干旱逼涨农业股

　　本报记者 宋璇 发自上海

　　昨日，上证综指一路震荡走低，但农业股的表现一直比较坚挺。截至收盘，农业板块上涨1.25%。三元股份、贵糖股份涨停，华资实业、正虹科技、金健米业涨幅居前。

　　分析人士认为，干旱天气导致的减产预期及粮价上涨为农业板块带来主题性投资机会。

　　国家防总最新统计显示，2011年以来，长江中下游地区降水大幅减少，为近50年来最低水平。湖北、湖南两省的局部地区旱情比较突出。目前全国耕地受旱面积近9900万亩。

　　“严重的自然灾害是粮食生产波动的重要因素，在我国，主要是干旱和洪涝，占70%左右，而干旱又占其中的70%，因此干旱是我国粮食波动的主要因素。”宏源证券研究所行业分析师胡建军表示。

　　中信证券研究所行业分析师毛长青指出，从当前9900万亩左右的干旱面积来看，全国农作物受干旱灾害并不比过去几年严重。但与往年不同的是，2011年的干旱主要集中在夏粮集中种植的长江中下游地区，尤其以湖南、湖北、江西这三个主产水稻的省份最为严重。因此，今年这种结构性灾情对全国夏粮生产的负面影响较大。此外，目前极端天气没有改变的趋势，持续干旱还可能对秋粮造成一定的影响。

　　天相投顾分析师李衡指出，国内干旱对CPI构成短期影响。毛长青也认为，干旱或加剧通胀预期，提升农业行业估值。

　　“短期来看，当前的干旱可能会加剧市场对我国农产品价格上涨的预期。这种既定的减产与产量的不确定担忧，在玉米等其他粮食产品价格正在温和上涨的背景下，存在被进一步放大的可能性，进而对粮食价格上涨形成更加强有力的推动。”毛长青说，“在农产品价格上涨的预期下，农业类上市公司由于数量较少，掌握较大规模的农业生产资源，预期会表现出明显的估值溢价。”

　　具体来看，胡建军认为，由于业绩高增长预期、行业发展趋势明确，种业、种植业及农产品加工业的投资机会值得关注。此外，毛长青表示，养殖业在价格上涨推动下，景气也有望持续向上。