上周全国一手房成交量整体小幅萎缩，其中上海由于推盘量激增导致成交环比大幅。

　　上海新房成交量环比大涨65%

　　我们得到的最新监测数据显示，上周全国一手房成交量整体小幅萎缩，其中上海由于推盘量激增导致成交环比大幅。

　　数据显示，全国各主要城市一手房成交量涨跌不一。环渤海地区北京天津分别环比上涨18%和下跌52.83%；长三角地区上海、南京、苏州分别环比上涨64.9%、2.4%和18.4%，而杭州环比萎缩33%；珠三角地区成交量有所萎缩，其中深圳成交量环比萎缩4%。

　　在二手房销售方面，上周除成都外，各地均呈现不同幅度的下跌，其中北京下跌明显，环比萎缩20%。

　　通过对销售数据进行分析，我们发现，上周房屋整体新增供给大于销售量，存量数据开始上升。在一线城市中，上周北京、深圳存量数据有所下降，而上海因为新增供给大于成交量，其存量数据有所回升。具体来看，北京新增供给8.53万平方米，成交量为15.8万平方米；上海新增供给为57万平方米，成交量为30.1万平方米；深圳新增供给2.8万平方米，成交量为4.5万平方米。上周三地去化速度均出现萎缩，其中北京销售率为1.69%，环比萎缩12.4%，上海销售率为3.76%，环比萎缩7.8%，深圳销售率为2.48%，环比萎缩7.5%。

　　在土地市场方面，3月住宅土地市场与去年同期相比量价齐跌。截至上周末，9大城市3月累计成交土地面积为785.7万平方米，成交金额为193.9亿，环比分别上升18%和20%。年初至今，9大城市累计成交土地面积为3321万平方米，成交金额为852亿元，同比分别萎缩27%和40%。

　　在投资方面，短期来看，虽然房地产市场的量价下行带来基本面下滑的压力，但由于开发商资金紧张情况超预期，导致房价下跌和土地价格下跌速度和幅度超预期，从而使得政策执行层面和预期层面均会产生放松的可能，由此带来股票修复性机会。（编注：中投证券认为，限购等调控政策的实施使行业传统旺季推迟，预计随着新推楼盘的增多，近期供应有望明显增加，届时房价下行的压力将逐步显现。）

　　【投资建议】

　　在个股方面，投资者可重点关注万科A和中天城投等，同时也可阶段性关注北京城建和华丽家族。申银万国

　　录入编辑：张珺