万晶

　　　5月11日，中国房地产研究会、中国房地产业协会与中国房地产测评中心联合发布《2011中国房地产上市公司测评研究报告》。该报告指出，在银行信贷、股市融资、债券融资等传统融资渠道受限情况下，房地产上市公司积极拓展融资渠道，通过不同融资方式缓解资金压力，融资创新成为2010年以来房企融资的一大亮点。

　　　测评报告显示，上市房地产公司面临的融资环境逐步收紧，多条融资渠道先后受阻，资金压力显著上升。此时，香港市场成为房企力争IPO的主要市场，2010年在港成功IPO的房地产公司有3家，相对于房企IPO已经关闭的A股市场仍有优势。目前还有光耀集团、雨润华地等众多房企正在筹备香港上市计划。已经在港上市的花样年集团则绕道台湾，计划发行台湾存托凭证，并将登陆台湾证交所。

　　　同样，房企还积极拓展境外再融资，尤其是在港上市房企配股、债券融资相对活跃。由于香港市场票据融资、发行海外债等融资渠道丰富，不受相关部门监管限制，在房地产调控中H股融资优势明显。2010年，越秀地产和上置集团等多家房企配股成功，还有多家房企通过发行美元债券、优先票据、可转债、担保债等方式融资。

　　　房地产信托市场也格外火爆，房企通过信托途径融资急剧膨胀。2010年纳入统计的101家沪深上市房地产企业通过信托渠道融资总额高达439.38亿元，是2009年的6.15倍。房地产信托占新增信托总额的比重不断加大，到2010年末，房地产信托占新增信托额近15%。

　　　此外，金地集团还与瑞银环球发起设立投资平台，发起了两期基金募集；中海地产出售其非核心业务给Harmony China房地产基金，所得款项约有12.3亿港元。

　　　中国房地产业协会副会长朱中一表示，报告选取的155家境内外上市房企2010年负债情况不容乐观，资产负债率指标普遍高企，资产负债率均值为66% 。但从各大房企偿债指标上看，情况好于预期且优于往年，2010年各大房地产销售业绩良好，回笼资金及时，货币资金等自由资金盈余充沛，短期抗风险能力比往年有所提高。(万晶)