昨日深沪股市连续第二日收高。尽管央行昨起上调金融机构存款准备金率，但市场流动性仍进一步回暖；加上能源股跟随国际原油价格走强，并且券商股在利好预期的提振下劲升，最终推动大盘探底回升。截至收盘，上证指数收报2878．60点，上涨15．97点或0．56％；深证成指收报12578．43点，上涨85．72点或0．69％。两市共成交2454亿元，与上一交易日基本持平。中小板指收市涨0．94％，创业板指收市跌1．09％。

　　盘面观察，因纽约原油期货价格周三一度升破100美元大关，最终收市升幅也高达2．81％，刺激煤炭开采、石油、电力等能源股普遍走强，午后券商股崛起推动大盘震荡盘升。值得一提的是，此前强势的高送转概念股昨日大幅下跌，黄金、创业板、多晶硅、物联网等弱势调整。整体来看，市场热点的结构性特征突出，权重股弹升意愿有所加强，但涨幅有限；而前日大幅逞强的创业板个股遭遇明显的获利回吐，整体跌幅超过1％，市场热点持续性较弱，市场观望气氛较浓。

　　蓝筹股行情或难以持续

　　昨日权重股表现强势，中小盘股出现调整，出现这一变化的原因是什么？大小盘股风格转换会不会展开？

　　深圳芙浪特赖戌播表示，石油煤炭等资源股走强，主要与当前原油价格上涨有关。券商股的崛起则是利好消息刺激，诸如融资融券业务和券商直投业务将在今年转为常规业务，新三板的扩容将给券商板块带来新的盈利渠道。创业板和中小板股票出现调整，更多的是受新三板扩容的影响。市场预期新三板公司估值普遍较低，这对明显高估的创业板和中小板形成较大压力。大小盘股票风格转换短期内难以完成，预计有一个逐步转化的过程。但热点由高估值小盘股转向低估值大盘股，长远看这一趋势应该是肯定的。

　　金百灵投资秦洪认为，以往走势折射出Ａ股市场只要出现热点切换，大盘的震荡也就在所难免。尤其是每一次以小盘股为代表的新兴产业股与传统产业股进行热点切换，往往会使得Ａ股市场的走势出现较大的宽幅震荡行情。但这一次热点的切换对指数的影响可能并不宜过分悲观，一是因为此次是小盘股向传统产业股转向，尤其是券商股、高新园区概念股等品种近期明显得到了市场的认可。二是因为传统产业股渐现新的投资热点。主要是在于国际油价、金价的上涨使得市场形成了资源股、煤化工等新的炒作热点。

　　中证投资张志民认为，大盘股走强主要是利好消息推动。比如石油煤炭等资源股走强，与当前国际原油价飙升有很大关系。券商股近期持续活跃，与融资融券和直投业务发展及新三板扩容密切相关。昨日小盘股出现利好兑现是利空的走势，部分高送转股甚至出现跌停，主要是高送转题材股近期涨幅较大，部分机构借机减持获利筹码。由于2011年市场资金面总体偏紧，大小盘股风格转换的条件不具备，蓝筹股很难走出持续性行情。未来市场机会仍然在小盘股上面，新兴产业和资产重组板块机会更大。

　　适当关注市场热门品种

　　Ａ股经过周二大跌后，已连续两日小幅收阳，后市投资者应如何操作呢？

　　赖戌播表示，股指在5日线附近遭遇明显阻力，近两日的上涨仍是对本周大跌的修复，阶段性调整并未出现结束的信号，当前控制风险仍是第一位的。前期强势品种高铁、水利等板块可中线看好，投资者可用半仓左右资金适当建仓这两类股票。新兴产业的通讯板块的移动互联网，新能源、新材料等也可以看好。此外，农业和化工板块投资者也可适当关注。

　　秦洪认为，大盘短线难有大的调整空间，不排除沪综指继续冲击2900点的可能性。但考虑到小盘股回落等因素，对指数的运行空间也不至于过分乐观。不过只要市场平稳运行，个股的投资机会就会显现，尤其是油价大涨背景下，的确有资金回流传统产业股，尤其是煤化工股，因此，在操作中关注煤化工产业股中的优势股，中泰化学、天原集团、内蒙君正、亿利能源、英力特、新疆天业等个股。

　　张志民认为，当前深沪股市虽已止跌，但外围局势动荡并未好转，投资者应适当控制仓位。预计未来一段时间大盘涨幅有限，但个股行情依然会相当不错。政府政策扶持的新兴产业个股，受益业务创新和三板扩容的券商板块，以及央企融合和资产重组板块，有望成为后市阶段性热点，投资者可以重点关注。（记者 钟国斌）