一周关键词

　　周五A股反弹看起来是心有余而力不足了，这导致了沪指创出年内最大周跌幅——3.69%。之前笔者认为行情可能存在的两种走势中，沪指选择了最凶险的第二种(第一种是构筑头肩底形态)：回试3067、2826、2536等高点形成的下降趋势线上轨。结果，果然，刚刚有所起色的市场信心再度降到了历史冰点。

　　作为A股交易者，研究上市公司基本面固然重要，但更重要的却是研究政策变化。化为市场操作语言，就是选股虽重要，选时更重要。在一个以系统性风险为主的市场中，即使你有幸找到了一只正在成长中的蓝筹股，但不顾管理层脸色，弄不清政策风向，也可能导致灭顶之灾，除非你买了之后就傻掉了，不傻的话也必须忘记了这回事。

　　实际上，A股的波动，大多因政策而起，在我们这样的体制里，政策具有指东打东指西打西的强大力量。因此，你选到了好股，万一却选时不慎，遭遇政策突变，在巨亏情况下能否还信心满满地等着翻盘的机会？这可能要问一下自己是不是具有异于常人的意志力才行。

　　近期政策上似乎又回到了这波被笔者称为年度“投机大餐”行情之前的那种情形：只要还能发出新股，一切就都照旧。而新股的发行，也从最高的100多倍，慢慢地走到了本周的“惊现”12.94倍，这似乎也在应验笔者一年前说的话，新股发行从100倍发到1倍，从溢价发到面值，还有漫长的路可以走。这样一来，要股市见到历史大底，也就不知还要多长时间的耐心守候？

　　一位网友总结说“A股市场是搞死出钱的、笑死圈钱的……”，话糙理不糙。不管有多少人千方百计为“10年股市零涨幅”辩护，但事实胜于雄辩。10年前至今的主要“出钱者”——股民(参与定增者、原始持股者、突击入股者除外)，有多少从这里分享到“改革开放成果”？似乎不用调查也能知道个大概。

　　本周的暴跌，有人怪罪于“新三板”提速的消息。其实，以目前的趋势，没有新三板，将有国际板；没有国际板，将有国债期货；没有国债期货，还有垃圾债市……要分流A股资金的，何止一个“新三板”？笔者认为，多层次证券市场的建设是好事，而且以长远目光看分流A股的资金也有限。更何况，A股低迷的原因，缺资金从来都不是最主要的，信心才是第一位的。

　　笔者倒觉得，不管什么板，既然要开，就应该好好地开，而不是毫无规划地、只为一时利益而图一时之快，搞到最后，这板那板地都跟主板一样成了“四不像”，应有的本色不见了，成了一个只承载风险而毫无收益(10年上涨幅度为零)的地方。

　　实际上，对管理者而言，多开个市场，也多一份管理风险。如果各个市场的风险都在不断累积，最终无法解决而来个总爆发，那可不是闹着玩的。林鑫