■本报记者 赵学毅

　　在关心中国基金业的人们看来，10年，可以很简洁：中国的公募基金数量增长23.03倍，达到四位数，资产管理规模增长37倍至2.51万亿元，平均收益超上证指数近8倍……

　　同时，10年，也可以很复杂：创新、盈利、开放、转型，基金由此演绎着自己的发展范式。

　　有这样一种精神——创新

　　自1998年首只基金设立至今，中国基金业已经走过了14个年头，如果说前4年是萌发时期，那么后10年则是创新发展时期。投资者对基金产品不再仅限于追求投资的相对收益，而更看重产品的细分化、特质化和绝对收益。在夯实基础的同时，加快创新无疑是使基金行业有效扩大资管行业市场占有率的不二选择。

　　从中国基金业产品10年发展来看，前5年，开放式基金初步形成了开放式股票型、混合型、指数型、债券型、货币市场基金和保本基金的总体框架，并且在2004年年底形成了LOF和ETF两大交易所开放式基金平台，为日后的上市开放式基金产品创新奠定了基础。2008年开始，中国基金业的创新动力在国际金融危机中被逐步激发，量化投资、被动投资、结构化产品、海外投资、机构业务逐步兴起并走向成熟。从2009年开始，我国基金业多元创新逐渐崭露头角，特别是将开放式基金和封闭式基金有机结合起来的分级基金，引进基金配对转换功能。2012年，华泰柏瑞沪深300ETF和嘉实沪深300ETF两只跨市场ETF基金同期发行，两只创新基金成功联结了沪深两市的现货市场及股指期货市场。此外，在QDII领域中，将海外指数、黄金、不动产等更多基金品种引进到国内来的产品层出不穷。

　　“基金产品的变迁是中国资本市场发展和国人理财观念的进步。”北京某证券公司基金研究员对此由衷感叹。

　　有这样一种责任——盈利

　　从10年盈利情况来看，基金整体上跑赢了散户和其他机构。据《证券日报》基金周刊及同花顺iFinD最新统计，截至2012年9月12日，上证指数2002年以来累计上涨29.2%；而同期可对比的86只主动管理型偏股基金（2006年之前设立），平均累计回报率为259.99%，跑赢大盘230.79个百分点，收益率相当于领先大盘7.9倍。其中，首批封闭式基金中的基金兴华、基金泰和10年间分别取得490.19%、403.4%的高回报率；2004年8月11日设立的华夏大盘精选混合，8个年头回报率1170.21%，与同期大盘51.81%的涨幅相比，更是领先21.59倍。不论是封闭式基金，还是开放式基金，10年的长期业绩远远跑赢了指数。

　　另有众禄基金研究中心数据显示，若在共同时间段内统计，以2002年9月之前成立的7只开放式偏股型基金为样本，从2002年9月11日到2012年9月10日，其平均收益率为234.46%，而上证综合指数同期收益率为31.37%，是上证综合指数的7.5倍。

　　根据中国证券登记结算有限公司针对深圳证券交易所投资者所做的一份调查，在2007年至2011年的5年时间里，个人投资者总体是亏损的，亏损1554亿元，其中无论是小微投资者，还是大中投资者均呈现亏损状态。而机构投资者总体取得了盈利，盈利2176亿元，其中证券投资基金盈利954亿元，占机构投资者盈利金额的44%，在所有机构投资者类型中遥遥领先。这说明个人投资者通过基金间接投资股票市场，其投资业绩优于直接投资股票市场。

　　有这样一种态度——开放

　　中国基金市场体系发展的另一个特点就是其与生俱来的国际化禀赋。除了基金的法律法规和组织运行模式是主要引进国际成熟市场经验之外，中国基金业的开放程度也走在了各类金融机构的前列。

　　据同花顺iFinD最新统计，目前中国基金行业共有41家合资基金管理公司，占公司总数的57%。2002年，招商基金成为第一家入驻中国基金业的合资基金公司，合资基金正迎来自己的第10个年头。

　　“合资基金进入国内，带来了新的销售理念、风控架构、投研模式、创新产品等，合资基金非常重视合法合规、注重投资者教育。”某基金人士告诉记者，是合资基金使中国的基金投资与国际接轨，在风险控制、投资理念、市场营销等方面给国内基金行业带来了海外成熟的理念和经验。

　　在对外开放的同时中国基金业还坚持了“走出去战略”。通过QDII产品的发行，境内基金管理公司实现了为投资者在全球领域配置资产的理想，同时也更进一步熟悉了国外同行规范的投研体系。目前16家基金管理公司在香港设立资产管理子公司，其中9家取得RQFII资格，32家基金管理公司获得QDII业务资格，54只QDII产品规模达621.44亿元人民币。

　　有这样一种行动——转型

　　中国证监会主席郭树清在中国证券投资基金业协会成立大会暨第一届年会上发表题为“我们需要一个强大的财富管理行业”的讲话。他指出，基金管理公司应当加快创新发展步伐，服务实体经济，建立科学清晰的决策流程和管理制度，形成成熟稳定的投资风格，争取能够发挥对市场的引领作用。

　　业内人士认为，这意味着基金行业进入创新发展的又一个新阶段。基金管理公司正努力寻求转型，在主动投资、量化投资、养老基金管理、现代财富管理等众多领域展开积极的探索。

　　“我们深刻认识到应该进一步解放思想，跟上改革创新的步伐，充分借助监管环境的变化，进一步深化多元化发展战略，加速向现代财富管理型公司转型。”海富通基金管理有限公司[微博]总经理田仁灿表示，“基于基金公司业务范围扩大的契机，今后在大力发展公募业务的同时，我们将积极对新业务进行可行性分析，在合规运作、风险管理的前提下，加速引进海外产品和业务模式的步伐。同时进一步落实以客户需求为导向的理念，更贴近市场，在市场营销上细化规划渠道、机构群体。”

　　中邮创业基金[微博]管理有限公司总经理周克认为，应从四方面积极转型：一是坚持从实体经济需要出发，通过设立专项资产管理计划，投资实体资产，扩大专户产品的投资范围；二是吸收国外资产管理公司的业务模式和成功做法，明确自身的创新战略；三是下大力气提高研究能力，不盲目跟风；四是坚持价值投资、长期投资理念，形成成熟稳定的投资风格，争取能够发挥对市场的引领作用。

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