食品饮料 业绩增长有保障

　　 恒泰证券认为，扩大内需是发展经济的立足点。保障民生，提高居民收入，推进城镇化进行与推动消费升级是利好整个消费板块的重要前提。

　　 业绩有保障。预计消费品尤其是食品饮料2011年报和2012年一季报业绩较为确定且表现亮丽，白酒行业预计40%左右的增幅，在目前周期类个股以及中小板块面临业绩下调的情形下，追求稳健的市场，消费类个股成为良好投资标的。

　　 估值已经非常具有吸引力，补跌可能性小。消费品业绩风险较小，当前绝对估值水平已处于历史最低位，去年底消费股补跌，主要是由于投资者担心消费在经济下滑的后阶段下滑，但目前经济下滑速度和幅度均趋缓，成长股估值修复，板块轮动很有可能使消费类个股有良好的表现。

　　钢铁行业 价格有望稳中趋涨

　　 中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会日前发布的2月份钢铁行业PMI指数显示，2月钢铁PMI为42.8%，连续两个月低于50%。虽然指数表明目前国内钢材市场整体形势依然低迷，但部分数据已经开始出现改善迹象。业内认为，随着钢材消费旺季来临以及资金逐步宽松，三月份国内钢材市场有望稳中趋涨。

　　 国泰君安表示，经钢材和下游调研，今年春节早+倒春寒，建筑开工拖迟造成需求启动滞后，前期预期的补库需求，并未明确反映到终端。目前天气渐暖，钢厂和经销商近期开始试探性涨价，后期市场进入选择期，价格将稳步上涨，涨幅取决于需求启动程度。

　　 基于铁矿供求格局改变使利润向中游冶炼环节平衡，以及货币政策松动对钢铁行业的正面影响，给予行业“增持”的投资评级。短期推荐：八一钢铁、三钢闽光、韶钢松山。

　　房地产 估值有望上行

　　 高盛高华证券认为，销量持续复苏的可预见性改善，市场对房价在今后几个月进一步下跌已有预期。房地产行业估值修复的重要考虑因素集中在：首先，房价下跌对销量复苏能否有持续的正面影响；其次，房价何时复苏。越来越多的迹象表明地方政府愿意为房地产交易量的持续复苏提供更大支持，即销量持续复苏的可预见性已显著增强。这种可预见性不仅会支撑房地产行业估值向均值回归，而且也将最终提高房价复苏的可预见性，从而进一步推动板块估值上行。

　　 尽管短期内销量复苏之路仍会起伏而导致股价震荡，但鉴于中期行业风险回报趋于上行，建议投资者逢机增持。首选，恒大地产、中南建设和鲁商置业，看好那些业务侧重于国内主要城市普通住宅市场的开发商。

　　传媒行业 迎来大发展机遇

　　 发展成支柱性行业，国家为传媒文化行业保驾护航。中信建投证券指出，传媒行业作为国家扶持的重点行业，作为与人民生活水平提高息息相关的民生行业，作为一个不断变革创新的朝阳行业，有政策之便，有需求之实，2012年将存在大发展机遇。

　　 投资机会需遵循以下主线：电影行业高成长，未来将是持续的热点，建议重点关注华谊兄弟、光线传媒；三网融合下有线运营商不是弱势群体，变化值得期待，关注电广传媒、广电网络，同时关注IPTV 龙头百视通；出版发行：关注传统出版向数字化转变中的投资机会，建议重点关注在转型与整合中行业龙头凤凰传媒的投资机会。

　　（吴珊 整理）