■汀 兰

　　 惠誉驻伦敦高级主管理查德·福克斯(Richard Fox)日前在接受外媒采访时表示，被降级至MPI 3的新兴市场国家中有60%在三年内将面临银行业危机。从这种观点推算，去年6月被惠誉归为MPI 3的中国在2013年6月前爆发银行业危机的概率为60%。

　　 福克斯表示，一旦中国的房地产泡沫破裂，中资银行的资产负债表中将有出现窟窿的危险。他是根据宏观审慎风险监测系统得出这一结论的。MPI是惠誉2005年开发出来的一种预测潜在银行危机的分析监测系统。惠誉用一个基于信贷增速和资产价格增速的公式计算出MPI，并根据MPI得分将国家银行体系分为三类，其中MPI 1是风险最小的，MPI 3是风险最大的。惠誉去年6月就将中国归为MPI 3一类。

　　 福克斯的这番言论一出立刻就引起广泛争论。美国银行中国经济学家陆挺近日在一份报告中猛烈抨击了惠誉这一60%机率的评估。他表示，保持谨慎是一回事，夸大风险是另外一回事。国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松(微博 专栏)也指出，惠誉忽视了中国以间接融资为主导的融资结构，及城市化所处的阶段等因素。

　　 实际上，近年来经过不良资产剥离、股改、上市后的中国银行业经营效益和风险管理能力已得到大幅改善。截至去年底，中国有87家商业银行进入全球前1000大银行，87家银行总资产占1000家银行的9%，但利润却占到了25%。2010年，中国银行业总资产达到90万亿元，利润达到8000亿元，拨备接近2万亿元，同时，不良贷款比率和余额则降至历史新低。

　　 另外，在今年适度宽松的货币政策、银行监管体系不断完善以及银行持续推进管理改革和经营模式转型的背景下，中国银行业的财务实力和核心竞争力正在不断提升。近年来，中国银行业拨备基础已显著增强，因此资产质量的潜在风险暴露不会对银行信用实力造成实质性影响。

　　 根据惠誉的这一评估模式，当私有领域实际信贷增长连续两年超过15%；房价每年上涨5%以上；实际有效汇率在两年内每年升值4%以上以及资产价格在这两年内每年增长17%以上这四个条件同时满足后，银行业危机才会爆发。

　　 2009年超常规的天量信贷投放，特别是新增贷款中接近半数投向基础设施建设和房地产等中长期贷款，确实导致了银行信贷结构失衡加剧、地方政府融资平台和房地产行业集中度风险上升，加大了资产质量风险。但从目前的情况来看，央行今年实施稳健货币政策已取得了初步效果。央行于3月14日公布的金融统计数据表明，2月份人民币贷款增加5356亿元，同比少增1929亿元。结合宏观经济其他相关情况和数据分析，1、2月信贷增速低于预期。

　　 另外，优化信贷结构也成为银行今年工作的重点。在监管层的指导下，银行已在收紧地方政府融资平台、房地产以及“两高一资”、产能过剩行业等类贷款。房屋按揭贷款方面，截止到2010年末，我国房地产相关贷款余额9.35万亿元，占全部贷款比重达19.5%。这一数字与其他国家相比仍处于较低水平。