下周趋势看平

　　中线趋势看多

　　下周区间2850－3050点

　　下周热点能源、保障房建设

　　下周焦点政策

　　□华安证券研究中心

　　周二开始，量能萎缩反映了市场对宏观数据和紧缩政策预期的担忧，恐高成为市场较为普遍的心态，多空双方分歧加大。周五市场低开后迅速回补了周一的跳空缺口，盘中多空双方争夺激烈。

　　消息面上，统计局本周五发布了2月份宏观经济数据。居民消费价格指数同比上涨4.9%，涨幅与1月份持平，超出此前市场预期。同时，2月份工业生产者出厂价格同比上涨7.2%，涨幅比1月份扩大0.6个百分点。值得注意的是，工业生产者购进价格同比上涨10.4%，涨幅最大的是黑色金属材料类，达到15.8%，有色金属材料类购进价格同比涨幅为14.8%，这表明后续成本推动型的通胀压力依然较大。

　　技术面上，本周股指虽然出现一定程度的震荡，但市场仍较为活跃，热点不断。各条中期均线系统保持良好的上行态势，年线和半年线预示着大盘指数下行空间不会太大。但股指的冲高回落，表明多空双方仍存在较大分歧，市场需要进一步积蓄力量。

　　总之，我们认为，3000点附近多空双方还会有拉锯战。随着下周“两会”闭幕，围绕“两会”的相关议题的炒作可能会降温。2月份价格指数的高企，会再次引发市场对价格趋势的担忧，进而联想到央行加息或提高存款准备金率的紧缩政策。尤其是工业生产者购进价格同比10%以上的上涨幅度，表明控制成本推动型通胀将会是持久战，再加上油价的连续走高，使后续通胀态势不容乐观。我们认为，下周市场在回调整固后，依然会选择上行，不过3000点附近很难一蹴而就，筹码的消化是个渐进的过程。