南方隆元

　　南方隆元产业主题基金在国金基金分类中属于股票型基金。截至2010年底，基金规模为60.75亿元。根据最近一期国金证券基金风险评价的结果，该基金属于中高风险/收益的基金品种，建议具有较高风险承受能力的投资者关注。

　　从最近一年业绩看，南方隆元的风险收益配比表现优秀。基金重仓机械设备和金融保险业。该基金近期的重仓股集中在高端设备制造、证券行业等，重仓股与现阶段的市场热点和趋势较为吻合。基金经理的选股能力较强。

　　近一年业绩表现出色：从风险收益指标和下行风险指标来看，南方隆元基金最近一年以来的风险收益（依sharp指数衡量），在同类型基金（开放式股票型，剔除指数基金）中排名前20%的位置；从控制风险的角度看，其下行风险指标（采用收益下标准差衡量）在同类型基金中排名在前10%的位置。总体来看，该基金整体风险收益配比表现优秀。

　　板块配置符合市场趋势：从近期行业配置看，南方隆元基金重仓的机械设备（占基金净值的39%）和金融保险业(占基金净值的24%)，均为低估值和强周期板块。结合国金的行业策略观点，机械设备作为制造业的核心产业之一，是国内未来产业升级的重要依托。目前在政府加大对于战略性新兴产业的扶持力度的背景下，以核电设备、高铁设备、海洋石油工程、大型机床为代表的高端装备制造业将是重要的受益者。“十二五”规划和具体支持措施的出台对于相关行业和企业的拉动效应，在A股市场已经显现。例如，南方隆元重仓股中的中国重工、中国一重、中国南车、北车等今年以来表现较强。

　　对于金融保险行业，我们认为目前银行业基本属于全市场最低估值，其PB估值仅高于钢铁，具备安全边际与中期价值；对于证券行业，目前基于多方因素的影响，券商的佣金率降幅有望逐步收窄，而未来资本市场扩容、转融通以及直投业务引发的实质性利润贡献，有望给证券行业带来业绩反弹。部分券商股已再次接近估值底部。

　　投资要点

　　◆产品特征