中美合作推进智能电网机构看好26家公司

http://www.sina.com.cn 2011年01月24日 10:32 证券日报

　　智能电网产业链及重点建设项目

　　■ 本报记者孙华

　　据媒体报道，国家电网公司与美国电力公司签署协议，将广泛开展技术合作，共同推进特高压、智能电网和新能源建设。国家电网公司副总经理舒印彪介绍说，近年来，我国在特高压输电、智能电网和设备制造方面攻克了一系列重大技术难题。为智能电网的建设打下坚实的基础。同时，智能电网是新一轮电力变革中最重要最核心的技术。没有智能电网就不可能实现大规模使用清洁可再生能源。应该说，占领了输电技术国际制高点。具备了世界上最先进的设备技术和制造能力。这次，美国电力公司主动向国家电网抛出“橄榄枝”。而双方协议内容涵盖智能电网的全部领域。

　　市场人士分析认为，这次中美两国不论是能源合作，而且对科技合作都有巨大的推动作用，前景非常广阔，它的引领作用是不言而喻的。由于上周大盘大幅下跌，而智能电网股也难逃噩运。所以，这个消息会给本周市场涉及智能电网的上市公司提供活跃的机会。

　　上周表现强于大盘

　　从上周智能电网个股的市场表现看，总体表现强于大盘。上周沪深股市大幅下跌，上证指数跌幅为2.72%，深证成指跌幅为5.32%，沪深市场总上涨家数为317家，占沪深市场总数的15%。而智能电网总个数为54家，上涨公司有11家，上涨公司占总体家数的20%，远大于沪深股市的上涨百分数。

　　上周上涨的股票有合康变频（上涨10.4%）、宝光股份（上涨7.1%）、华仪电气（上涨5.5%）、长征电气（上涨5.2%）、国电南瑞（上涨5.2%）、东源电器（上涨4.3%）、长园集团（上涨4.1%）、珠海港（上涨3.8%）、万力达（上涨3.8%）、特锐德（上涨2.1%）、台基股份（上涨2.1%）等股票。

　　其中，上周涨幅第一的合康变频换手率也颇高，换手率达67.2%。其它个股换手率超过10%的个股有四方股份（34.9%）、万力达（28.1%）、特锐德（23.3%）、华仪电气（19.1%）、长征电气（18%）、东源电器（17%）、和顺电气（15.9%）、金利华电（13.2%）、长高集团（12.9%）、台基股份（12.1%）、海得控制（12%）、中国西电（11.4%）、平高电气（10.3%）等个股。

　　但是从估值上看，智能电网个股的估值有点偏高。54家公司中市盈率小于40倍的公司只有长高集团（38.8倍）、长城开发（38.8倍）、江苏通润（36.4倍）、正泰电器（34.4倍）、三变科技（34倍）、置信电气（30.8倍）、中国西电（29.6倍）、珠海港（22.8倍）、特变电工（20.9倍）、思源电气（10.6倍）等个股。

　　市场人士分析认为，虽然，去年智能电网股有一波投资，导致个股市盈率偏高，但是2011年是智能电网建设的承前启后年，预计全年智能化投资约520亿元，各种标准有望进一步完善，典型设计有望出台，预计智能变电、智能配网、智能调度和通信信息的投资同比将有大幅度增长。所以，市场给这些个股成长预期的空间是合理的。

　　今年进入智能电网建设阶段

　　2009—2020年国家电网总投资3.45万亿元，其中智能化投资3841亿元，占电网总投资的11.1%。国家电网分阶段稳步推进电网智能化建设，分别是规划试点阶段（2009—2010年）、全面建设阶段（2011—2015年）和引领提升阶段（2016—2020年），按照“统一规划、分布实施、试点先行、整体推进”的原则建设实施。

　　业内人士认为，用电环节占智能化投资的比重最高，达到30.8%，主要是用电信息采集等项目的建设规模大，因而投资较大。其次是配电环节占23.2%，变电环节占19.5%，主要由于配电自动化、智能变电站新建和改造等项目的建设规模大。

　　其中，华东、华中、华北区域的智能化投资占电网总投资的比例较高，“十二五”期间均超过公司智能化总投资的25%，三个地区的智能化投资占公司经营区域内智能化投资的80%以上。东北、西北的智能化投资分别为7.6%和6.4%。

