用电器终端消费数据好转

　　 从10月主要家电产品产量来看，家电行业生产端继9月明显改善之后，10月主要家电产品产量同比增速有所回调。偏弱的市场中，液晶电视、空调的表现较为抢眼。具体来看：空气调节器产量10月同比增长10%，同比增速继上月转正后当月进一步改善；冰箱产量同比从5月开始逐步得到改善，8月、9月、10月均实现2%的小幅增长，行业表现稳定。

　　 从9月份数据来看，家电行业终端消费的数据在补贴政策的拉动作用下开始逐渐好转，行业的后续表现值得期待。个股方面，在行业增速整体并不景气的情况下，依旧看好有优秀竞争力的龙头企业，推荐格力电器以及老板电器。

　　商业贸易业绩逐步回暖

　　 近期公布部分省市商业贸易相关数据，宁夏社会消费品零售总额五年翻番突破470亿；10月湖南社会消费品零售总额同比增16.1%；10月吉林社会消费品零售总额同比增13.6%；济南120家重点流通企业前十月销售增8%，1-9月济南社会消费品零售总额同比增14.8%。另外双11支付宝[微博]双11交易量再上新高，期间累计交易亿笔。

　　 湘财证券认为，最新的消费数据证实此前对于零售行业基本面的判断，维持前期对零售行业基本面的判断，今年四季度，零售行业上市公司业绩将会逐步回暖。个股方面，继续推荐业绩回升和估值能够提升的个股，此外，推荐行业内业绩较好而股价在本次调整过程中被错杀的个股。推荐的组合为：海宁皮城、永辉超市、文峰股份和友阿股份。

　　水泥行业把握结构性机会

　　本周全国水泥平均价格上涨趋势不变，环比涨幅为0.45%。价格上涨区域主要有北京、重庆和贵州部分区域，不同地区价格上调10-30元/吨；价格出现回落的区域有山西、山东和河南部分地区，小幅回落10-20元/吨。

　　 广发证券认为，水泥行业目前各区域去产能节奏不一，把握结构性机会：预期明年行业需求（房地产投资、基建投资）能有一定的弱复苏，但行业仍将面临“去产能”压力，不过行业各区域“去产能”的阶段不一样：华东地区已经经历完去产能阶段，华北地区今年在经历去产能，预计明年存在转机，西北和西南预计明年仍将面临去产能调整。关注2013年存在改善或反转可能的品种，冀东水泥、金隅股份。（莫迟 整理）

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