□本报记者 贺辉红

　　随着连续的加息和上调存款准备金率，兔年货币政策趋紧已是确定性很高的事了。在这一背景下，实体经济的业绩势必也将受到某种程度的影响。正因为有此预期，近1个月研究机构大幅下调了18只股票2011年业绩预测。

　　18股业绩预测下调逾两成

　　截至目前，有近千只股票发布了2010年的业绩预喜，但这只代表过去。股票看的是未来，那么2011年上市公司的业绩又呈何种走势呢？从wind资讯提供的数据来看，目前有不少研究机构开始下调股票2011年的盈利预测。据统计，近1个月以来，2011年盈利预测遭遇下调的股票就达176只，其中，18只股票的业绩预测下调超过两成，下调幅度超过1成的也达33只。

　　从目前的情况来看，升达林业是业绩盈利下调幅度最大的股票，该股最新的业绩预测每股收益中值为0.1482元，而1个月以前该股的每股业绩预测中值达到了0.3953元，下调幅度高达62.5%。在所有A股中，该股近期的走势呈强势。不过，有分析人士认为，其增发募投项目要到2012年才可能达产，一切还在迷雾当中。

　　除升达林业外，还有长征电气今年的盈利预测下调幅度也达60%以上，一个月以前该股的业绩预测中值每股达0.7元，但最新的预测却只有0.2665元。该股目前也处于强势阶段，有研究机构曾给予其强烈推荐评级，短期目标价15元（目前已超越），长期目标则达25元。不过，如果其盈利预测遭遇下调，是否还能支持目前的股价还很难说。

　　除上述两只股票外，飞马国际、黔源电力、泰尔重工、罗普斯金、南通科技等业绩预测下调幅度也相当大。

　　小盘股业绩变数大

　　从被下调盈利预测的个股出处来看，大多数来自中小板和创业板。据统计，来自中小板的有61只，而来自创业板的有10只。上述业绩预测下调幅度较大的升达林业、飞马国际、黔源电力、泰尔重工和罗普斯金都来自中小板，而天晟新材、东方国信等股票则来自创业板。

　　分析人士认为，这些股票盈利预测下调可能只是一个开始。由于国内开始紧缩，物价将受到严格控制，企业的盈利无疑会受到很大的影响，而这些影响首先一定会从从事下游行业的中小企业开始，尔后才会传导到上游。从这个逻辑来看，紧缩背景下的股票下跌也会首先从中小盘和创业板开始，最后才会轮到聚集上游板块的大盘股。

　　值得关注的是，近期业绩预测中值被上调的股票达到了242只。其中鼎立股份、紫鑫药业、重庆百货三只股票的业绩预测上调幅度都达到100%以上，鼎立股份业绩预测上调幅度达到332%，这些股票盘子也都不大。只是令人奇怪的是，这三只股票近期的表现都不太强势。与之前业绩预测下调幅度较大的个股相比，甚至可以称得上很弱。这也许就是市场的纠结之处。一些业内人士也因此认为，业绩盈利预测上调可能是机构为了帮助主力出货的把戏，而下调则是为了迎合主力建仓。但这也只是主观臆测，投资最终还是要看业绩。