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降准强化宽松预期 四类股最具爆发潜力

  ⊙华泰证券研究所 陈慧琴

  上周六晚间出台的央行降准消息,很可能一扫上周后半周的调整阴霾,短线大盘也有望彻底走出下跌中继的阴影。从技术上看,目前指数完全运行在上升通道中,第二轮反弹以半年线为目标,第三轮反弹应该有冲击年线的潜力。

  对于此次降准后的A股走势,我们认为,在技术上充分调整后,操作上应做好两手准备。上周五回补了5月2日的跳空缺口,指标上也出现了超卖现象,2400点下方可做买入操作,不过2450点至2500点之间的阻力较大,加上外围市场的不确定性较大,短线冲高2478点时若无量能有效配合,则可适度高抛。但从中线趋势看,两市大盘仍有进一步上行空间。投资者在当前位置应尽量避免追涨杀跌,以波段操作为主,切忌追涨,并应回避或逢高减持近期涨幅过高的个股及绩差股,逢低关注半年报预增股、含权滞涨股、符合产业政策支持导向的新兴产业成长股及滞涨二线蓝筹股。

  经济放缓强化宽松预期

  此次央行降准,意味着宽松政策持续,这可从另外一些数据上得到佐证。4月人民币新增贷款6818亿元,创4个月新低,4月M2增长12.8%,M1增长3.1%,我们认为,货币供应增速处于筑底,未来货币供应将有望触底回升,而进出口数据和CPI回落,可能预示未来弱经济、强政策仍可期待。我们认为,信贷数据低于预期在市场层面上已提前反应。因此,总体上看,CPI总体回落将延续至今年6、7月份的趋势仍然没有改变,CPI走势在短期内对宏观政策和A股市场构成负面影响的概率较小。

  随着养老资金入市、新增QFII流入、公募基金审批加快等因素的共同作用,未来股市资金供给将逐渐加大,加上社会资金的逐渐宽松,股市资金紧张局面有望逐渐改善。此外,完善新股发行、严格退市制度、降低交易成本、力促上市公司分红等一系列政策在增强投资者信心的同时,也为股市中长期发展奠定了坚实的基础。

  逢低布局半年报题材

  相关统计显示,截至5月2日,两市共有845家公司发布了半年报业绩预告,其中485家预喜,占己发布业绩预告比例的61.34%。74家业绩预增、152家续盈、242家略增、 17家扭亏、95家预减、 129家略减、58家续亏、67家首亏。沪深两市中期业绩预增公司主要聚集在机械设备、食品饮料、医药生物、环保等行业里。其中半年报业绩可望翻番的公司有46家,重庆实业、利达光电、兴业矿业、丽鹏股份、欧菲光和新海股份等6家净利润将同比增长5倍以上,幅度分别达到了923.75%、706.65%、670.61%、588.83%、541.37和500%。我们认为,二季度业绩超预期或者出现反转的上市公司将迎来交易性机会。在市场调整之际可逢低布局半年报预增股,特别是对于经济复苏表现敏感的上游板块,为此,恒源煤电西山煤电东方钽业等煤炭、有色股值得密切关注;而对经济周期影响较小,有望实现穿越经济周期的大医药、饮料、环保以及航天军工板块也可适当留意,尤其可逢低关注产业政策提振景气度、政府采购订单充足的半年报业绩预增、新兴产业增长股利达光电、歌尔声学北纬通信

  近期市场风格开始偏向具有确定成长性的股票,我们认为,那些高含权的半年报预增股洪涛股份齐心文具天立环保森源电气双塔食品等中线仍可逢低布局。

  蓝筹为主 题材为辅

  当前行情的布局主线,还是应遵循蓝筹为主的思路,即五大权重板块金融、地产、有色、煤炭和石化轮动,中间穿插各种题材,如医药、军工,还有环保、网络科技等。随着300ETF的全线建仓,未来资金有望流向蓝筹股,并有望出现一波价值投资行情。

  此外,近期医药行业政策环境有所缓和,5月8日卫生部公布《抗菌药物临床应用管理办法》,明确了违规使用抗菌药的法律责任,中国抗菌药物临床应用管理启动法制化管理程序,此次《办法》可称史上最严“限抗令”。受此影响,非限制使用目录中的独家、单独定价的中药抗生素将间接受益,而在近期市场回落中,广州药业白云山紫光古汉等医药股得到大资金关注。在此背景下,建议投资者一方面可关注半年报预增的医药股,如沃华医药浙江震元海翔药业莱茵生物等,同时也可对业绩稳定增长的华仁药业现代制药国药股份康缘药业,而随着生物产业“十二五”规划的出台,生物医药股华神集团天坛生物也值得密切留意。

  (执业证书: S0570510120026)

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