江苏霞客环保色纺股份有限公司配股说明书摘要
股票代码：002015 股票简称：霞客环保公告编号:2011-011 （注册地址：江苏省江阴市霞客镇马镇东街7号）
声明
本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺配股说明书及其摘要不存在任何虚假、误导性陈述或重大遗漏，并保证所披露信息的真实、准确、完整。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证配股说明书及其摘要中财务会计报告真实、完整。
证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所作的任何决定，均不表明其对公司所发行证券的价值或者投资人的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，公司经营与收益的变化，由公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
第一节释义
在本配股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有以下涵义：
公司、本公司、霞客环保
指
江苏霞客环保色纺股份有限公司
公司章程
指
江苏霞客环保色纺股份有限公司章程
滁州霞客
指
滁州霞客环保色纺有限公司
黄冈霞客
指
湖北黄冈霞客环保色纺有限公司
滁州安兴
指
滁州安兴环保彩纤有限公司
淮安霞客
指
淮安市霞客环保色纺有限公司
黄冈长源
指
黄冈长源纺织有限公司
滁州分公司
指
江苏霞客环保色纺股份有限公司滁州色彩纺料配置中心
证监会或中国证监会
指
中国证券监督管理委员会
交易所、深交所
指
深圳证券交易所
本次发行、本次配股
指
本次向霞客环保全体股东按每10股配不超过3股的比例配售面值1.00元的人民币普通股的行为
A股
指
每股面值1.00元人民币之普通股
元
指
人民币元
保荐机构、主承销商、国金证券
指
国金证券股份有限公司
会计师、江苏公证
指
江苏公证会计师事务所有限公司（该公司于2008年12月更名为江苏公证天业会计师事务所有限公司）
发行人律师
指
江苏世纪同仁律师事务所
聚酯
指
聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET），是生产聚酯纤维、聚酯薄膜、包装容器等的原料
废弃聚酯
指
废弃的聚酯包装瓶、聚酯废丝及废弃的感光材料（X光片、胶片、胶卷等）
再生聚酯
指
废弃聚酯经处理后制成的聚酯
PTA
指
精对苯二甲酸，生产聚酯的主要原料
MEG
指
乙二醇，生产聚酯的原料
色母粒
指
以聚酯为载体，能均匀分布于聚酯熔体中并固化于聚酯纤维内，达到着色效果的色粉材料
化纤
指
化学合成纤维，包括人造纤维和合成纤维
聚酯纤维
指
以聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）的切片或熔体为原料制得的纤维，其商品名为涤纶，是一种重要的化纤产品
原生聚酯纤维
指
原生型涤纶，以聚酯切片或熔体为原料制得的纤维，是用于棉纺、麻纺的重要化纤产品
再生聚酯纤维
指
再生型涤纶，以回收的废弃聚酯材料为原料制得的纤维
差别化纤维
指
在技术上或性能上有较大创新或具有某种特性与常规品种有差别的纤维新品种
差别化率
指
差别化纤维占化学纤维总量的比率
原液着色
指
将有机颜料及部分分散染料与聚酯熔体混合后，在聚酯纤维熔纺法纺丝时同时对纤维上色，纤维的着色以色料镶嵌及熔体混合方式进行
熔体直纺
指
在PTA和MEG聚合熔融状态下直接纺丝的生产工艺，即“一次纺”，在产品成本和质量上优于切片纺
切片纺
指
PTA和MEG聚合后制成聚酯切片，然后再将聚酯切片熔融进行纺丝，即“二次纺”
熔体直纺在线添加
指
在聚酯熔体进入纺丝箱体之前，注入经干燥、熔融、过滤、计量后的改性原料，与聚酯熔体一起经高效静态混合器充分均匀混合后，共同进入纺丝箱体进行纺丝
有色聚酯纤维
指
经过着色的聚酯纤维，也称为“彩纤”
差别化有色聚酯纤维
指
经过化学改性或者物理变形，与常规纤维有不同功能和特点且已着色的聚酯纤维
有色多纤维混纺纱线
指
采用两种或两种以上不同成份的有色纤维为原料生产的色纺纱线
环保彩纤
指
采用熔体直纺在线添加工艺生产的差别化彩纤，因其采用原液着色技术在纺丝过程中通过在线添加色母粒，使得整个工艺过程无污染，因此称为“环保彩纤”。
无染彩棉
指
