理财周报上市公司重大项目实验室研究员 杨庆婉 张欣然/文

　　2009年，对于中国资本市场而言是不平凡的一年，IPO的重启，再次为准备上市的公司打开了资本的大门。99家新上市公司募投448个项目，但截至2011年6月30日，仅有85个项目完工。那么对于这些已完成的项目，有哪些已经开始进入收益期，对公司主营业务的贡献又有多少呢？

　　中国北车7项目创收83亿

　　在85个投资进度已完成的项目中，有36个在2011年上半年已产生实际正收益，而中国北车（601229.SH）以7个项目新增83亿的业绩脱颖而出。

　　2009年底，中国北车上市募集资金达64.36亿元，计划投入24个项目，加上自有资金预计投资总额达100.36亿元。从投资进度来看，这24个项目中，投资进度达到100%的项目有7个，已完成但尾款尚未支付的项目有12个，未按计划而延期的项目有5个。从上半年产生的收益来看，24个项目中已有16个产生正收益。

　　7个项目中过半数是动车组技改，时速350公里动车组制造平台建设项目产生的收益最多，投入资金13.12亿元，收益46.9060亿元，相当于投入的3倍有余；时速300 公里动车组国产化技改项目收益22亿元，相当于投入资金的3倍有余；时速300公里动车组转向架技改项目产生4.59亿元的收益，相当于4.68倍投入金额；时速200公里动车组配套列车网络系统、制动系统和钩缓装置技改项目收益5.6亿元，是投入资金的5倍。

　　除此之外，主板的中国中冶（601618.SH）、中国重工（601989.SH）已完成的项目也产生了较大的收益。中国中冶11个募投项目有4个已完工，其中浦东高行地块开发项目已创造了4.57亿元。中国重工22个募投项目有7个按计划进行，其中大连船机低速柴油机改扩建项目、宜昌船柴船用低速柴油机改扩建项目和宜昌船柴船用低速柴油机改扩建项目分别产生收益7231.06万、7290.15万和2147万元。

　　久立特材项目提前两年投入使用

　　年产10000吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目是久立特材（002318.SZ）的3个募投项目之一，该项目原计划分三年进行，第一至第三年分别投入5324.5万、5324.5万、3001.5万元。而实际上，2009年11月30日这个项目就已经达到使用状态，并在今年上半年产生了11824.38万元的效益。

　　上述项目和“超临界电站锅炉关键耐温、耐压件制造项目”先期投入较早，募集资金10719万元和11193万元用于置换预先投入的金额，也就是偿还银行借款和自有资金。

　　按照计划，“年产10000吨油气输送用中大口径不锈钢焊接管项目”将在中大口径不锈钢焊接管的生产基础上，采用柔性成型技术和厚壁直缝连续焊接技术，形成年产10000吨Φ219～630mm的原油和液化天然气输送用中大口径不锈钢焊接管生产能力。

　　目前，该项目累计投入13650万元，虽然上半年已经产生了11824.38万元的效益，但与预计效益还有一定的距离。项目提前进入使用状态的公司还有湘鄂情（002306.SZ），3个项目之一的定慧寺（总店）改造项目在2009年就完工，目前已投入资金2980.63万元，实现效益199.36万元。

　　中国建筑39个募投项目最多

　　中国建筑（601668.SH）上市于2009年7月29日，IPO募集资金净额为492.2亿元，其中拟投405.1亿元主要用于全国各地近39个住宅项目的建设。

　　据2011年半年报显示，已完成的募投项目共计26个，已经产生的效益达5211万元。其中，扬州江阳路住宅项目实际产生业绩达3524万元，是目前中国建筑已完成的募投项目中收益最高的项目。

　　有收益最高的募投项目，自然也有收益最低的募投项目。阳孟高速公路项目公司拟投98000万元，2010年12月达产，目前实现的效益为-4742万元。

　　针对上述情况记者采访了公司相关负责人，他们表示，公司项目众多，对于单个项目进展情况并不是很清楚。“项目都有一段时间的回收期，短时间不能立即见到效益很正常。”

　　 除此之外，中国建筑IPO募投项目中有八个项目发生重大变化，他们分别是山东龙烟铁路项目，宜宾港志诚作业区项目，石武客运专线项目终止投资，山西宁静－镇城底、岚县地方铁路项目，湘潭两路一桥项目，惠州中天山水雅园住宅项目，钢结构加工基地项目，河北雄县温泉花园住宅项目，这些项目或终止或调减投资。