■本报记者 夏 青

　　近年来，政府工作报告屡屡提到要提高居民财产性收入。对于广大普通的居民来说，如何提高财产性收入才是问题的关键。银行存款提高空间有限，而通过不动产提高收入，只能是少部分富人的专利。股市才是普通居民提高财产性收入的重要途径，因此，要提高居民的财产性收入，需要实施积极的股市政策。

　　不仅如此，如能够实施积极的股市政策，适当引导资金流入资本市场，有利于抑制房价上涨，并减小物价上涨压力。

　　 积极股市政策，“积极”二字，意指扩张性、保护性，需从以下三个方面着手：

　　 首先是市场规模需要扩大。十二五规划草案明确提出，“显著提高直接融资比重”。结合发达市场经济国家的情况来看，我国股市等直接融资渠道提升的空间极大。从国内现实来看，我国直接、间接融资比例在1∶1的比例是最为合理的，但现实则是目前我国直接融资比例仅占社会融资总额的25%左右，这说明直接融资比例未来提升仍有很大空间。

　　 数据显示，2010年，中国社会融资规模达到14.27万亿元，其中银行新增贷款7.95万亿元，占比由2002年的92％下降至56％，同期直接融资占比大幅上升。

　　 其次是市场层次需要增加。十二五规划草案提出，“加快多层次资本市场体系建设”。多层次资本市场体系是指针对质量、规模、风险程度不同的企业，为满足多样化市场主体的资本要求而建立起来的分层次的市场体系。从实践来看，具体包括主板市场及证券交易所市场、二板市场及创业板市场、三板市场及场外市场等。

　　 最后是市场监管需要加强，积极的股市政策需要监管的保驾护航。当下亟须解决的问题包括：完善上市公司治理、整肃内幕交易和操纵市场、推动发行核准制过渡到注册制、完善退市制度、消灭壳价值从而根除借壳上市行为。随着资本市场的容量越来越大，资本市场对宏观经济的影响力也越来越大，政策制订及执行都必须有系统的思考、全局的考虑，要有积极的、长远的规划。

　　 实施积极股市政策其实并不难，需要市场各方人士共同参与。监管层高屋建瓴，努力营造积极的股市政策环境；上市公司诚实守信，用好每一分股民的血汗钱；中介机构勤勉尽责，为股民把好上市关、审计关，为投资者提供理想的投资标的；最后是投资者应克服恐惧和贪婪，在价值投资中享受财产性收入增长的快乐。