利用环保彩纤为主体进行配色配棉后生产出来的多种纤维混合产品
色纺
指
应用有色纤维生产色纺纱线的生产过程
色纺纱线
指
用有色纤维纺制的纱线
纱锭
指
纺纱机上的滚筒，根据纺纱的需要，可配上不同的粗纱绽或细纱绽，机器上纱绽越多，纺纱的效率就越高，其数量一般用以描述纺纱企业的规模
支数
指
表示纤维或纱线粗细程度的单位，用纤维或纱线在公定回潮率时单位重量所具有的长度表示
第二节本次发行概况
一、本次发行的基本情况
（一）发行人基本情况
中文名称：
江苏霞客环保色纺股份有限公司
英文名称：
Xiake Color Spinning Co.，Ltd
股票简称：
霞客环保
股票代码：
002015
股票上市地：
深圳证券交易所
法定代表人：
陈建忠
注册资本：
20，108.8万元
成立日期：
2000年12月12日
注册地址：
江苏省江阴市霞客镇马镇东街7号
办公地址：
江苏省江阴市霞客镇马镇东街7号
邮政编码：
214406
电话：
0510－86520126
传真：
0510－86520112
公司网址：
http://www.xiakehb.com
（二）本次发行的基本情况
1、本次发行核准情况：本次配股方案经公司第四届董事会第一次会议审议通过，并经2010年度第二次临时股东大会表决通过。
本次发行已经中国证监会证监许可[2011]184号文核准。
2、配售股票类型：人民币普通股（A股）。
3、每股面值：人民币1.00元。
4、发行数量：本次配售以刊登配股说明书及发行公告前一交易日总股本201，088，000股为基数，每10股配售2股的比例向全体股东配售，可配售股份总数为40，217，600股。
5、发行价格：本次配股价格为5.88元/股。
6、预计募集资金量（含发行费用）：236，479，488.00元人民币。
7、预计募集资金净额：220，764，488.00元人民币。
8、募集资金专项存储账户：
户名：江苏霞客环保色纺股份有限公司
开户行：江苏银行股份有限公司江阴支行
账号：29110188000033404
9、发行方式：本次发行对有限售条件股股东及无限售条件股股东全部采取网上定价发行方式，通过深圳证券交易所交易系统进行。
10、发行对象：本次配股股权登记日2011年2月22日在中国证券登记结算有限公司深圳分公司登记在册的公司全体股东。
11、承销方式：本次配股由保荐人（主承销商）国金证券股份有限公司以代销方式承销。
12、承销期：2011年2月18日至2011年3月3日。
13、发行费用：本次发行费用包括保荐及承销费用、律师费用、注册会计师费用、路演推介等费用，合计约人民币1，571.50万元。
项目
金额（万元）
保荐及承销费用
1，350.00
律师费用
75.00
注册会计师费用
62.00
路演推介及信息披露费用
80.00
证券登记费用
4.50
合计
1，571.50
14、发行日程安排：股权登记日为2011年2月22日（T日），本次配股的发行计划安排如下：
本次配股发行期间的主要日程和停牌安排如下：
交易日
交易日
配股安排
停牌安排
T－2
2011年2月18日
刊登《配股说明书》、《配股说明书摘要》、及《发行公告》
正常交易
T－1
2011年2月21日
网上路演
正常交易
T
2011年2月22日
股权登记
正常交易
T+1~T+5
2011年2月23日至2011年3月1日
配股缴款，刊登《配股提示性公告》
全天停牌
T+6
2011年3月2日
验资
全天停牌
T+7
2011年3月3日
刊登《配股结果公告》
正常交易
上述日期为交易日。如遇重大突发事件影响本次发行，公司将及时公告，调整发行日程。
15、申请上市的证券交易所：深圳证券交易所。
16、本次发行股份的上市流通：本次发行结束后，公司将尽快向深圳证券交易所申请本次发行股份的上市流通，具体上市时间将另行公告。
（三）主要股东关于全额参与配股的承诺
公司控股股东陈建忠出具了《关于认购江苏霞客环保色纺股份有限公司配股股份的承诺函》：若本次配股申请获得中国证券监督管理委员会核准发行，将全额现金认购可配股份。
公司股东赵方平出具了《关于认购江苏霞客环保色纺股份有限公司配股股份的承诺函》：若本次配股申请获得中国证券监督管理委员会核准发行，将全额现金认购可配股份。
公司股东中基矿业出具了《关于认购江苏霞客环保色纺股份有限公司配股股份的承诺函》：若本次配股申请获得中国证券监督管理委员会核准发行，将全额现金认购可配股份。
二、本次发行的有关机构
（一）发行人
名称：江苏霞客环保色纺股份有限公司
法定代表人：陈建忠
