数据显示，3月发行的90多款集合信托产品大幅跑赢CPI

　　■ 本报记者 吕 东

　　 3月份CPI同比上涨5.4%、央行今年以来四次上调存款准备金，面对日益增涨的通胀压力，中小投资者为了保住“钱袋子”，开始了一场轰轰烈烈的抗通胀运动。但当楼市正在经历史上最严调控，股市又震荡低迷之时，投资理财产品就成为了抗通胀最为重要的投资渠道。

　　 近年来，各种理财产品层出不穷，但收益率却千差万别，更有个别产品收益为负。业内人士表示，面对品种繁多的理财产品，投资热情高涨的中小投资者，迫切需要仔细分选品种。在资金安全为首要的前提下，寻找更加适合的理财产品尤为重要。

　　 统计数据显示，各家机构发行的理财产品虽然异常丰富，但在通胀面前，众多产品都显得无能为力。3月份银行人民币理财产品的平均预期收益率仅为3.79%，跑输CPI将近 两个百分点。与此同时，高端信托理财品却以较高的预期收益率，引起了投资者的关注。普益财富统计数据显示，截至3月23日，当月发行的91款集合信托产品的最低预期年化收益率为7%，最高预期年化收益率则高达14%，大幅跑赢CPI。

　　 业内人士认为，高端信托理财品能够在通胀面前大显身手，主要得益于信托产品本身独特的优势。由于信托制度具有较高的灵活性，因此信托产品能够根据市场环境变化以及客户需求，通过跨市场、跨管理人、跨策略的多元资产配置策略来抵抗通胀，获取较高的预期收益。

　　 正是由于跨资产配置的优势能够降低风险，有效抵抗通胀，因此当前信托公司纷纷推出信托理财产品，如上海信托拟推出的“红宝石”安心进取系列抗通胀主题投资集合资金信托计划，就将依托跨资产配置策略，主要在权益、大宗商品、资源等受益于通胀并将获得结构化溢价的资产间进行灵活配置，全方位掘金通胀受益资产。

　　 据了解，其资金将主要投向受托人管理的权益类信托（计划）、商品类信托（计划）及其他具备抗通胀属性的信托（计划）、以抗通胀为主题的基金等资产类别，闲置资金则将配置于现金、银行存款、货币市场基金、开放式债券型基金、债券及其品种的逆回购。

　　 美林证券研究显示，在1973－2004年的美国市场中，不同类型资产在不同经济周期阶段的收益差距非常显著。在经济复苏的中后期、通胀出现并达到较高水平前后，股票和大宗商品的收益表现最好。

　　 专家表示，在当前通胀高企的关口，投资者直接投资股票风险较大；投资大宗商品和资源，往往又难以现实；投资基金，虽然一定程度上能降低风险，但是各类型基金投资标的的种类较为单一，也无法满足投资者多元化配置资产的需求。因此，目前以挂钩抗通胀的信托理财产品作为投资对象，是较为合适的选择。

　　 近年来，由于个别理财产品尽管收益有限，但却照常提取高额的业绩报酬，这一直被市场各方所诟病。众所周知，相同收益水平下，报酬提取条款的规定将决定投资者实得收益有多高。面对激烈的市场竞争，各发行机构也在业绩报酬提取条款上更加贴近市场，为投资者提供更多保障。以上海信托“红宝石”抗通胀主题理财产品为例，其设置了5%水位线（绝对收益的业绩基准）之上提取业绩报酬的条款，该水位线高于近两年CPI，这就为投资者提供了真正抵御通胀的理财产品。