理财周报记者 陈强/整理

　　大成质疑重啤揭盲结果：数据不正常、信披流程存在问题

　　针对重庆啤酒12月8日公布的揭盲结果数据，大成基金医药研究主管吕猛认为实验结果异常，需要进一步的解释。他说：“重啤实验显示其开发的治疗性疫苗已达一线用药水平，但问题在于未用药的安慰剂组达到了同样的效果，而这个结果‘非常罕见’。此外，判断一个新药的疗效，并不能仅靠上面几个简单的数据，还需要综合考虑疫苗的安全性等其它数据，而重庆啤酒此次揭盲结果根本未公布这些数据，仅仅公布一些初步结论，投资者根本无法对疫苗的前景做出正确判断。” 因此，吕猛认为，重庆啤酒在相关数据并不完整、未得出最后定性结论前复牌，从信披流程上看存在问题。针对上述情况，他建议重庆啤酒尽快就安慰剂对照组应答率极不正常的数据与广大投资者进行解释，并就新药最终安全有效性评估和新药后续临床试验安排等事项与广大投资者进行交流，以便市场对此做出合理的评价与判断。

　　消息称首批5家第三方销售获备案

　　据悉，目前有五家基金第三方销售机构已经率先“突围”，获得证监会备案，而其余机构还在材料审核阶段。这五家机构分别是：诺亚正行、好买基金、东方财富网、和讯网，以及众禄投顾。如果不出意外，这五家机构或能成为第一批拿下第三方销售资格的机构。

　　天弘基金二股东兵器财务卖26%股权

　　天弘基金12月8日公告，公司第二大股东兵器财务有限责任公司转让其所持有的26%股权。转让后，兵器财务不再是天弘基金股东，芜湖高新投资有限公司为新进股东。股权变更后，天津信托有限责任公司持有天弘基金48%股权，内蒙古君正能源化工股份有限公司持有36%股权，芜湖高新投资有限公司持股比例占16%。

　　天治债基成首只三度延长募集期基金

　　12月19日，天治基金发布公告称，该公司旗下的天治稳定收益债券型基金将2011年12月9日原认购截止日延长至12月23日。这已经是该基金第三次延长募集期了，它也成为基金史上首只三度延长募集期的基金。天治稳定收益债券型基金从10月12日开始募集。此前，该基金分别于11月10日和11月24日发布过延长募集的公告。这次公布的第三次延长募集公告也让该基金的募集期达到了惊人的73天。

　　人民币贬值预期增强 QDII汇兑收益3.87亿

　　由于11月份以来人民币对美元连续贬值，QDII汇兑损失正走向相反的方向。统计显示，从11月3日的美元兑人民币及期汇率6.3198元，到12月8日美元兑人民币及其汇率6.3619元，近期人民币及其汇率7跌停后对美元贬值0.67%。假设QDII基金全部投资的是美元资产，以9月底的QDII基金总额为578亿元计算，QDII基金近期因人民币贬值的汇兑收益达到了3.87亿元。

　　基金开户数降11% 七周来首次回落

　　中国证券登记结算有限责任公司12月7日公布的数据显示， 11月28日-12月2日这周，新增基金开户数为6.85万户，较之前一周减少了8864户，降幅为11.45%。这也是新增基金开户数在连续六周上涨之后首次回落。数据显示，期末基金账户数为3692.67万户。

　　南方恒元12月12日结束募集

　　南方基金旗下的南方恒元保本自11月23日开放申购以来，截至12月2日， 8个工作日募得资金近16亿元，加上南方恒元一期原有持有人转入的近14亿资金，目前南方恒元二期募资已近30亿元，距离50亿元申购上限剩20亿的额度。据了解，12月12日南方恒元就将结束申购，进入第二个保本周期。南方恒元基金经理蒋峰表示，考虑到通胀将高位回落，今年第四季度是申购保本基金，实现投资重点逐步由债券市场转向股票市场的最佳时机。预计明年股市所面临的环境将远好于今年。

