⊙浩子 ○编辑 杨刚

　　所谓“类地方融资平台”，是指经监管部门确认、符合商业化运作的要求、从融资平台客户名单中调出、其贷款纳入一般公司类贷款进行管理的公司。随着地方融资平台整理工作接近尾声，调出名单的公司越来越多，且这类公司一般都是地方的龙头企业，之前发债的主体基本都属于这类公司。

　　当这类公司从融资平台转为公司类之后，对公司自身、地方政府、金融机构等各方本都是利好，但可惜时机不对，在遭遇信贷紧缩的大金融环境下，据我所知这类公司最近的流动性普遍都紧张。这主要是因为，之前这类公司的融资都以流动资金类贷款为主，发债的用途也多以补充流动资金为主，借款主体一般都是集团公司，不具有经营性业务；被纳入融资平台名单管理之后，贷款只出不进，资金流动性面临枯竭，好不容易从名单里面调出，却又受到信贷额度限额管理的深重打击，虽然做了授信但却根本无法放款，只因银行没有信贷额度，特别是这类公司一般其授信额度都不小，银行可支配的额度显得杯水车薪，因此流动性紧张的局面没有得到丝毫改善。

　　相反，今明两年银行的贷款到期和债券到期兑付的压力却越来越大，地方融资财政紧张且划拨资金手续漫长且繁琐，下属经营性企业的项目贷款要求条件较高且复杂，加之表外信贷的管理越发严格且融资成本较高。综合而言，未来这类公司所面临的流动性困难很大，违约风险凸显，且又找不到一个好的解决办法，只能以时间换空间，恢复到正常水平需要相当长的过程，所以这类公司值得投资者后期重点关注。