浩子

　　20年前，同业业务的代名词就是同业存款和同业拆借；10年前，同业业务热衷于债券投资、票据转贴现与买断、信贷资产转让与回购；现在，同业业务的业务范围已经遍布金融体系的各个领域，同传统的信贷业务、经纪业务等相比，同业业务和投资银行业务这两类新兴业务已经在大步追赶，特别是从去年开始，同业业务的发展显得尤为突出。

　　长久以来同业业务都是作为金融机构资产负债表的补充，是流动性管理的金融工具，但这两年的信贷调控政策改变了同业业务的命运。为了规避表内政策约束与监管，同业业务诞生了很多创新名词，包括银信合作、代收代付、同业理财、远期收购承诺函等等。在经营压力下，金融机构逐步在同业业务中找到了突破口，同业业务从此不再沦为配角。从上市银行的同业利息收入增长中我们就不难发现，做大做强同业业务已经不约而同成为金融机构的共识。

　　不少人很担心同业业务未来的命运，因为它由监管趋紧所生，那会不会由监管趋松所灭。在我看来，同业业务的兴起是必然的且不可逆的，只不过监管问题是加速其成长的导火索，但究其根源还是表外业务的迅速扩张。同业业务是表外业务的一个重要组成部分，现在表外业务的快速发展已经成为国内金融市场的一种定势，所以我们也不用担心同业业务的未来。

　　在监管与创新中茁壮成长是我对同业业务的定语，如果监管部门对于同业资金的监管政策能够有所放松，那么我相信有部分金融机构今后可能就会专注于同业业务的发展，这样就会产生金融机构的差异化发展。对于金融市场而言，这是一种决定意义的进步。