A股周一连续第二个交易日收高。官方公布的中国6月制造业采购经理指数（PMI）好于预期，大盘连续回升是否意味着反弹来临，能指望7月出现翻身行情吗？本期《投资论道》栏目特邀大同证券首席策略分析师胡晓辉和大通证券投资顾问部经理王驼沙共同分析后市。

　　胡晓辉（大同证券首席策略分析师）：我们看好大盘的判断不会变，7月行情还是值得期待的。不仅仅是7月份，如果行情有比较好的延续性，很可能贯彻整个三季度，还很可能创出年内的新高。

　　三季度国内不会出台紧缩政策，这点已经形成市场共识。在没有紧缩的时候，就只是放松多少、什么时候放、放多大的问题。从这角度看，国内政策面没有问题。欧洲债务方面，欧债签了协议之后已经向真正解决又迈进了一大步，短期再出现问题的概率不大。

　　欧债未来无非就是三个联盟：第一是银行联盟；第二是财政联盟；第三是政策联盟。现在向银行联盟走近了一步，可以心安一些了。欧债至少在10月份之前应该没有集中兑付期，所以没太大问题。

　　未来可能降准甚至降息。如果真出现降息，投资逻辑要发生变化，保险和券商将独领风骚，地产将会呈现百花齐放的格局，券商则可能会成为市场焦点。

　　王驼沙（大通证券投资顾问部经理）：近期大盘避重就轻，呈现出三个特点：第一个是创业板、中小板受到追捧，而权重股基本没有大的动作；第二个是政策友好型的，像环保、医药涨非常好；第三个特点是周期无关型的走好，比如酒类涨得很好。

　　大盘将出现日线级别的反弹，这一点毫无疑问。但如果要转化成周线级别的反弹或者月线级别的反弹还要到7月7日以后。那是一个重要时间窗口，目前还缺一个底部结构。上半年已经过去。从上半年看，1月是上涨窗口，4月是上涨窗口，5月下跌，下一个窗口是7月7日到13日，可能7月中旬开始到8月是上涨，然后9月可能调整。反弹预计是逐步展开的。 （甘肃卫视《投资论道》栏目组整理）