理财周报分析师实验室研究员 张欣然/文

　　瑞银证券研究所陷离职风波，凸显行业窘境

　　 3月21日晚，微博中疯狂转载着一条“瑞银证券研究所团队解散、负责人今晚交辞职信下台”的信息，这是继平安研究所裁员后又一家因研究所人员变动而引起的地震。第二天，瑞银证券立即作出了回应，称此消息纯属谣言，其研究团队运作一切正常。为何研究所会频频爆出人士震荡的消息? 事实上，研究所人员变更或离职恰好反映出当前券商研究行业所面临的困境。大券商在研究领域竞争激烈，互相挖脚大战日渐升温，而中小券商为了避免与大券商之间的同质化竞争，往往会出现“裁员”等人事动荡。

　　东方证券杨宝峰:买入大北农

　　 杨宝峰3月21日发布《差异化，高成长的行业佼佼者》报告，认为公司业务多年来坚持高科技、高毛利的差异化路线，并不断挖掘新的增长点，同时中国饲料行业正处在渗透率和集中度快速攀升时期，饲料业务的收入占到公司总收入的80%左右，公司更有种业和疫苗业务逐步转向收获期。预计2011-2013年EPS为1.26、1.85、2.62元，首次给予“买入”评级。

　　 评价参照：上周仅有该份报告。

　　中投证券张镭:强烈推荐恒力油缸

　　▲ 最新价19.48元 ▲ 目标价27元

　　 张镭3月20日发布《国内挖掘机油缸龙头，受益产能释放，外资品牌替代加速》报告，认为公司是全球三大专业挖掘机油缸供应商之一，国内市场占有率达到29%。而国内挖掘机油缸市场供不应求，公司2012年将新增产能50%，在国际上，公司更是成功进入国际巨头——卡特彼勒全球供应体系。预计2011-2013年EPS为0.84、1.12、1.43元，首次给予“强烈推荐”评级。

　　 评价参照：上周仅有该份报告。

　　国都证券李韵:强烈推荐卡奴迪路

　　▲ 最新价37.52元 ▲ 目标价47元

　　 李韵3月22日发布《渠道优势明显，上市契机催生新一轮成长》报告，认为公司产品定位为国内高档男装市场，近三年来门店增速达37%，2011年底共拥有零售门店318家，网点遍布15个城市，今年更将开出90家直营店。预计2012-2013年EPS为1.7、2.37元，首次给予“强烈推荐”评级。

　　 评价参照：上周公布2份报告。另一份东方证券施红梅首次给予“增持”评级，目标价：42元。

　　中原证券方夏虹:买入勤上光电

　　▲ 最新价30.60元

　　 方夏虹3月20日发布《规模和品牌是两大核心竞争力》报告，认为LED照明前景广阔，据预测2012年LED照明市场规模将达到147亿美元，公司更将率先布局室内照明，2011年公司收入和盈利能力将持续上升，且公司募投项目预计将在2012-2013年逐步达产，重点扩产室内照明产品。预计公司2012-2013年的EPS分别是1.22、1.68。

　　 评价参照：上周公布5份报告。其中平安证券(微博)邵青给予下调至“中性”评级。

　　中信建投证券魏涛:买入国元证券

　　▲ 最新价10.10元 ▲ 目标价14.46元

　　 魏涛3月23日发布《制度变革受益者，坐看云起》报告，认为公司净资本相对优势突出，在新业务对净资本诉求提升的行业制度改革大背景下，具有创收空间。而公司各项业务发展均衡，更稳健发展国际业务，潜力较大。预计2011-2013年EPS为0.29、0.487、0.567元。

　　 评价参照：上周公布10份报告。其中华泰联合证券李聪给予维持“买入”评级。

　　东兴杨若木:强烈推荐鲁西化工

　　▲ 最新价5.68元

　　 杨若木3月20日发布《航天炉投产大幅提升尿素毛利率，园区化利于公司煤化工与盐化工综合发展》报告，认为公司传统主营业务为尿素在2012年春耕期间价格同比上涨了200-300月/吨，同时航天炉的投产可降低成本，大幅提升尿素毛利率，此外公司积极拓展煤化工、盐化工相关产品，产品线丰富，并伴随着原有产品的产能扩张。

　　 评价参照：上周仅有该份报告。

　　东方证券盛劲松:买入水晶光电

　　▲ 最新价32.33元

　　 盛劲松3月20日发布《产品结构优化，业绩持续提升》报告，认为公司在提升产品结构，开拓市场上取得较大成效，增强了承接国际大客户订单的能力，同时，公司高端市场需求产品已逐步进入量产期，DLP微投产品开发、POD微投眼睛研发进展顺利，今年公司更将对新厂区、工艺改造等进行系列投资。预计2012-2014年EPS为1.50、1.98、2.82元。

　　 评价参照：上周公布7份报告。其中海通证券邱春城下调至“增持”评级，给予37.80元目标价。

　　东兴刘家伟:强烈推荐沱牌舍得

　　▲ 最新价27.14元 ▲ 目标价40元

　　 刘家伟3月22日发布《舍得决定未来高速和宽度，略降预测，维持评级》报告，认为公司舍得系列酒的爆发式增长得益于精细化和深度营销等营销整体转型，公司更将品牌线格局调整为以沱牌、陶醉、舍得三大品牌为主，全价位覆盖低、中、高端。

　　 评价参照：上周公布3份报告。另瑞银证券董广阳维持 “买入”评级，上调目标价至32元（原为28元）。

　　东方证券罗果:买入伟星新材

　　▲ 最新价17.11元 ▲ 目标价25元

　　 罗果3月19日发布《全国营销网络已基本构建完成》报告，对于较为薄弱的华南地区进行销售网点投放，公司为保障长远发展，更是实行股权激励计划。

　　 评价参照：上周公布2份报告。另一份报告国泰君安证券(微博)韩其成给出了 “谨慎增持”投资评级，目标价21元。

　　▲ ▲中银国际胡文洲11月30日“买入”爱尔眼科目标价28.34元，最新价21.27元，低于目标价24.95%。

　　▲ ▲东方证券王晶11月28日“买入”日科化学目标价29.5元，最新价18.38元，低于目标价37.69%。

　　▲ ▲宏源证券孙维娜11月30日“买入”康缘药业目标价22元，最新价12.18元，低于目标价44.64%。

　　▲ ▲中投证券沈周翔11月29日“买入”西安饮食目标价12元，最新价8.03元，低于目标价33.08%。

　　▲ ▲东兴证券刘家伟11月30日“强推”安琪酵母目标价45元，最新价29.20元，低于目标价35.11%。

　　▲ ▲爱建证券张志鹏11月30日“强推”银轮股份目标价22.6元，最新价14.25元，低于目标价36.95%。

　　▲ ▲东方证券王天一11月30日“买入”海兰信目标价39.2元，最新价22.35元，低于目标价42.98%。