办公地址：江苏省江阴市霞客镇马镇东街7号
联系人：邓鹤庭、陈银凤
电话：0510-86520126
传真：0510-86520112
（二）保荐机构（主承销商）
名称：国金证券股份有限公司
法定代表人：冉云
注册地址：成都市东城根上街95号
办公地址：上海市浦东南路528号上海证券大厦南塔2106室
保荐代表人：巫海彤、吴承达
项目协办人：杨路
项目组成员：王翔、徐海波、程超
电话：021-68826801
传真：021-68826800
（三）发行人律师事务所
名称：江苏世纪同仁律师事务所
负责人：王凡
办公地址：江苏南京北京西路26号4-5楼
经办律师：许成宝、陈晓玲
电话：025-83302638
传真：025-83329335
（四）审计机构
名称：江苏公证天业会计师事务所有限公司
法定代表人：张彩斌
办公地点：江苏省无锡市梁溪路3号
注册会计师：金章罗、王翔
电话：0510-85888988
传真：0510-85885275
（五）申请上市的证券交易所
名称：深圳证券交易所
办公地址：广东省深圳市深南东路5045号
电话：0755-82083333
传真：0755-82083275
（六）收款银行
名称：中国建设银行成都市新华支行
账户名称：国金证券股份有限公司
账号：51001870836050605761
（七）股票登记机构
名称：中国证券登记结算有限公司深圳分公司
办公地址：深圳市深南中路1093号中信大厦18楼
法定代表人：陈耀先
电话：0755-25938000
传真：0755-25988122
第三节 发行人主要股东情况
一、公司股本结构情况
截至2010年9月30日，公司总股本为201，088，000股，具体股本结构如下：
股份性质
股份数量（股）
所占比例（%）
有限售条件股份
55，162，023
27.43
境内自然人持股
34，162，023
16.99
境内非国有法人持股
21，000，000
10.44
无限售条件股份
145，925，977
72.57
人民币普通股
145，925，977
72.57
合计
201，088，000
100.00
二、前十名股东持股情况
截至2010年9月30日，公司前十名股东持股情况如下：
单位：股
股东名称
股东性质
持股总数
持股比例
(%)
持有有限售条件股份数量
质押或冻结
的股份数量
陈建忠
境内自然人
27，162，023
13.51
27，162，023
25，162，023
中基矿业
境内非国有法人
21，000，000
10.44
21，000，000
0
赵方平
境内自然人
7，050，000
3.51
7，000，000
0
中信信托有限责任公司－建苏 743
境内非国有法人
3，279，259
1.63
0
0
李蔚
境内自然人
1，450，000
0.72
0
0
郑惠姝
境内自然人
1，300，000
0.65
0
0
中国建设银行－中小板交易型开放式指数基金
境内非国有法人
1，284，774
0.59
0
0
中国建设银行－华夏红利混合型开放式证券投资基金
境内非国有法人
1，183，785
0.46
0
0
吴胜群
境内自然人
919，092
0.43
0
0
天津百利资产管理有限公司
境内非国有法人
868，024
0.64
0
0
根据股权分置改革的承诺，陈建忠持有的有限售条件股份25，162，023股可于2008年11月15日解除限售，目前尚未办理解除限售手续。2009年12月3日，陈建忠持有的25，162，023股在中国证券登记结算公司深圳分公司办理了股权质押登记。
公司2009年8月非公开发行新股3，000万股，陈建忠、中基矿业和赵方平分别认购200万股、2，100万股和700万股，并都承诺非公开发行结束之日起36个月内不转让其该次认购的股份。该部分有限售条件股份可上市流通日期为2012年8月31日。
第四节 财务会计信息
2007年1月1日，公司开始执行新会计准则。公司2007年度、2008年度、2009年度及2010年三季度财务报告均按新会计准则编制。
公司2007年度、2008年度和2009年度财务报告均已经江苏公证天业会计师事务所有限公司审计，审计意见类型全部为标准无保留意见；公司2010年三季度财务报告未经审计。
投资者如需了解公司最近三年及一期的财务报告，请查阅深圳证券交易所网站（www.szse.cn）的公司2007－2009年财务报告，以及2010年三季报。
一、最近三年及一期的财务报表
（一）报告期内公司比较财务报表
