机构定价现分歧

　　□本报记者 刘兴龙

　　　4月28日，A股市场将有4只新股首发上市。其中，包括网上中签率创近十年新高的庞大集团。面对近十年以来“最容易”打中的新股，中签股民不免心中忐忑。为庞大集团作新股定位的券商也分歧较大，高中签率是否会伴随出现首日破发，答案将在今日揭晓。

　　　从推出网上、网下发行制度以来，打新股一度被认为是包赚不赔的投资，中签率始终保持较低的水平更是说明了一级市场“打新”的热情。不过，随着破发股的日益增多，这种观念正在改变。

　　　2010年2月登陆A股市场的华泰证券曾创下14.43%的网上中签率纪录，上市后股价一路下挫，如今已经远远低于当初的发行价20元。时隔一年多，这一纪录被庞大集团打破，网上中签率为21.57%，网下配售比例更是高达57.97%。

　　　对于这么容易就中签的投资者来说，庞大集团的首日表现显得十分重要，毕竟39.64倍的发行市盈率对于主板股票而言并不低。从机构的观点来看，平安证券较为乐观，基于对公司基本面的看好，预计2011年-2012年每股收益为1.83元与2.26元，因此给出45.75元-54.90元的首日价格区间。与平安证券相比，华泰证券显得更加谨慎，其预计该股2011年每股收益为1.52元，按照25倍-30倍市盈率估值，给出了38元-45.6元的首日价格区间，参照45元的发行价，这一价格区间表明该股的破发可能性较大。