　　今年前11个月新基募资2150亿

　　据统计，今年前11个月共计有184只基金发行成立，募集总额为2148.209亿份，较2010年下降近三成。其中平均每只基金募集份额为11.675亿份，该募集份额创下了近5年来的新低。

　　ETF融券余量激增39.66倍

　　来自上证所和深交所的数据显示，ETF成为融资融券标的首日，7只ETF融资余额1128.28万元，融券余量2.55万份，融资融券余额合计1131.75万元。其中，深交所成交量最大的是易方达深证100ETF，融资买入金额1055615元、融券卖出量12100股；上交所成交量最大的是华夏上证50ETF，融资买入金额14615103元，没有融券交易。12月6日，7只ETF的融资、融券业务双双放量。其中，两市ETF融资余额为2111.32万元，较ETF融资融券业务开闸首日增长了87%，而两市ETF融券余量更是攀升至101.14万份，较ETF融资融券业务开闸首日激增39.66倍。

　　银华王怀震：政策放松可转债迎较好投资时机

　　目前一、二级市场利差约为10个基点，加上12月15日存款准备金率下调，银行间资金陡然宽松，业界普遍认为，央行此举是为保增长而发，未来货币政策有望进一步放松，债市有望迎来春天。对于近期债券投资策略，银华永泰积极债券基金拟任基金经理王怀震如是表示：“在经济增速下滑、通胀回落、政策出现微调的大背景下，未来债券市场有望延续上升趋势。而伴随年内调整，大部分可转债价格已跌至面值附近，债券属性进一步

　　交银施罗德屈乐伟：ETF纳入融资融券标的，多元化投资空间打开

　　12月5日，融资融券标的股扩容正式实施，共有7只ETF纳入融资融券标的。对此，交银上证180公司治理ETF基金经理屈乐伟认为，“ETF入选融资融券标的之后，对投资者而言将极大地丰富投资交易的策略。首先，可加倍做多做空获利。投资者在看好后市时，可以买入ETF，并将持仓ETF作为抵押物融资后再加仓买入ETF，以实现加倍做多的目的；而当投资者看空后市时，则直接融券借入ETF并卖出，待市场下跌之后低价买回还券，以实现做空获利的目的。也就是说，融资融券提供了两个交易策略，市场下跌时可以做空，市场上涨时可以加杠杆做多。

　　同时，屈乐伟也分析，ETF作为融资新标的的优势也非常多。例如，从资金的使用效率看，ETF作为融资融券标的抵押比率高达90%，大大高于其他的股票抵押60%左右的抵押率，使得投资者的资金应用变得更有效率。此外，ETF作为一种指数基金，其波动率也大大低于单纯的股票波动。

　　广发温秀娟：2012货基收益跑赢一年定存是大概率事件

　　2011年股市低迷，偏股型基金全部告负，而货币基金的整体收益率始终保持稳步增长，与震荡的股市形成了鲜明对比。对于货币基金较好的业绩，广发货币的基金经理温秀娟认为，2011年货基收益率高企主要受益于资金面的紧张。而对于2012年的投资，温秀娟认为首先要判断货币政策走向，“我们的判断是明年货币政策可能转向中性，更多的是采用公开市场操作的方式进行调节”。温秀娟表示货币基金的投资机会就在于“不松不紧”的环境，因此，2012年对于货币基金而言是有大机会的一年。“现在这个时点，大家预期货币政策会有所放松，而现在长、短期投资品的收益率出现了倒挂”，温秀娟解释说，“在这种有利情形下，我们认为明年货币基金的规模将有望得到进一步的扩张，预期明年的收益率跑赢一年期的定期存款利率将是大概率事件”。

　　 12月7日，银华基金公告，周毅不再担任银华沪深300的基金经理，由周大鹏单独管理。

　　12月8日，上投摩根基金公告，许运凯不再担任上投摩根成长先锋和上投摩根行业轮动的基金经理，前者由唐倩单独管理，后者由冯刚接任。

　　12月8日，天弘基金公告，朱虹不再担任天弘添利分级债基和天弘永利债基的基金经理，两者都由陈钢单独管理。