导语：这是自2009年以来央行首次下调存款准备金率，而对于A股市场而言，这更是久旱逢甘霖的重大利好，这比许多机构预测的时间提早了一个月。

　　经济观察网 记者赵娟11月30日晚间，中国人民银行宣布，决定从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　这是自2009年以来央行首次下调存款准备金率，而对于A股市场而言，这更是久旱逢甘霖的重大利好，这比许多机构预测的时间提早了一个月。

　　而就在11月30日，上证指数大跌78.98点，跌至2333点。

　　经济增速下滑可能超预期、资本外流、资本市场暴跌都被解读为此次存款准备金率下调的原因。

　　11月24日，汇丰银行发布的11月中国制造业采购经理人指数(PMI)，初值为48，再度跌破了50这条判断经济走势的“荣枯线”，创32个月以来的新低数据，表明国内企业正在经历最困难的时候。

　　而10月外汇占款的骤降已经为货币放松打开了窗口。外汇占款余额10月末较9月末下降248.92亿元，出现2008年1月以来的首次负增长，并且是近四年的新低。

　　11月初，在政策微调预期下，A股市场曾迎来一波百点反弹行情，但由于并没有实质性的政策微调出台，A股再度下探2300点。

　　大成精选基金经理、大成新锐产业股票基金拟任基金经理刘安田表示，引发11月30日大跌的主要国内因素有二：一是经济增速的持续回落，根据11月中旬最新的发电量数据，目前经济发生了比较大的下滑；二是11月份信贷低于预期。而B股暴跌跟国际资本撤出亚洲有一定关系，并向A股传导了恐慌情绪，从而与A股形成联动。

　　对于A股而言，流动性的实质性放松主要是两步，第一步是货币放松，第二步是信贷放松。

　　上海一位基金经理认为，存款准备金率出现下调是实质的货币政策放松，或成为A股流动性的拐点，2307点底部将成为政策底。

　　不过许多机构依然担心，明年1季度，A股仍难言乐观。因为，那时有可能出现经济最差的情形，上市公司盈利走到谷底，市场如何消化还不得而知。