业内人士表示，近期证券类产品发行却有升温趋势，这与产品投资渠道限制有关，也是因为看好市场机会

　　理财周报零售银行实验室研究员 冀欣/文

　　 “涉股”理财产品频频爆出大幅亏损的消息并未冷冻此类产品的发行热情。

　　 虽然在整个银行理财市场中只占据很小体量，但随着监管层持续加码规范短期产品、票据和资产池项目，银行理财的投资空间大幅收窄，证券投资类产品也因此重新获得了“出位”机会，发行规模表现出升温势头，而其中，光大银行(微博)充当了绝对主力。

　　年初“涉股”理财产品发行趋热

　　 理财周报统计数据显示，今年一季度，银行共发行5866款个人银行理财产品，其中证券投资类产品共计178款，占比达3.03%。

　　 这与去年的表现截然不同。普益财富日前发布的2011—2012年银行理财市场年度报告显示，去年投资于股票、股权、基金及其组合资产的证券投资类产品市场占比仅0.09%。

　　 参与发行此类产品的有5家银行，其中工商银行和兴业银行各自发行1款，招商银行(微博)5款，上海银行10款，最多为光大银行161款。

　　 在现行监管政策下，结构化信托是目前银行理财资金曲线入市最常用的工具，具体做法是把信托计划的委托人分为劣后和优先投资者两种。认购银行理财产品的投资人充当优先级，机构投资者或券商“大户”是劣后收益人，当信托财产发生本金亏损时，劣后受益人首先承担亏损，上述发行产品悉数为此种类型。

　　 某股份制银行金融市场部工作人员对记者表示，近期证券投资类理财产品发行却有升温趋势，这与产品投资渠道限制有关，也是因为很多银行看好这一部分市场的投资机会。

　　光大证券类产品预期收益攀高7.2%

　　 一季度发行的证券投资类产品平均预期最高年化收益为6.18%，其中预期收益最高的产品来自光大银行，2012年阳光财富“T计划”第034期产品，预期收益7.2%，起点金额1000万，期限471天，产品募集资金通过开放式信托计划投向长安信托101号分层式集合资金信托计划的优先受益权，而分层集合信托计划投资范围为A股股票、基金、债券等。

　　 然而证券投资类理财产品的表现不尽如人意，运行中的理财产品亏损居多。

　　 对此，普益财富分析员认为，对于这类产品的风险和收益预期也不能一概而论，这种类型的理财产品收益分化很严重，主要还是要看产品运作和市场表现。

　　 大银行一位客户经理告诉记者，购买银行理财产品的投资者，绝大部分是希望在保证资金安全的前提下实现资产增值，而资本市场波动性大，与一些银行理财的投资者在诉求方面不太契合，因此该行的证券投资类理财产品目前仍然还是主要面对一些高净值，有较高风险承受能力的客户。

　　 而其余几家银行发行的此类产品认购门槛也较高，多为10万起点，只有工商银行“工银财富”第1期专属“加倍赢”结构化优先份额(180天)产品，认购门槛为5万，但依然只面向高净值客户发售。