最近三年及一期比较资产负债表（合并）
单位：元
资产
2010.9.30
2009.12.31
2008.12.31
2007.12.31
流动资产合计
969，991，602.78
787，304，955.62
617，352，848.28
503，766，838.82
非流动资产合计
685，988，040.15
673，230，302.48
683，819，941.29
312，478，540.29
资产总计
1，655，979，642.93
1，460，535，258.10
1，301，172，789.57
816，245，379.11
流动负债
886，019，060.19
732，789，543.23
763，143，613.00
476，242，101.01
非流动负债
219，122，685.85
187，122，748.24
161，986，386.95
6，500，000.00
负债合计
1，105，141，746.04
919，912，291.47
925，129，999.95
482，742，101.01
股东权益
550，837，896.89
540，622，966.63
376，042，789.62
333，503，278.10
最近三年及一期比较利润表（合并）
单位：元
项目
2010年1～9月
2009年度
2008年度
2007年度
一、营业收入
1，056，722，285.91
1，221，979，002.45
1，104，579，561.41
759，267，533.99
二、营业成本
976，286，236.38
1，107，487，466.02
1，009，283，117.86
650，635，467.65
销售费用
10，353，353.00
20，131，637.78
24，096，551.31
19，772，455.88
管理费用
20，780，756.31
27，793，847.07
22，727，731.83
12，108，385.56
财务费用
24，987，497.43
38，961，689.65
29，870，321.97
19，840，562.81
资产减值损失
673，897.61
9，369，260.83
3，355，167.61
514，146.04
三、营业利润（损失以“-”号填列）
21，457，366.25
14，769，913.52
12，399，847.82
52，062，810.07
四、利润总额（损失以“-”号填列）
25，643，431.14
20，988，154.50
20，828，909.23
64，759，659.18
五、净利润（损失以“-”号填列）
19，973，657.39
19，595，540.40
14，557，412.16
45，289，849.01
最近三年及一期比较现金流量表（合并）
单位：元
项目
2010年1~9月
2009年度
2008年度
2007年度
经营活动产生的现金流量净额
80，981，612.11
-79，878，044.05
137，835，743.32
33，886，075.39
投资活动产生的现金流量净额
-30，809，912.87
-21，392，156.39
-157，141，280.35
-89，502，873.53
筹资活动产生的现金流量净额
15，528，972.11
151，805，855.24
6，508，105.50
36，398，177.59
汇率变动对现金及现金等价物的影响
-
-
-
-
现金及现金等价物净增加额
65，700，671.35
50，535，654.80
-12，797，431.53
-19，218，620.55
最近三年及一期比较资产负债表（母公司）
单位：元
资产
2010.9.30
2009.12.31
2008.12.31
2007.12.31
流动资产合计
744，498，286.26
597，885，147.39
412，299，732.49
368，560，377.64
非流动资产合计
335，094，973.72
335，965，033.39
322，475，546.15
283，419，853.85
资产总计
1，079，593，259.98
933，850，180.78
734，775，278.64
651，980，231.49
流动负债
679，132，150.51
540，477，513.15
483，510，149.52
398，527，631.38
非流动负债
-
-
-
-
负债合计
