53家PE进驻25家公司，平均投资回报23.49倍

　　理财周报私募基金实验室、发行定价实验室研究员 杨朋翰/文

　　看似平淡的建筑建材行业，实则暗潮涌动。

　　这一行业中，53家PE机构共投资了25家上市公司，虽然整体投资回报表现并不突出，然而却不乏券商系、资产过百亿和收益翻倍的PE在其中逐利。

　　PE收益差距大，

　　最高179倍

　　25家上市公司，其中最受PE青睐的是中泰桥梁，共有5家PE向其投去了橄榄枝。理财周报统计数据显示，江苏恒元房地产发展有限公司、江苏华成华利创业投资、江苏环宇投资、江阴泽舟投资、靖江市亚泰投资分别以829.49万、563、5630万、1470万和538万元的投资金额注资中泰桥梁。

　　以3月29日的收盘价计算，环宇投资获得浮赢最多，达到6.02亿元；恒源地产浮赢最少，为5545.34万元。而就最新投资回报倍数来看，靖江亚泰投资则成为佼佼者，以25.33的倍数问鼎5家PE首位。

　　据理财周报数据统计，3月29日，这53家PE机构中账面回报率最高为持有亚玛顿3600万股的常州高新风投，达到25596%，账面回报率最低为持有中泰桥梁699万股的吴中国发，仅有142.75%，最高账面回报率是最低的179倍，可见虽处同一行业，但PE投资能力却差距颇大。

　　早在2002年就已经有两家PE进入建筑材料，分别是深圳广田投资管理有限公司和深圳市瑞展实业发展公司。它们分别投资了广田股份和瑞和实业。3月29日数据显示，他们的账面回报率分别为12282.14%和1879.37%。

　　广发信德投4家公司

　　据理财周报统计数据显示，建筑材料行业投资上市公司最多的PE是广发信德投资管理有限公司。其2009年3月至2010年6月间共参与4家上市公司的投资，分别是纳川股份、普邦园林、青龙管业和海南瑞泽。

　　广发信德投资成立于2008年12月，公司注册资本15亿元，是广发证券(微博)股份有限公司的全资子公司。数据显示，广发信德共投资9家上市公司，其中4家为建筑材料类的，行业占比近50%。

　　广发信德投资的4家公司里投资金额最大的是普邦园林，4200万元，是最少的青龙管业的11倍。共持普邦园林600万股，3月29日统计的账面浮盈1.85亿元，账面投资回报率为439.29%。

　　4家公司里最新账面投资回报率最高的为投资最少的青龙管业，为522%，最新账面浮盈为2088万。广发信德共投资这4家公司8148万元，共带来最新账面浮盈3.09亿元，平均最新账面回报率为395%。

　　投资建筑材料业的PE，除了广发信德投资多家上市公司以外，还有一家叫做昆吾九鼎的PE通过三家子公司共同投资了海南瑞泽。

　　资料显示，昆吾九鼎投资总部位于北京，在全国50个地区设有分支机构，管理了多只人民币基金和一只美元基金。在消费品、医药医疗、农业、装备制造、化工、新材料、TMT、新能源、环保、矿产等10个领域均有专业的投资团队进行长期研究、跟踪和投资。九鼎投资累计投资项目超过100家，目前已上市企业及处于上市在审中企业超过40家。

　　九鼎通过嘉兴嘉昊、厦门宝嘉和厦门龙泰三只PE子公司分别投资海南瑞泽，以相同入股价格于2009年12月25日分别购入450万股、500万股、250万股，共耗资4800万元。由于均未解禁，因此3月29日海南瑞泽为其带来的账面浮盈共计7848万元。

　　除以上两家PE外，投资上市公司较多的还有硅谷天堂，其通过汇众工贸和硅谷合众金刚玻璃，又通过另一子公司仙居汇众投资了亚厦玻璃。

　　硅谷天堂资产管理集团自成立至今，已成功投资了87家优秀企业，其中上市企业34家。

　　硅谷天堂通过硅谷创业以1750万元的投资金额，持有亚厦股份350万股，通过硅谷投资下的汇众工贸和硅谷创投分别以977.5万和4025万的投资金额持有金刚玻璃424.8万股和1750.8万股的股份。假设未解禁的情况下，3月29日数据显示，亚厦股份为硅谷天堂带来的账面浮盈为1.88亿元，账面投资回报率为1072%，金刚玻璃为硅谷天堂带来的账面浮盈总计有2.12亿元，账面回报率为423%。

　　53家PE，常州高新风投赚得最多。

　　 常州高新风投2007年以337.5万元入股亚玛顿，亚玛顿于2011年10月13日上市，发行价格为38元，市盈率为28.36。首日账面浮盈13.67亿元，3月29日统计的最新账面浮盈为8.67亿元。

　　常州高新风投成立于2000年12月，注册资本6,966万元，控股股东江苏高科技投资集团有限公司，实际控制人为江苏省国资委。