大和资本市场认为,当美国联邦储备委员会结束货币宽松政策时,利率将随之升高,香港的贷款需求将降低,香港房价届时可能会下跌。香港采取盯住美元的汇率制度。
“当美联储开始逐步收紧货币政策时,或将标志着香港流动性盛宴的结束,”大和证券资本市场驻香港的经济学家Kevin Lai说:“流动性减少和不可避免的资本外流可能导致香港房价下降。”
2月底时香港银行业的贷款总额达到了4.42万亿港元(5,680亿美元),为1981年有记录以来的最高水平,香港的房价自2009年初以来飙升了69%。统计显示,香港的货币基数比2008年8月份--雷曼兄弟倒闭前,增长了逾两倍至1.05万亿港元。
大和资本市场认为,美联储很可能在6月份如期结束6,000亿美元的资产购买计划,并在今年底前上调利率。国际货币基金组织(IMF)4月11日表示,信贷飞速增长已导致投资者越来越担心香港房价可能出现大幅回调。由于采取了盯住美元的汇率制度,香港在货币政策上与美联储亦步亦趋。
香港金管局上周也表达了和IMF类似的担忧,该机构表示,对不可持续的信贷增长和信贷引发的资产泡沫风险心存担忧。
香港金管局自2009年10月份以来三次收紧房贷政策,并在4月11日要求银行在本月底前提交融资策略。巴克莱资本亚洲本月在一份报告中表示,受房贷利率升高的影响,2012年房价最多可能下跌20%。