　　国信证券研究员指出，智能电网辐射的产业链很长，涉及通讯产业和电器产业，同时还拉动新能源产业。同时，智能电网所带动的经济效益和社会效益是巨大的，预计每年能节约土地200亩、增加就业机会14.5万个，同时促进节能减排，减排SO2约100万吨，减排CO2约1.5亿吨。预计到2020年坚强智能电网带来的各项效益相对传统电网增加约1890亿元，其中环境效益约440亿元、发电环节效益约350亿元、电网环节效益约200亿元、用户环节效益约320亿元、其它社会效益约580亿元。

　　特高压将迎来建设高峰期

　　特高压电网是我国智能电网的物理基础。根据国家电网规划，“十二五”期间是我国特高压电网发展的重要阶段，到2015年，我国将建成“三纵三横一环网”，并建设11回特高压直流输电工程。此外，还将建成青藏直流联网工程，满足西藏供电，实现西藏电网与西北主网联网。未来我国特高压建设将迎来高峰期。

　　行业分析师指出，我国能源结构以煤为主，我国煤炭资源保有储量的76%分布在山西、内蒙古、陕西、新疆等北部和西部地区，而能源消费需求主要集中在经济较为发达的中东部地区。随着我国能源开发西移和北移的速度加快，大型煤炭能源基地与能源消费地之间的输送距离越来越远，能源输送的规模越来越大。东部地区受土地、环保、运输等因素的制约，已不适宜大规模发展燃煤电厂。要满足未来持续增长的电力需求，从根本上解决煤电运力紧张的问题，促进大型煤炭能源基地的集约化开发，必须加快发展特高压电网，实施电力的大规模、远距离、高效率输送。我国已经提出建设坚强智能电网的目标，所谓坚强智能电网是以特高压电网为骨干网架、各级电网协调发展的坚强网架。

　　特高压技术及装备研发已列入《国家“十一五”科学技术发展规划》和《国家中长期科学和技术发展规划纲要》。我国已经实现了特高压输电技术的全面突破，全面掌握了1000kV 特高压交流和±800kV特高压直流输变电工程关键技术和设备制造核心技术，占领了世界特高压技术的制高点。我国晋东南-南阳-荆门1000kV特高压交流试验示范工程的建成投运、安全稳定运行以及向家坝-上海±800kV特高压直流示范工程全线得带电成功，标志着我国的特高压输电技术取得了实质性的突破，走在了世界输电领域的前列。

　　机构推荐26家相关公司

　　国信证券在行业投资报告中重点推荐细分领域及公司。认为在输电环节，根据国网规划，我国将加快特高压建设，“十二五”期间将建成“三纵三横一环网”的特高压交流线，并建设11回特高压直流输电工程，投资高达3000亿元；“十三五”期间投资虽略有放缓，投资额度也达到2500亿元。推荐天威保变、特变电工、中国西电、平高电气、荣信股份、汉缆股份等个股。

　　在变电环节，我国智能变电站将成为新建变电站的主流，未来将迎来爆发式增长：第一阶段新建智能变电站46座，在运变电站智能化改造28座；第二阶段新建智能变电站8000座，在运变电站智能化改造50座，特高压交流变电站改造48座；第三阶段新建智能变电站7700座，在运变电站智能化改造44座，特高压交流变电站改造60座。推荐国电南瑞、国电南自、四方股份、许继电气、理工监测等个股。

　　在配电环节，2000-2009年我国配电自动化装置市场增长迅速，年复合增长率约为16.8%。根据国网规划，未来10年将全面推进配电自动化系统建设，市场前景广阔。推荐国电南瑞和许继电气。

　　在整个用电环节，用电信息采集和电动汽车充放电将面临巨大的发展前景，未来几年将处于高速增长的黄金期。尤其是在新能源汽车的带动下，电动汽车充放电设施将面临爆发式增长，预计2015年全国每年新增充电桩有望超过30万个，预计年投资约在80亿。推荐科陆电子、浩宁达、许继电气、长城开发、中兴通讯、奥特迅、国电南瑞、思源电气、动力源等个股。

　　智能电网涉及的企业数量众多，产业链上受益顺序和机会各不相同，建议关注以下受益领域：发电环节的光伏逆变器、风电变流器和储能电池的发展；特高压建设、智能变电站等输变电建设给变压器、高压开关、电力电子等生产企业带来的机会；配电自动化建设；用电环节的智能电表、充电站的大规模需求等。还建议关注科陆电子、科华恒盛、海得控制、九洲电气、积成电子、中天科技、亨通光电、中兴通讯、用友软件、远光软件等股票。