⊙中投证券 吕祖山 ○编辑 杨晓坤

　　周一沪深股指仍然承受着2350点和10000点这两关键点位的压力，在后市没有新题材接棒的情况下，大盘围绕关键点位震荡胶着，继续上攻的步伐明显趋缓。昨日金融改革概念股仍然排名靠前，这一概念目前扩张到了其他地域板块，受益于金融改革天津滨海新区先行先试的优势，天津板块个股领先于其他地域板块个股。

　　目前沪深股指徘徊不前，其一主要是受IPO扩容速度加快的影响。进入4月，新股申报速度大提速，不到半月，加入初审的IPO企业已经超过上月的总和，滚滚而来的融资潮无疑增加了市场的心理负担，直接拖了大盘进一步上攻的后腿；其二，上周披露的宏观经济运行数据比市场预期差，引发了市场对国内经济下滑的担忧，A股做多力量由此遭受挫折；其三，市场对于央行4月份下调存款准备金率的期待，使得做多力量没有衰竭，但经济数据又难言乐观，造成市场筹码相当不稳定。大盘踌躇不前，正是市场资金患得患失的最好体现。

　　从技术面上来观察，自上月末的小反弹以来，股指已经收复了M形技术下跌形态超跌部分的失地（60日均线以下），过分向下技术修正的趋势得到了纠正，大盘也由此获得了喘息之机。沪深股指如果继续向前推进，将步入始于今年2月下旬的密集成交区域，这一区域的套牢盘将是制约后市上拓空间的障碍。由此笔者推断短期内沪深股指上涨余地比较有限，大盘将多次上蹿下跳于2350点和10000点附近的关键点位，甚至不排除通过下跌的方式来换取上涨空间，但展开于3月末的小反弹最低点对股指的支撑还是比较有力的。

　　昨日的强势板块主要集中在金融改革、房地产、公路桥梁和水利建设等，在地域上以天津、西藏和海南等板块涨幅居前，但受益于金融改革的板块热门个股行情基本上已经接近尾声，比如浙江东日、香溢融通等，建议投资者继续减持该板块个股。得益于近期刚需释放的房地产板块不具有持续性，且板块估值经过反弹已经得到修正，建议逢高减磅该板块个股。公路桥梁板块由于整体涨幅并不大，可以适当关注。

　　中国银联除了发展传统业务，将推出第三代银联手机支付，它将是“移动银联”平台的重要产品，届时手机和银联卡将实现合二为一，手机相当于支付信息处理终端，而手机中的金融智能卡用来绑定支付账户。在这一领域走在前面的是卫士通，其旗下子公司成都摩宝网络科技有限公司早在2010年已经推出了基于中国银联加密SD卡的第三代手机支付产品“Mo卡”。目前笔者认为该股处于底部区域，可以适当留意。投资者不妨对手机支付产业链上的有关上市公司进行挖掘，比如RF-POS机制造的证通电子，生产无线射频自动识别系统的厦门信达等。从4月16日开始，央行扩大人民币兑美元汇率浮动幅度，将由原先的0.5%扩大至1%，这无疑将加大国内进出口企业的汇率风险，建议投资者对国际贸易板块抱谨慎的态度，虽然近期该板块的厦门国贸、浙江东方等表现比较强势，但这一行业利空政策的负面影响还是不能忽视。笔者认为由于银行板块经过较长时间的调整，目前来看已经具备了比较合理的估值水平，短期投资价值有所提高，在当前市场资金集中力量热炒券商股的背景下，一旦资金获利撤出，重新回流至银行板块的可能性还是存在的，建议跟踪民生银行和浦发银行(微博)等。

　　（执业证书：S0960611050019）