9月，沪深两市日均成交额创下2008年年底以来的新低，仅1059亿元，拖累不少券商业绩

　　理财周报见习记者 杨庆婉/文

　　股市浮沉，靠天吃饭的券商日子不好过。

　　首家公布三季报的长江证券当季亏损8494.82万元，其中，自营重仓中国铁建就浮亏2.04亿元。

　　9月，沪深两市日均成交额创下2008年年底以来的新低，仅1059亿元，拖累不少券商业绩。2008年熊市时，107家券商11家出现亏损。根据今年前3季度的业绩简单推算，全年全行业业绩亏损的券商家数比例或在5.78%左右。

　　长江重仓中国铁建浮亏2.04亿

　　10月20日晚间，长江证券率先发布了第3季度报告，当季-8494.82万元的净利润赫然摆在眼前，较上年同期下滑了118.71%。

　　长江证券上半年业绩并不差，但第3季度明显下滑，拖累了总体收益。前3季度累计归属于上市母公司的净利润为3.3亿元，比去年同期下降了65.05%。

　　“第3季度整体市场行情不好，股价下跌，券商的经纪业务和自营受到的冲击最大。”某券商行业分析师告诉理财周报记者，“特别是自营，交易性风险较大，有些券商账面浮亏严重。”

　　长江证券就败在自营上。据其三季报披露，长江证券的证券投资类型主要为债券，十大投资品种中有7只债券、2只可转债、1只股票。但就是这只唯一的股票就导致其账面亏损了2.04亿元，这只股票叫中国铁建。

　　去年第4季度，长江证券买入中国铁建3027.32万股，成为其第六大股东。截至今年第3季度，长江证券累计持有11162.19万股。

　　而中国铁建自今年2月中旬开始走势一路向下，截至10月20日收盘，其股价被拦腰砍去近半，仅为4.41元。

　　另外，长江证券投资的2只可转债也出现负收益，中行转债和石化转债分别亏损8071万元、2258万元。

　　业绩低迷的同时，长江证券市场表现也乏善可陈。3月无奈包销长江证券1.1亿股的东方证券则是折价出逃。

　　长江证券今年中报显示，东方证券持有长江证券3188.4万股，占1.34%的持股比例。也就是说东方证券在第二季度减持了约7800万股，第3季度，东方证券继续减持，至今已退出长江证券的十大流通股股东行列。

　　今年4月中旬之后，长江证券股价再也没有高出东方证券的包销价格12.67元，相反越去越远，9月末长江证券股价已跌至8.82元。

　　9月份过半上市券商亏损

　　“目前券商大部分亏损，已经不单是行业问题”，一从事券商股研究的分析师表示，行业受市场影响很大。券商第3季度亏损严重，尤其是9月份。

　　据wind资讯统计，9月份，17家上市券商中有9家的业绩出现亏损，依次是长江、西南、广发、方正、东北、国海、兴业、太平洋以及国金证券。其中长江证券亏损最为严重，净利润为-14833万元，而其第3季度净利润为-8495万，可见9月业绩拖累了7-8月份收益的6338万元。

　　9月份，A股市场震荡下行，上证指数由月初的2556上下跌至2331点，为年内最低。而且，股票交易额也创下今年以来的新低，9月股票交易额2.23万亿元，日均股票交易额1063亿元，环比8月下降了33.69%。

　　目前，除了长江证券外，还有4家上市券商公布了3季度业绩快报。广发证券净利润同比下滑43%，其解释原因是受股市低迷，股指下跌的影响。

　　宏源证券业绩下滑39.58%%，其解释是，“错综复杂的经济形势给证券市场造成较大压力，随着证券市场的跌宕起伏及市场竞争的加剧，公司业绩下滑。”

　　国元证券也下滑了31.82%，原因除了经纪业务收入减少外，其子公司国元(香港)出现亏损，因为香港证券市场受欧债危机影响，下跌幅度较大。

　　东北证券的利润下滑较为严重，其今年前3季亏损1841万元，比上年同期下滑105.58%。原因包括：成交量萎缩，导致营业收入下降；而营业网点增加、2010年下半年借入次级债务等原因使营业成本上升。

　　今年亏损面少于2008年

　　当下萧索的市场环境，让人联想到惨淡的2008年。

　　据理财周报券商实验室统计，剔除方正及国海证券(8月才上市)，其余15家上市券商前3季度共实现营收415.80亿元，净利润152.31亿元，同比分别下降19.41%和24.66%。

　　追溯2008年，107家券商大部分出现业绩下滑，11家券商亏损，包括东方证券、太平洋等，亏损数量占券商总数的10.28%。

　　今年，券商经纪业务和自营受到较大影响。一位上市券商的高管感慨：“佣金战已经到了打无可打的地步，经纪业务占比下滑无可避免，但依然占券商业绩的大部分。”

　　2008年全年，A股日均成交金额平均为1080.86亿元(246个交易日)，2011年前3季度，A股日均成交金额平均为1887.48亿元(184个交易日)。如果简单地从日均交易额来看券商亏损面，2008年的亏损比例为10.28%，由此估算今年全年业绩出现亏损的券商比例或为5.78%。

　　当然，这种估算过于保守，“今年的情况并没有2008年那么糟糕，实际上会比这种估算结果乐观许多”，招商证券券商行业分析师告诉理财周报记者，“相比2008年，券商的业务多元化了，投行业务贡献了不少利润，而且创新业务的开展也为一些券商带来机会。”

　　另一位券商分析师也认为券商业绩下滑没有2008年严重，“像一些综合实力强的上市券商，如中信、海通、光大等，如果在第四季度抓住反弹机会，还是能实现增长的。并且中信、海通的创新业务开展较好，会有一定的贡献。”

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