记者 唐真龙

　　在存款增长缓慢的背景下，存贷比成为制约银行信贷投放最大的约束。

　　近几个月以来，银行信贷投放呈现月末集中投放的规律，越来越与存款的增长趋势趋向一致。根据本报此前报道，本月初信贷增长仍然低迷，某大行新增人民币贷款负增长超过18亿元。

　　然而与月初信贷增长乏力形成鲜明对比的是，到了月末，不论大小银行纷纷开足了马力，加大信贷投放力度。以上月为例，截至上月28日，不包括农行在内的其他三大行当月新增贷款投放量总计不超过1000亿元，而到了月末，四大行当月新增信贷投放却猛增至2350亿元。

　　“近几个月以来，信贷在月底集中投放的现象非常突出。”某城商行资金运营中心相关人士向记者表示。“从我们银行的情况来看，4、5两个月份信贷投放主要集中在月末的几天。”这位人士告诉记者，从存款情况看，4月中上旬波动剧烈，月末存款集中增长，4月底存款增加集中在月末前一周，共增加近44亿存款；而4月新增贷款主要集中下半月，月初时曾经出现负增长，月末贷款集中投放。

　　到了5月份，这一趋势继续。该行监测的数据显示，5月份的存贷款增长趋势与4月份如出一辙，从存款情况看，5月中上旬流出较大，中下旬存款集中增长，5月底存款增加集中在月末最后10天，共增加近47亿存款；而贷款方面，5月新增贷款主要集中在月中和月末的几天，月末贷款集中投放的趋势不变。

　　“今年存款增长较慢，在这种情况下，存贷比成为贷款增长的制约因素。”西部某城商行研究部门人士表示。目前银监会对商业银行存贷比考核的指标为75%，商业银行的存贷比不能超越75%的监管红线，而在存款业务增长越来越困难的局面下，存贷比考核对银行的压力越来越大。根据各家银行披露的数据，截至2011年末，包括交行、中信、光大、招行、兴业等多家上市银行的存贷比超过70%。

　　“从监管的通行规则看，只要仅仅守住资本监管，其他的都可以弱化。”上述西部商业银行的人士表示。今年以来，央行两度下调存款准备金率释放流动性，并于日前降低存贷款基准利率，从目前的情况来看，央行释放宽松信号并未能有效刺激信贷增长。对此，业内人士认为贷存比应跟进调整。兴业银行首席经济学家鲁政委(微博)指出，如果说贷款利率的下调是为了刺激企业信贷需求的话，而存款准备金率的下调是为了刺激银行信贷供给的话，那么，在我国当前，考虑到全行业贷存比已高于2009 年年中（那时为刺激贷款，监管部门放松一些金融机构的贷存比监管指标），贷存比指标相当紧张，要完成“供需衔接”、保持贷款持续稳定增长的过程，贷存比指标的调整必须立即跟进。否则，不仅指标本身直接对贷款构成了制约，而且其存在也直接加剧了银行上浮存款利率以试图留住贷款的努力，资金成本的上升会构成降低贷款利率的障碍。

　　“实际上，纵观全球，中国银行业的贷存比指标之低，在全球可查到的数据中居于倒数第二位；而从Basel 委员会根本没有纳入贷存比指标来看，指望贷存比指标来有效避免银行的流动性风险，应该并非非常有效。”鲁政委表示。