679，132，150.51
540，477，513.15
483，510，149.52
398，527，631.38
股东权益
400，461，109.47
393，372，667.63
251，265，129.12
253，452，600.11
最近三年及一期比较利润表（母公司）
单位：元
项目
2010年1～9月
2009年度
2008年度
2007年度
一、营业收入
838，560，996.82
1，044，268，156.16
784，137，870.57
588，848，536.46
二、营业成本
813，553，119.10
1，005，978，228.05
737，108，173.25
524，092，459.34
销售费用
5，111，073.40
13，218，364.01
19，921，709.46
17，626，993.21
管理费用
7，710，544.85
10，550，065.44
9，034，652.50
5，996，903.24
财务费用
13，614，611.05
18，762，008.49
18，555，978.11
12，342，827.82
资产减值损失
912，733.88
2，925，154.25
-345，278.25
510，344.58
投资收益（损失以“-”号填列）
-
10，000，000.00
5，000，000.00
-
三、营业利润（损失以“-”号填列）
6，772，004.84
628，208.65
3，031，656.60
25，544，749.30
四、利润总额（损失以“-”号填列）
6，801，531.95
988，646.90
3，112，046.83
25，259，377.30
五、净利润（损失以“-”号填列）
7，088，441.84
2，490，178.52
2，844，529.01
16，541，203.46
最近三年及一期比较现金流量表（母公司）
单位：元
项目
2010年1~9月
2009年度
2008年度
2007年度
经营活动产生的现金流量净额
-35，343，984.47
-77，580，444.20
69，270，857.25
-19，067，222.11
投资活动产生的现金流量净额
-6，115，368.31
-3，195，556.35
-87，010，913.83
-29，420，907.94
筹资活动产生的现金流量净额
25，217，808.66
130，168，696.99
29，195，563.91
26，830，188.04
汇率变动对现金及现金等价物的影响
-
-
-
-
现金及现金等价物净增加额
-16，241，544.12
49，392，696.44
11，455，507.33
-21，657，942.01
二、最近三年及一期公司的主要财务指标
（一）每股收益
单元：元
项目
2010年1～9月
2009年度
2008年度
2007年度
基本每股收益
0.08
0.08
0.08
0.26
稀释每股收益
0.08
0.08
0.08
0.26
扣除非经常性损益的
基本每股收益
0.07
0.06
0.04
0.19
稀释每股收益
0.07
0.06
0.04
0.19
（二）净资产收益率
项目
2010年1～9月
2009年度
2008年度
2007年度
归属于母公司普通股股东的净资产（元）
504，503，411.56
487，575，430.70
332，936，567.62
323，888，538.74
归属于母公司普通股股东的净利润（元）
16，927，980.86
15，021，503.09
14，080，028.88
43，757，284.61
全面摊薄净资产收益率（%）
3.36
3.08
4.23
13.51
加权平均净资产收益率（%）
3.41
3.90
4.29
14.49
非经常性损益净额（元）
3，393，319.53
4，207，644.78
7，745，921.77
11，347，060.33
归属于母公司净利润的非经常性损益净额（元）
2，876，171.89
3，758，048.37
7，266，114.62
10，445，650.19
归属于母公司普通股股东的扣除非经常性损益净额后的净利润（元）
14，051，808.97
11，263，454.72
6，813，914.26
33，311，634.42
扣除非经常性损益净额后的全面摊薄净资产收益率（%）
2.79
2.31
2.05
10.28
扣除非经常性损益净额后的加权平均净资产收益率（%）
