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　　□本报记者 魏静

　　从“煤飞色舞”到“吃喝玩乐”，“3”时代似乎已经不存在所谓的主流热点了。

　　回顾此次3000点的攻坚战，攻打3000点离不开低估值蓝筹股的“火力”，这其中金融、地产、钢铁、有色及煤炭五朵“金花”贡献最大。当大盘连续6个交易日运行于3000点之上，而成交又迟迟不能有效放大之时，五朵“金花”的上攻底气明显不足。不过，从昨日大盘出现触碰3000点快速拉回的走势来看，存量资金并不甘心行情就此终结，再加上目前依然处于数据出炉的观望期，于是资金开始悄然转战非周期板块，餐饮旅游、医药生物及商业贸易等板块也就顺理成章成为近日资金的主攻对象。

　　事实上，目前的“3”时代也只能支撑起“群魔乱舞”的格局。首先，大盘是否站稳3000点关口还存在不确定性，毕竟现在还处于数据出炉前的观望期，资金不敢轻举妄动，因而“群魔乱舞”的格局也就有了一定的现实意义。本周后半段即将公布的3月CPI及其他经济数据，将为市场提供一个较为明确的短期方向。如果3月CPI一如市场预期在5.2%左右，则数据给大盘带来的震荡将较小，或者说大盘已经先行消化了3月CPI5.2%的预期，市场或维持当前的格局；如果3月CPI超过5.5%，则通胀形势加剧的信号将迅速扼杀大盘的向上动能，存量资金短期“折腾”的动能将大幅消失，行情也将面临夭折的命运；而若3月CPI大幅低于预期，在5%以下，则存量资金或借势撬开3000点上方的空间。

　　其次，就当前各板块自身的情况来看，周期及非周期板块均不存在持续走强的条件。从周期板块的走势来看，在3000点攻击战的行情初期，周期板块成为上涨的主力军，而其上涨多被定义为估值修复。目前周期股普遍实现了15%左右的涨幅，从技术角度而言，其来自估值方面的弹升动能已大幅减弱，未来要想继续走强，可能更需要来自业绩及资金的支撑。而在当前通胀压力依然较强，且经济初步显现下滑迹象的背景下，这或许只是一种美好的愿望。从非周期板块的情况来看，今年以来非周期类板块大幅跑输大市，“吃药喝酒”的风气彻底消失，代表小盘股的创业板及中小板也持续调整。当前，在大盘在3000点上方显现后劲不足之时，这些非周期板块却又倾巢出动，大幅活跃市场；创业板及中小板在久跌之后也迎来了一次较为像样的反弹。不过，鉴于这些非周期板块目前的估值水平依然处于高位，来自估值方面的调整压力依然存在，尤其是高估值的创业板及中小板，因而预计非周期板块的集体出动，只是昙花一现，未来其持续走强的基础并不存在。

　　值得注意的是，“3”时代的“群魔乱舞”也有讲究。一方面，周期板块很难再现“五朵金花”集体出动的景象，未来周期板块的分化在所难免。作为大盘风向标的金融股，仍将继续充当指数稳定器的作用；受调控政策压制的地产板块，则较难摆脱震荡整理的走势；而与大宗商品走势联系较为紧密的有色及煤炭板块，未来可能还会“眼”盯外围。另一方面，经历了年初以来调整的非周期板块，也难免会出现分化的走势。与“吃喝玩乐”相关的板块，或较难重现去年的结构性强势行情，医药生物、食品饮料、餐饮旅游及商业贸易未来继续维持震荡调整的概率较大。而与新兴产业相关的电子元器件、信息设备及信息服务等相关板块，仍有可能出现阶段性上升的行情。至于备受诟病的创业板及中小板股票，我们也需要区别来对待，那些业绩有支撑而被大幅错杀的小盘股，依然可能会诞生出阶段性的牛股。