■ 本报记者 朱宝琛

　　 2月已经结束。根据国家统计局发布的2011年国家统计局经济统计信息发布日程表，今年2月份的国民经济运行数据将于3月11日公布。对于CPI指数，业界普遍预测涨幅将会回落。

　　 “我们预测2月份CPI同比增幅在4.4%-4.8%之间，取其中位数，预计2月份 CPI同比增幅为4.6%左右，涨幅相比1月份有所回落。”交通银行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟表示。

　　 “综合判断，我们预计2月份食品价格环比上升0.5-1个百分点之间，鉴于CPI构成权重调整之后非食品权重增加，而近期以住房租金为主的非食品价格上涨幅度较大，我们预计非食品价格涨幅可能进一步扩大，大约在3%左右。

　　 申银万国证券研究所宏观策略部首席宏观分析师李慧勇预测，2月份CPI预计为4.8%，其中食品价格和非食品价格预计分别上涨9.5%和2.8%。春节过后，以蔬菜为代表的农产品价格小幅回落，加之去年2月中旬为春节，食品价格的同比涨幅比上月回落0.8个百分点。

　　 上海证券同样称2月份CPI将小幅回落。“1月份物价回升并不预示价格走势重拾升势。通货膨胀当前正处高位，未来会逐渐回落，1月份物价水平上涨具有季节性的特征。随着春节因素消除，物价普遍回落，2月CPI同比将小幅回落。”

　　 与此同时，李慧勇和唐建伟都维持2011年CPI涨幅在4.5%，全年物价上涨将呈现前高后低走势的判断。

　　 “虽然面临以上物价上涨的压力，但2011年物价下拉的因素同样存在，通胀压力总体可控。”唐建伟表示，一是价格运行周期性规律预示未来物价将在2011年年中回落；二是从M1增速与物价的历史相关性分析来看，当M1增速迅速上升时，物价会在三到四个季度后出现明显的上升；而M1增速如果出现回落，之后物价也会明显回落，时滞大概也是三到四个季度，而M1增速在2010年的第一季度已经开始出现急剧的回落，预计2011年上半年之后物价也可能出现回落；三是政府对通胀的治理政策多管齐下，宏观干预政策也在不断的完善之中。在这些政策的综合作用之下，预计下半年物价快速上涨的趋势应该能够得到有效控制。

　　 对于PPI这一数据，李慧勇称，受国外油价及大宗商品价格上涨的带动，国内PPI再创新高，预计2月份PPI为6.7%。上海证券同样认为，受上游原材料和国际大宗交易商品价格持续高位运行的影响，工业企业成本上升较快，在普遍的涨价预期下，工业产品价格有着继续上升的趋势，预计2月份PPI同比数据仍将继续上升。

　　 “鉴于通胀仍然是主要矛盾，维持三率齐升控通胀的观点不变，年内还要加息两次，准备金率将提升到20％以上，人民币升值5％左右。”李慧勇最后表示。