2.83
2.92
2.08
11.03
（三）其他主要财务指标
项目
2010.9.30
2009.12.31
2008.12.31
2007.12.31
流动比率
1.09
1.07
0.81
1.06
速动比率
0.55
0.41
0.38
0.58
资产负债率（母公司）(%)
62.91
57.88
65.80
61.12
2010年1-9月
2009年度
2008年度
2007年度
应收账款周转率
34.68
40.71
28.10
16.12
存货周转率
2.67
2.72
3.64
3.03
每股经营活动现金流量（元）
0.40
-0.40
0.81
0.34
每股净现金流量（元）
0.33
0.25
-0.07
-0.19
研发费用占营业收入的比重（%）
1.20
4.07
4.01
4.02
三、非经常性损益明细表
单位：元
项目
2010年1-9月
2009年度
2008年度
2007年度
（一）非流动性资产处置损益，包括已计提资产减值准备的冲销部分；
353，366.25
（二）越权审批，或无正式批准文件，或偶发性的税收返还、减免；
（三）计入当期损益的政府补助，但与公司正常经营业务密切相关，符合国家政策规定、按照一定标准定额或定量持续享受的政府补助除外；
2，663，960.00
3，967，542.02
4，865，900.00
12，927，000.00
（四）计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费；
（五）企业取得子公司、联营企业及合营企业的投资成本小于取得投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值产生的收益；
2，844，595.82
（六）非货币性资产交换损益；
（七）委托他人投资或管理资产的损益；
（八）因不可抗力因素，如遭受自然灾害而计提的各项资产减值准备；
（九）债务重组损益；
（十）企业重组费用，如安置职工的支出、整合费用等；
（十一）交易价格显失公允的交易产生的超过公允价值部分的损益；
（十二）同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益；
（十三）与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益；
（十四）除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，持有交易性金融资产、交易性金融负债产生的公允价值变动损益，以及处置交易性金融资产、交易性金融负债和可供出售金融资产取得的投资收益；
（十五）单独进行减值测试的应收款项减值准备转回；
（十六）对外委托贷款取得的损益；
（十七）采用公允价值模式进行后续计量的投资性房地产公允价值变动产生的损益；
（十八）根据税收、会计等法律、法规的要求对当期损益进行一次性调整对当期损益的影响；
（十九）受托经营取得的托管费收入；
（二十）除上述各项之外的其他营业外收入和支出；
1，532，118.33
754，808.90
718，565.59
（二十一）其他符合非经常性损益定义的损益项目。
494，829.95
4，239，170.74
税前非经常性损益合计
4，196，078.33
5，075，717.17
8，923，891.36
16，936，019.85
减：非经常性损益对所得税费用的影响金额
802，758.81
868，072.39
1，177，969.59
5，588，959.52
非经常性损益净额
3，393，319.53
4，207，644.78
7，745，921.77
11，347，060.33
其中：归属于少数股东损益的非经常性净损益
517，147.63
449，596.41
479，807.15
901，410.14
归属于母公司净利润的非经常性损益
2，876，171.89
3，758，048.37
7，266，114.62
10，445，650.19
第五节 管理层讨论与分析
一、公司财务状况分析
（一）资产负债结构分析
1、总资产分析
报告期内，公司各类资产金额及占总资产的比例如下：
项目
2010年9月30日
2009年12月31日
2008年12月31日
2007年12月31日
金额
（万元）
比例
（%）
金额
（万元）
比例
（%）
金额
（万元）
比例
（%）
金额
（万元）
比例
（%）
流动资产
96，999.16
