依托自身独特资源和比较优势，日信证券专注特定领域并确立核心竞争力

　　■本报记者 家路美

　　百舸争流，不进则退。对当下的中小券商研究所来说，形势尤其不容乐观。

　　记者了解到，今年以来，中小券商研究所纷纷加快寻找适合自己的“三十六计”，以赢取宝贵的生存发展空间。其中，总部位于北京的日信证券研究所的战略大计之一是“深耕内蒙古，精做金工”。公司副总裁兼研究所所长刘传葵表示，中小研究所各谋生存之道，日信的思路是发挥自身比较优势，专注特定领域并确立核心竞争力。

　　专家团主打“内蒙古”牌

　　截至2011年12月，内蒙古辖区共有22家A股公司。目前，日信证券研究所已对这些公司全方位覆盖，进行了常规调研和深度研究。刘传葵表示，日信证券作为一家注册于内蒙古的券商，始于内蒙古、背靠内蒙古，充分利用自身独特资源和比较优势，是其研究战略重点的内在动因。

　　据了解，“专家团”战略的全面启动实施，缘起2011年一季度日信证券研究所改组成立、新管理团队到任。之后，研究所采取多项措施深耕内蒙古：成立内蒙古上市公司研究小组进行专项调研；筹备推出“日信证券内蒙股指数”，强化服务特色；在呼和浩特举办“2011日信证券高端论坛暨内蒙古上市公司交流会”，与众多公司、机构交流沟通；启动“内蒙古上市公司财富万里行”，强化日信证券在内蒙古的认知度及外部对日信证券研究所的鲜明认知等。

　　刘传葵认为，从国家层面看，内蒙古在我国经济社会发展和边疆繁荣稳定大局中具有重要的战略地位，这意味着日信证券的“内蒙古牌”是一手好牌。他说，根据2011年6月国务院《关于进一步促进内蒙古经济社会又好又快发展的若干意见》，内蒙古是我国重要的生态安全屏障、能源基地、新型化工基地、有色金属生产加工基地，要把内蒙古建设成为新的经济增长点，促其经济社会全面发展。“内蒙古资本市场前景广阔，日信有大量工作可做。”

　　“在区域市场取胜是走向全国市场的基础。日信证券营业部半壁江山在内蒙古，从公司角度看，全面开发该区域也是应有之义。”刘传葵说，日信证券将进一步加强与内蒙古各级政府的合作，加强与内蒙古经济界、企业界的合作，提升日信证券在内蒙古的影响力，立足内蒙古，面向全国。“深度研究内蒙古公司是我们区别于同业的重要特征之一，研究所将在这方面做出价值、做出品牌。下一步，将在常规调研及深度研究的基础上提供个性化服务。”

　　刘传葵同时指出，内蒙古幅员辽阔,占到国土面积1/8，但资本市场尚欠发达，上市公司数量有限，这也给了日信研究所深耕细作的机会。研究所将深耕内蒙古公司并沿着内蒙古公司的产业链延伸、辐射出去，“有自己的根但又不局限于此”。

　　金融工程，精心打磨

　　组建专门的金融工程研究中心，是日信证券研究所改组成立后的另一举措。据了解，该研究所在资源配置方面向金工领域进行了倾斜，准备打造一支在业内具有一定研究特色和服务特色的专业团队。

　　近几月来，日信研究所的金工团队已框架初现。该团队由数学、金融、计算机、生物等专业背景的金工研究人员组成，加上首创期货研发中心，形成了较为完备的研发力量，人员数量达到十多人，这在中小研究所中并不多见。研究所还策划了一系列活动来展示自身的专业化水准，比如，举办“中国(上海)2011年股指期货量化对冲高端研讨会”，又在京举办“股指期货量化对冲圆桌会议”，获得业界和客户的认可。目前，金工团队已经进入十多家公募基金，开展专业路演并洽谈业务合作。

　　日信研究所副所长兼金融工程研究中心主任吕先进表示，该所的金工研究体系包括量化分析、交易策略、组合配置、基金研究、产品与制度创新等五大部分，涵盖市场估值、高频算法交易、ETF套利、股指期货、股票卖空等20多个研究方向。他说，研究所还与财政部财政科学研究所、华东师大国际金融研究所等合作，努力打造量化分析及理论定价模型实验室，并将实验室结果产品化、业务化。“目前，已有多家投资机构与日信研究所洽谈投资产品业务，一些公募基金也前来商谈基金及专户产品设计等合作事项。”

　　雏凤新声？

　　经过大半年的运作，日信的整体研究水平明显提高，除“金工”等品牌迈向市场外，其它研究成果也屡获监管部门重视和业界肯定。刘传葵表示，券商研究所面临转型之惑，日信将不断提高研报质量、拓宽研究领域和服务对象，争取在激烈的市场竞争中做出特色。

　　据了解，日信研究所建所之初就注重占领研究高地，并邀请到了著名经济学家、财政部财政科学研究所所长贾康教授出任首席经济学家，为宏观、策略研究团队给予指导。该所策略研究今年以来准确把握市场，是明确看空市场的为数不多的研究机构之一；《转型之惑——日信证券2012年投资策略报告》吸引了业界目光，报告提出的“人民币升值预期改变”更是引来市场强烈关注。

　　另外，在券商研报屡遭质疑的背景下，2011年7月多家券商集体应对行业责任，刘传葵的《研究的本质是逼近客观事实》进入主流券商的讨论行列，是业内参与此报道系列的11家券商代表之一；执行所长宋淮松的《股市正在去“泡沫化”去“投机化”》引起监管部门高度重视，证监会相关部门召开会议予以专题讨论。在金融界网站的券商“周策略英雄榜”中，日信自年初以来一直名列前茅；在搜狐网“金罗盘券商研究能力评测”20日和60日测评中，日信分别以61.11%和44.44%的推荐成功率双双第一（截至12月5日），由此入选首届金罗盘“最佳券商研究团队”。

　　刘传葵表示，券商研究所面临二次转型，而中小研究所的压力更大，如何找到最佳生存模式成为当务之急。他说，把研究业务作为重点发展业务之一是公司的战略决心，目前，虽然日信研究所是一支还不起眼的新生力量，但将积极寻找差异化的竞争路径，以内蒙古板块全覆盖、金融工程创新产品为特色，逐步打造一家具有良好口碑、期待崛起的证券研究所。“上下同欲者胜。这个新团队非常团结，希望我们以自己的汗水和智慧‘秀’于证券研究市场之林。”

　　即将到来的2012年，正值日信证券成立十周年。这一年里，这家也许只是初露锋芒的研究所将带给业内什么样的观感和思索呢？