发自《投资快报》 见习记者 黄悦

　　本报讯 京东商城(微博)刘强东在微博上宣战，苏宁、国美慨然迎敌，引发了15日电商巨头的一场火拼。处于劣势的苏宁在午间通过股东增持的利好大翻身，以涨停姿态收盘。

　　股东助力 苏宁大翻身

　　14日，由于京东的强势表态，引发市场对苏宁电器(微博)盈利的忧虑，苏宁以7.11%的跌幅收盘。15日，价格战火热展开。苏宁电器低开4.42%，整个早盘在低位波澜不惊。午间，一则“青岛海尔终止与京东合作”的消息不断发酵。苏宁电器第二大股东苏宁电器集团表示未来三个月增持公司股票的公告打破了沉寂。受此刺激，苏宁电器下午强劲拉升，在短短半个小时内上涨12%。百万大单层出不穷，全天涨幅10.02%，成交量创上市历史新高。

　　深交所数据显示，当天有三个机构席位卖出苏宁电器股票6108万、4485.27万、2075.84万，共占全天成交量的7.31%。从成交量判断，中报显示的54个持有苏宁电器的机构均有可能参与抛售。

　　从买入席位来看，当天的一些营业部席位成为保驾护航的排头兵。前五名共买入23985.65万，占全天成交量的13.98%。值得注意的是，其中的中银国际证券上海真金路、国盛证券南宁汇春路营业部均为不活跃的营业部席位，是否存在“帮忙资金”拉升股价，尚存疑问。

　　阴谋论满天飞

　　苏宁京东国美上演电商“三国杀”，理应受益的消费者却发现远不是想象的那么美。开始半小时，就有消费者投诉，后发的苏宁易购(微博)平台运作缓慢，说明网上平台的建设亟待提高。另外，有专业比价网站宣称，数据统计发现，京东在大战前夜有调高价格的迹象。随后，又有部分消费者反映，京东商城上标注“现货”的商品在下单后显示无库存。消费者因此质疑，刘强东宣称的“三年零毛利” 或为虚假降价。

　　舆论对价格战背后资本的运作，更是披上了阴谋论的色彩。此前，刘强东曾高调宣称，京东股东今日资本、雄牛资本、KPCB、红杉、老虎基金、DST等均坚定支持本次价格战。美国背景的机构引起了网友的关注,有投资者更是直指美国资本借京东发动恶意价格战，目的是直接打压苏宁电器的股价，以此给苏宁融资，进而达到让幕后人士低价收购的目的。

　　据悉，此前苏宁电器实际控制人张近东为了筹集资金以发展电商平台， 6月11日质押自己持有的限售股73,050万股给中航信托、北京国际信托、华润信托三家公司。由于二级市场股价下滑，张近东不得已又在8月7日向上述公司追加质押44,200万股。

　　信托业人士指出，对苏宁电器这种沪深300成份股，业内给出的质押率一般为50%,在股价下跌25%的情况下，信托公司会向质权人要求追加质押股权。上述信托公司假如要求追加质押，张近东个人持有约三分之二限售股可能面临风险。

　　从融资融券情况来看，苏宁电器6月日均融券卖出量为48.5万，7月份扩大为84万股，8月至今这一数字为69万股，显示做空苏宁的力量确实在增长。

　　另有舆论认为，张近东的苏宁其实不差钱，之所以大刀阔斧融资，意在一战荡平竞争对手，打通线上线下市场。

　　电商价格战 零售百货中枪

　　在电商巨头火并划分版图的时候，传统的百货零售业面临一定的尴尬。咨询机构分析师认为，目前中国网上购物环境的不断成熟和完善，零售市场规模的高速增长，网购用户规模持续扩大和网购用户渗透率继续提升，网购市场方兴未艾，蚕食了传统百货的份额。

　　B2C网站愈演愈烈的价格战，无疑吸引和分流了在传统百货业和网络购物之间左右摇摆的消费群。例如本次大战中，京东主打降价的大件电器就属于消费者的刚性需求，吸引的消费者一旦完成购买，在多则数年的期间都不会购买相关产品。因此对相应的实体百货业而言是利空因素。然而，从首日销量来看，这场大战却难以避免“雷声大雨点小”的嫌疑，消费者并未得到太多实惠。

　　投入大量弹药的京东、苏宁、国美，都不会就此罢手，分析人士指出，年内三巨头的价格战或将越演越烈，直至某一方的资金链出现问题。

　　发自《投资快报》