58.58
78，730.50
53.91
61，735.29
47.45
50，376.68
61.72
非流动资产
68，598.80
41.12
67，323.03
46.09
68，381.99
52.55
31，247.85
38.28
资产总计
165，597.96
100.00
146，053.53
100.00
130，117.28
100.00
81，624.53
100.00
2008年末，公司资产规模和资产结构都有一定变化。2008年末，公司总资产较2007年末增加48，492.75万元，增幅为59.41%；公司非流动资产占总资产比重由38.28%上升到52.55%。资产规模增长和资产结构变化主要归因于公司的战略收购行为。为了提高产品档次，以及秉承“自我配套、完善产业链”的发展战略，公司于2008年5月收购滁州安兴70%股权，该公司资产规模较大，2008年末，总资产为44，751.97万元，非流动资产为32，471.95万元。
2009年末，公司总资产较2008年末增加15，936.25万元，增幅为12.25%，主要系2009年公司非公开发行股票获取14，475万元资金，流动资产有所增长。
2010年三季度末，总资产比上年末增加19，544.43万元，增幅为13.38%，主要是公司增加了银行借款用以补充营运资金，流动资产进一步增长，占总资产的比重由2009年末的53.91%上升为58.58%。
2、流动资产分析
公司流动资产构成中，货币资金和存货所占比重较大，报告期内上述两项流动资产合计占流动资产的比重分别为72.06%、79.59%、84.96%和85.46%。
项目
2010年9月30日
2009年12月31日
2008年12月31日
2007年12月31日
金额
（万元）
比例
（%）
金额
（万元）
比例
（%）
金额
（万元）
比例
（%）
金额
（万元）
比例
（%）
货币资金
34，325.36
35.39
18，086.70
22.97
16，415.23
26.59
13，628.42
27.05
应收票据
3，963.15
4.09
3，718.56
4.72
4，101.88
6.64
3，243.07
6.44
应收账款
4，753.48
4.90
3，371.93
4.28
2，631.69
4.26
5，229.66
10.38
预付款项
5，359.88
5.52
4，694.57
5.96
4，682.59
7.58
5，591.45
11.10
其他应收款
23.10
0.02
29.98
0.04
1，168.21
1.89
5.81
0.01
存货
48，564.70
50.07
48，807.91
61.99
32，717.28
53.00
22，674.07
45.01
其他流动资产
9.48
0.01
20.85
0.03
18.41
0.03
4.21
0.01
流动资产总计
96，999.16
100.00
78，730.50
100.00
61，735.28
100.00
50，376.68
100.00
2008年末，流动资产较2007年年末增加11，358.60万元，增幅为22.55%；2009年末，流动资产较2008年年末增加16，995.21万元，增幅为27.53%；到2010年三季度末，流动资产较2009年末增加18，268.66万元，增幅为23.20%。
（1）货币资金
2008年末，货币资金余额较2007年末增加2，786.81万元，增幅为20.45%，增长幅度与流动资产增长幅度基本一致。本期应收账款下降较多，销售资金回笼情况较好。
2009年末，货币资金比2008年末增加1，671.47万元，系2009年公司非公开发行股票获取14，475万元的资金，按计划已偿还银行贷款11，500万元，年末剩余款项2，975万元仍在募集资金专用账户中。
2010年三季度末，货币资金余额比上年末增加16，238.67万元，主要系经营规模不断扩大后，公司增加银行短期借款融资，以补充营运资金等。
（2）存货分析
2007年末、2008年末、2009年末和2010年第三季度末，公司存货账面余额分别为22，723.07万元、33，274.29万元、49，719.91万元和49，451.70万元，占流动资产的比重分别为45.01%、53.00%、61.99%和50.07%，存货余额较大。
