理财周报记者 董兰兰/文

　　这里有弹性，这里跑出最多黑马。

　　水泥、钢铁、煤炭、电力、化工、电解铝。

　　六大周期行业严冬冰释，这只是开始。

　　十五只最锐利标的，是对二季度市场的严苛梳理。

　　看着吧，大拐点处有真金白银。

　　这事关你的重大福利。

　　 4月19日一根中阴线，可以吞噬连续8天大盘的艰难上涨，即使赚钱效应一直存在，股市也并不好做。

　　 并且，在通胀上升、增长放缓的全球经济背景下，我国经济面临更加复杂的局面。油价上涨、产业链冲击带来的输入性通胀将难以避免，油价上涨对终端产品冲击在二季度更加明显。

　　 但在固定投资投放以及国家相关政策的刺激下，部分行业已经迎来拐点或即将迎来拐点，当中的投资机会不容小觑。

　　固定资产投资拉动经济

　　 行业拐点主要是指传统行业的相关细分产业，由于种种因素的推动，比如国家产业政策、经济周期等因素，使得行业内的企业盈利能力迅速从亏损或低盈利能力走向高盈利能力，比如巨化股份（600160.SH）、三爱富（600636.SH）等个股就从2009年的微利股甚至亏损股迅速走向高盈利能力的品种。

　　 很明显可以看到，投资旺盛推动的周期性行业正在盘活全局。根据国金证券的统计，3月份工业增加值同比增长14.8%，较前两个月14.1%的增速继续攀升。3月份重工业增加值维持在前两个月15.6%的数据上、轻工业增加值从13.1%小幅下滑到12.8%，也与投资强劲的经济结构相对应。

　　 一季度经济数据显示，GDP在一季度增长9.7%，工业增加值则增长14.4%，消费零售品总额增长16.3%，显示经济整体处于景气阶段的特征尚未改变，同比增长25%的固定投资继续为经济注入较强动力，其中房地产投资增长34%，仍处于较高水平。以上特征表明，传统周期类行业复苏相当顽强。

　　周期行业的拐点

　　 投资通过产业链需求传导影响传统周期股走向，我们看好化工、钢铁、水泥、电解铝等周期性行业的表现。

　　 不过，周期性行业的上涨，不能够回避的一个问题就是流动性。2011年以来，虽然行情一直相对持续向上，但大盘的成交量一直没有上升。

　　 由此看来，资金并没有进一步扩大战线，相反操作相对保守，场外资金观望、场内资金在腾挪。一季度蓝筹的上涨，已经化解了部分套牢盘，但是3100点上方的密集成交区仍然让资金无法放开手脚。

　　 还记得2007年的大牛市，“5·30”之后成交量明显下降，但大盘仍然从4000点上涨到了6000点。这是因为，大盘蓝筹股的自由流通比例低于中小股票，依靠蓝筹上涨推动指数所需要的成交量更少。

　　 因此，即便成交量不超过2010年的10月和11月，仍然有可能向上突破。但蓝筹上涨需要资金。二季度在政策的压力下，资金面却承受不小的压力。

　　 在二季度种种不确定情况下，稳健的投资方式是寻找被估值水平低估的行业。投资的拉动能够带动业绩增长和盈利能力增加，周期性行业内部又是紧密联系的系统，所以，从具备拐点特质的周期性行业中，我们找到股价相对较低，质地相对较好，将明显受益于行业拐点的15只标的股。

　　 它们和你的利益紧密相关。