记者 高丽霞
与去年同期相比,PTA的利润率已经上涨了1.5倍,可以说PTA已经进入了罕见的“暴利”时代。昨日珠海港(000507)便及时宣布,公司接到参股子公司珠海碧辟化工有限公司来函,报告其股东BP公司计划进一步扩大在华石化业务,包括投资珠海PTA的二期装置改造和三期扩建项目,其中二期20万吨,三期125万吨。
在接踵而至的利好下,珠海港在大盘乏力的情况下,连续两天表现给力。与此同时,光大证券给出了首次买入的评级,且目标价看到21.53元。昨日,珠海港大涨4.53%,报收15.68元,但距离光大证券给出的目标价仍有37%的上涨空间。而于三季度扎堆入驻的基金,截至目前已经浮盈近50%。
珠海碧辟PTA扩产
2011年2月17日,珠海港收到参股15%的珠海碧辟化工有限公司来函,报告其股东BP公司计划进一步扩大在华石化业务,包括投资珠海PTA的二期装置改造和三期扩建项目。
计划中的珠海PTA二期装置改造项目将进一步提升二期装置的产能20万吨,使珠海碧辟化工的PTA总产能达到每年170万吨。目前已完成该项目的工程设计工作,预计将于2012年第一季度落成投产。装置改造项目的总投资约人民币3亿元,使用珠海碧辟化工的自有资金,不需要公司再行投资。
同时,针对三期生产装置扩建项目的可行性研究正在进行当中,并计划向有关政府部门申请立项批准。根据报告,三期扩建项目的生产规模为年产125万吨PTA。计划采用BP公司最新的PTA生产技术。项目总投资预计约人民币40亿元。有关对该项目的投资将在获得国家政府部门核准批复后择机提交珠海碧辟化工董事会审核。
二期将贡献利润3亿
据了解,去年同期国内PTA成本大约7000元/吨,价格约为8000元/吨,利润差额也就在1000元/吨左右,利润率10%左右。现在,PTA价格已经涨到11850元/吨左右,但成本只有9500元/吨,利润差拉大到2350元/吨,利润率近25%。
虽然目前PTA短期面临高位调整的压力,但分析人士认为,由于棉花价格维持高位,另外有供应偏紧的支撑,PTA的调整幅度应该不会很大,中期涨势可期。
显然,PTA产能的扩大,有助于珠海碧辟化工更好地发挥规模效益、满足市场需求。但公司称,目前对珠海碧辟化工利润的影响尚无法估算。
珠海碧辟目前150 万吨PTA 产能,至2012 年一季度二期项目建设完成,公司将拥有PTA 产能170 万吨。“目前PTA 吨净利达到1800元/吨,按照2011 年全年吨净利1500 元,90%的开工率计算,则碧辟化工将给珠海港贡献利润3亿元。”光大证券昨日分析称,“按照15 倍PE,则这块资产市值为45.56 亿元。”
资料显示,BP珠海是BP(85%)与珠海港股份有限公司(前身为富华集团)(15%)于1997年成立的合资企业。该合资企业的一期和二期PTA装置的年总产能约为150万吨,分别于2003年和2008年投产。
广珠铁路年底通车
公司主营珠海港物流、地产、电力能源三大产业。据了解,广珠铁路将于2011年年底通车,通车后,货运年运输量预计达5000万吨,对提升珠江西岸物流能力和产业聚集水平大有帮助。
广珠铁路从京广线江村编组站引出,途经广州、佛山、江门、珠海4市,全长190公里,以货为主兼顾客运。建成后将承担广州枢纽西北联络线功能,有效缓解广州西向瓶颈,打通出海通道实现海铁联运。按规划,高栏港站将设18条到发存车线及6条专用线接轨,其中包括矿石、煤装车及散杂货物装卸线,装卸能力每年均达3000万吨。
高栏港经济区管委会主任则提出,要经过3-5年的努力,使珠海港进入亿吨大港的行列,并在8-10年建设称为全国沿海的主要枢纽港。分析人士也认为,在政策的支持下,珠海港有望于2013年顺利实现亿吨大港的目标。
基金已浮盈近50%
珠海港未来的战略是“打造一流港口物流营运商、港口物流地产综合开发商和电力能源投资商”,一直以来,公司都存在强烈的资产注入预期。未来集团将逐步把港口辅助业、港区项目用地资产、码头装卸主业等集团优质资产注入上市公司,最终实现珠海港的整体上市。
在种种预期下,今年三季度,珠海港获得了众多基金的追捧。公司三季报显示,前十大流通股股东中,就有7个基金席位。其中五只基金于今年三季度新建仓,两只QFII早在去年第二季度就已“潜伏”其中。持股最多的广发聚丰也是在去年二季度建仓该股,三季度该基金又加仓了344.99万股。上投摩根内需、国泰金牛创新、易方达科讯、南方宝元债券三季度分别建仓400万股、379.97万股、316.85万股、265.12万股、258.55万股。以珠海港三季度的平均价格10.62元计算,截至目前,这些基金已经浮盈近50%。
《投资快报》发自广州