2008年末，存货余额较2007年末增加10，551.21万元，收购滁州安兴是存货余额增长的主要原因。其中，原材料余额增加4，298.30万元，主要为外购的有色聚酯纤维增加3，753.75万元；产成品余额增加5，014.56万元，主要是收购滁州安兴后增加原生有色聚酯纤维4，012.17万元；委托加工物资余额增加1，167.92万元，主要是收购滁州安兴后增加PTA和MEG共计733.46万元。
2009年末，存货余额较2008年末增加16，445.62万元，变动原因如下：
原材料余额减少2，875.83万元，主要原因是外购的有色聚酯纤维减少4，300.38万元。公司收购滁州安兴后，有色聚酯纤维的配套能力大大增强，自产的原生有色聚酯纤维大量替代外购的有色聚酯纤维，因此，外购的有色聚酯纤维大幅减少。整体来说，存货中的有色聚酯纤维余额，即外购的有色聚酯纤维余额加上自产的有色聚酯纤维余额变动并不大，2008年末及2009年末有色聚酯纤维余额分别为1.74亿元及1.89亿元。
产成品余额增加13，748.15万元，主要原因是色纺纱线、原生有色聚酯纤维和半消光聚酯切片余额增加，其中：
色纺纱线余额增加4，227.38万元。公司对特殊色种的产品采取订单加工模式，余额中有订单的库存为7，229.11万元，比2008年末余额中有订单的库存4，607.75万元增加2，621.36万元；另外，随着纺织行业的复苏，公司彩纱的品种增加了200多种，公司为了抓住市场机遇，降低缺货成本，相应地增加了色纺纱线库存；
原生有色聚酯纤维余额增加5，218.01万元，主要是经过公司的后续投入及整合，滁州安兴产能逐渐达产，原生有色聚酯纤维产量上升明显所致，2008年原生有色聚酯纤维产量为16，373.43吨，2009年产量增加至52，111.35吨，增加了2.2倍；
半消光聚酯切片余额增加3，696.50万元，主要原因是2008年末受到金融危机影响，PTA价格暴跌，为规避价格波动风险，公司于2008年底停止生产半消光聚酯切片，余额为零，2009年半消光聚酯切片恢复正常生产，年末存货余额为3，696.50万元。
委托加工物资余额增加5，633.61万元，主要原因是PTA增加4，527.02万元及MEG增加1，720.16万元。随着原生有色聚酯纤维产量的增加，对PTA及MEG的需求也随之增加。
2010年第三季度末，存货余额较2009年末下降268.21万元，主要原因是产成品余额减少8，906.78万元。随着公司产品结构的升级以及行业景气度的稳步回升，市场对公司产品的需求持续增大，除再生有色聚酯纤维主要用于自用而减少对外销售之外，公司各类产品的销售同比去年都有了显著增加，而销售的稳定增长使得产成品周转加快，因此到三季度末，公司色纺纱线、原生有色聚酯纤维、半消光聚酯切片及再生有色聚酯纤维产品的余额比年初分别下降了2，563.90万元、1，941.23万元、2，052.40万元及2，349.25万元。
公司存货余额较大与色纺行业的特点及公司的经营模式密切相关：
A、色纺企业存货余额较大是行业普遍特点
一方面，色纺企业开发、生产的纱线品种很多，远多于传统的白坯纱企业开发、生产的纱线品种；而公司生产的色纺纱线主要为多纤维、多色彩混纺产品，纱线品种就更加丰富，仅就色彩划分就有6，000多种，因此，品种众多造成公司存货余额较大。
另一方面，由于色纺行业具有“交货快”的经营特点，为了更好地满足客户需求，降低缺货成本，色纺企业均需要保持一定库存；而公司对常规产品和特色产品中的20多个品种保持适量库存，即按照“主要经营模式”中述及的“看板管理”模式，每个品种的存货量不低于最低库存量，对应的存货金额约为100多万元，20多个品种合计存货余额达几千万元，因此，造成整体存货余额较大。
B、公司“自我配套”的经营模式及经营规模增加也造成存货余额较大
这几年来，公司秉承“自我配套”的经营策略，不断延伸及完善产业链，从原来拥有再生有色聚酯纤维生产能力，到2008年5月收购滁州安兴后拥有原生有色聚酯纤维生产能力，公司在自我配套色纺纱线前道原料有色聚酯纤维方面的能力越来越强，相比收购前，有色聚酯纤维的质量及产能均有明显提高，由此也增加了相应的有色聚酯纤维产成品和在产品存货；另外，生产再生有色聚酯纤维的原料废弃聚酯瓶片、生产原生有色聚酯纤维的原料PTA、MEG和天然纤维等均为外购，均需增加相应存货储备；再有，近几年公司营业规模不断增加，存货规模亦随之增加。因此，随着产业链的不断延伸和完善，以及经营规模不断增加，公司存货金额将越来越大。
报告期内，公司98%以上存货的库龄在一年以内，不存在明显的滞销及周转等问题。
3、负债分析
(下转B16版)
保荐机构(主承销商)
