宁波联合锑矿进展缓慢 研报门日信研究员离职
《投资者报》 记者 张东红
宁波联合(600051.SH)7月4日出现强势涨停，起因是7月2日的公告显示，其全资子公司获取采矿证件。
7月6日，宁波联合证券事务代表黄伟(专栏)在接受《投资者报》记者采访时表示，公司投资矿区本身就存在不确定性，但矿区本身价值在投资一瞬间已经确定。
早在今年3月时，日信证券发表一份名为《宁波联合：业绩拐点“锑”升价值》的研究报告，宁波联合股价在3月28日~4月6日5个交易日累计上涨高达35%。但上市公司却对报告所指的数据作出否认，并称从未接待过该证券公司的调研。
之后，日信证券发布的一季报显示，日信证券自营账户已经在一季度末成为宁波联合的第十大流通股东。
不过，随后日信证券否认了借研究报告抬高股价让自己获利的“阴谋”。《投资者报》了解到的消息是，撰写该报告的研究员也已离开日信证券。
日信证券研究员离职
日信证券关于《宁波联合：业绩拐点“锑”升价值》的研究报告，署名是日信证券房地产研究小组。
该报告表示，宁波联合在土耳其屈塔西亚省的盖帝兹矿位于世界重要锑矿带上，矿区面积约15平方公里，目前勘探接近尾声，矿区品位较高，预计锑储量达到10万吨。锑矿的中长期价值值得期待。
日信证券还表示，“以矿品位测算该矿的储量及对应市值。如果以5.3%的品位估算，宁波联合持有盖帝兹矿50.05%权益市值为21.8亿元，合计每股7.21元。”在综合一系列因素之后，日信证券给予宁波联合以“买入评级”。
有意思的是，上市公司却“毫不领情”地对报告所指的数据作出否认，并称从未接待过该证券公司的工作调研，未向该证券公司提供过任何未披露的信息资料，研究报告所述数据无从考证，尤其是其所预测的公司今明两年经营业绩严重失实。同时，上市公司一再表示，该矿区还处于普查阶段，具体矿产如何仍不确定。
而在此期间，日信证券的自营账户却大批买入宁波联合股票，被疑自我炒作股票。在宁波联合2011年一季报披露的数据中，日信证券持股162.74万股，成为其第十大流通股东。
对于公众的质疑，日信证券5月30日在其官方网站上发布声明，称其账户买入宁波联合的股票是在报告发布后，否认有“提前潜入”、内幕交易和操纵市场情形，研究报告也不存在利用内幕信息或虚假信息的情形，并称将严格按照监管部门要求对发布证券研究报告业务存在的问题进行全面整改。
7月6日，记者致电日信证券咨询研究报告事宜，接电话的一位日信证券人员表示，撰写该报告的研究人员已经离职，并不愿意多谈此事，便匆匆挂断电话。
锑矿进展变化不大
7月2日，宁波联合公告称，公司于近日收到进出口公司关于上述事项进展情况的报告：土耳其能源与天然资源部矿业总局原核发给埃达姆巴巴公司的位于乌古鲁卡的第四组矿物矿权证和位于库克罗恩的第四组矿物矿权证、第四组矿物开采许可证均已过户至联合环球公司。
公司早在2010年8月24日披露了子公司宁波联合集团进出口股份有限公司(宁波联合持有91%股权)与土耳其埃达姆巴巴环球矿业有限公司(简称“埃达姆巴巴公司”)在土耳其成立合资公司从事锑矿投资等相关业务的事项，该合资公司名称为：联合环球矿业有限公司，简称“联合环球公司”。
一听到锑矿进展的消息，宁波联合的股价上涨又起。在股市开盘的7月4日，当天，宁波联合的股价便以涨停报收，7月5日，宁波联合的股价最高涨幅也达到涨停，最后以涨幅8.03%报收。7月6日，股价则维持高位震荡。
涉矿对宁波联合的影响有多大？事实上，宁波联合占联合环球公司55%的股权，土耳其埃达姆巴巴环球矿业有限公司占45%的股权，埃达姆巴巴公司所有的土耳其库克罗恩矿区(面积11.69平方公里)和乌古鲁卡矿区(面积 3.6平方公里)的两个采矿权证刚转给合资公司。
7月6日，宁波联合证券事务代表黄伟在接受《投资者报》记者电话采访时表示，“这次是三个权证过户给合资公司，普查工作还在进行，因此矿区的地址情况和矿产资源成矿前景、品位都存在不确定性，也没有关于锑矿储量的任何勘探数据。这都是正常的投资，矿产肯定是有，否则也不会投了，但是到底情况如何，则存在不确定性。”
暂无业绩暴增可能
宁波联合的主营业务是热电生产和供应业务，房地产开发业务以及国际贸易业务。从2010年年报看，虽然房地产业的主营收入为2.17亿元，在主营业务收入中的占比只有6.21%，但是其利润达到1.40亿元，占比高达35.95%。
黄伟表示：“虽然国际贸易的主营业务收入占比比较大，但是利润主要不是靠贸易，而是靠房地产”。
在日信证券的研究报告中，对宁波联合的房地产板块业绩也很看好。“房地产高利润项目上半年集中结算，盈利大幅增加。天一家园六期与天合家园二期都已全部净销并在上半年集中结算，公司2011年盈利已全部锁定，两项目可实现净利润3.86亿元，贡献EPS约1.25元，全年净利润120%以上的增长已经确定，2011年的限购政策对公司销售项目影响有限。”
“房地产业务的结算在今年，因此现在看来，今年的业绩问题不大，但明年随着整个房地产业的情况可能面临调整。”黄伟如是说。
事实上，房地产调控已经对宁波联合产生了影响。
控股股东浙江荣盛控股集团有限公司为彻底解决同业竞争问题，一直积极筹划将盛元房产和已取得的储备土地注入上市公司的相关工作。但是由于证监会已暂缓受理房地产开发企业重组申请，上述资产注入事项因重大的政策性障碍而无法实施，集团已经决定暂缓实施该资产注入计划，待前述政策性障碍消除后重新启动资产注入工作。
对于热电，日信证券认为，“热电公司2007年7月总投2.2亿元的“二炉二机”技改项目在2010年完成，运行效率的提高增加了热电项目的盈利能力，同时也增强了公司抵御煤价的不确定性。”不过在黄伟看来，由于目前煤价上涨，其效果并不是很好。
