理财周报私募基金实验室、发行定价实验室研究员 翟乐/文

　　 数据显示，2012年3月29日当日，机械设备行业中收盘价最高的上市公司开山股份，达到55元，尽管与首日收盘价相差22.4元，但相比更多股价相差巨大的公司，开山股份依然算是行业佼佼者。

　　 同样，在轻工制造行业中，双星新材以34.96元的最新收盘价排名第一。

　　 那么，慧眼识出行业佼佼者的PE又是谁？这两个行业中，又充斥着哪些活跃的PE？

　　深创投进驻机械设备最多，两券商PE投8公司

　　 据理财周报统计数据显示，机械设备行业投资最活跃的PE是深圳创新投资集团有限公司。其2009年至2011年间共参与5家上市公司的投资，分别是中利科技、天瑞仪器、中科电气、东方日升和康力电梯。

　　 资料显示，深圳市创新投资集团是以资本为主要联结纽带的母子公司为主体的大型投资企业集团，于2002年10月正式成立。深创投总共投资29家上市公司，机械设备行业占比为17%。

　　 值得注意的是，这5家上市公司，并不是全部由深创投直接投资。

　　 除东方日升和中科电气由深创投直接投资外，其余3家则是深创投旗下的子公司——苏州国发创新资本投资有限公司作为PE进行投资。

　　 其中对于东方日升的投资金额最大，为4529万元；投资康力电梯金额最少，为612万元。由于东方日升的投资金额最大，所以持股数也最多，在没有解禁时，达到1852万股，而这1852万股的持股量，截至3月29日带给深圳创新投资的最新账面浮盈为1.64亿元，账面投资回报率为362%。

　　 投资最少的康力电梯，为深创投带来9158万元的账面浮盈。虽然投资金额最少，但康力电梯的投资回报率却是5家上市公司中最高的，达到1496%。

　　 除深创投参与5家PE投资数量较多外，有着券商背景的国信弘盛投资及平安财智投资也均参与了4家上市公司的PE投资。

　　 据了解，国信弘盛是国信证券旗下专门从事直接股权投资业务的全资子公司，注册资本10亿元。其投资机械设备行业4家公司分别是金龙机电、钢研高纳、三川股份和张化机。其中钢研高纳3月29日的账面浮盈最高，达到7269万元。

　　 而另一家具有券商系背景的PE，平安财智投资，是平安证券(微博)全资子公司，成立于2008年，初始注册资本3亿元，现增资为6亿元。虽然成立时间较晚和注册资本不及国信弘盛多，但凭借平安集团强大的背景，平安财智作为4家上市公司的PE，投资金额并不逊色于国信弘盛。

　　 按照投资金额高低排序，平安财智投资爱康科技2001万元，通达动力2000万元，瑞凌股份1548万元以及锐奇股份1392万元。而这4家公司带给平安财智的最新账面浮盈分别是2433万、4435万、4156万和4764万元。

　　 从相关数据来看，国信弘盛和平安财智都表现出相当看好机械行业。其中国信弘盛共投资11家上市公司，平安财智投资8家，而机械行业投资占比就达到了36%和50%。

　　上海复星投佳士科技金额最高，1家PE收益为负

　　 机械设备行业中，上海复星创业投资对于佳士科技的投资金额最高，达到1.3亿元。解禁前，持有3101万股，最新浮盈2.7亿元。

　　 与之相反的是，福州金旭投资、鑫盘投资、金鑫源投资、源恒信投资、华达鑫投资和上海典博投资这6家PE，仅出资1元钱的转让价就得到了海源机械更多的股权。

　　 海源机械的招股书中显示，2007年6月7日，海源实业将其持有的福建海源自动化机械设备有限公司78.87万美元出资额转让给鑫盘投资、金鑫源投资、华达鑫投资、源恒信投资、金旭投资等10家PE。

　　 这一行业中，尽管大多数PE都选对了上市公司，获得了或大或小的收益，但还是有一家PE在投资两年后得到的是负收益。

　　 这家PE是青岛市崂山区科技风险投资，它以1765万元的金额参与投资了特锐德。然而两年后，青岛市崂山区科技风险投资收到了1765万元账面亏损的结果。

　　 事实上，青岛崂山科技风投得到负收益并不是其投资时未能擦亮眼睛造成的。

　　 资料显示，青岛崂山科技风投属于国有股东，出资人为青岛市崂山区国有资产管理局，按照相关规定，特锐德上市后，其将全部股权划转给全国社保基金理事会。

　　轻工制造PE投资分散，账面浮盈全部为正

　　 与机械设备行业一家PE同时投资多家上市公司不同的是，轻工制造行业PE投资并没有出现扎堆现象。

　　 数据显示，仅深圳松禾资本管理有限公司旗下子公司——深港产学研创投——投资了两家上市公司，其余上市企业仅有一家PE进驻。

　　 松禾资本投资分别以2450万元和2000万元的金额投资了齐心文具和长城集团。假设未解禁，截至3月29日，对于齐心文具的最新持股数是718.3万股，长城集团750万股。而这两家上市公司，则分别给松禾资本带来6263.3万和8320万元的最新账面浮盈，投资回报率达到255.6%和416%。

　　 轻工制造行业中，投资金额最多的PE是投资浙江永强的临海永强投资，注资1.03亿元。

　　 与机械设备业相比，轻工制造业整体投资金额明显较低，仅临海永强投资一家PE注资过亿。排名第二的首誉投资，注资上海新绿9400万元。

　　 获PE资金青睐最少的一家公司——中顺洁柔，虽然有3家PE同时投资，但投资金额均较少。其中中山辉龙投资和一帆投资分别注资15.14万元，中山裕龙投资仅注资11.35万元。

　　 从3月29日的最新收盘价来看，双星新材拔得头筹，收盘价为34.96元。天津雷石天一股权投资、宿迁迪智成投资、宿迁启恒投资3家PE分别投资3000万、1376万、1376万元。由于未解禁，因此这3家PE的最新持股数与起初相比没有变化，分别持股600万股、3000万股和3000万股。

　　 根据以上几项指标，可以计算出天津雷石从中获得账面浮盈1.79亿元，迪智成投资和启恒投资由于注资和持股数相同，因此均获得10.35亿元的账面浮盈。较高的账面浮盈使得其投资回报率也排名行业前三位。计算可得，迪智成和启恒的投资回报率是7522.09%，天津雷石为6600.65%。

　　 除迪智成和启恒投资获得超过10亿元的账面浮盈外，还有4家PE的账面浮盈也可圈可点，均超过10亿元。它们是临海永强投资、汕头潮鸿基投资、深圳齐心控股、广东群兴投资和汇光国际。其中临海永强投资的浮盈最高，达到21.44亿元。

　　 虽然轻工行业的投资金额整体不及机械设备，但其账面浮盈表现则好于后者。轻工制造行业最新账面浮盈全部为正，其中浮盈最少的中山裕龙投资也达到120.4万元。