基金管理人:易方达基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期: 二〇一一年一月二十二日
§1重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2011年1月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2010年10月1日起至12月31日止。
§2基金产品概况
■
§3主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位:人民币元
■
注:1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益;
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
■
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
易方达平稳增长证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2002年8月23日至2010年12月31日)
■
注:1.基金合同中关于基金投资比例的约定:
(1) 本基金持有一家上市公司的股票,不超过本基金资产净值的10%;
(2) 本基金与由本基金管理人管理的其它基金持有任何一家公司发行的证券的总和,不超过该证券的10%;
(3) 基金投资于股票、债券的比例不低于本基金资产总值的80%;投资于国家债券的比例不低于本基金资产净值的20%;
(4) 投资于股票和债券资产的比例均不低于基金资产净值的30%;
(5) 法律法规规定的其它比例限制。
因基金规模或市场剧烈变化导致投资组合不符合上述规定时,基金管理人应在合理期限内进行调整,以符合上述规定。法律法规另有规定时,从其规定。
2.本基金的建仓期为六个月,建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。
3.本基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为268.29%,同期业绩比较基准收益率为67.07%。
§4管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
■
注:1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在控制风险的前提下,为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内,基金运作合法合规,无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合,切实防范利益输送。本基金管理人规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等,并重视交易执行环节的公平交易措施,以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则,通过投资交易系统中的公平交易模块,以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内,公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较
无。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
受到三季度良好经济数据的鼓舞,投资者积聚的热情在“十一”长假后集中爆发。10月第一个交易周上证指数的涨幅超过10%。在券商、有色、煤炭等板块带动下,市场放量攀升,在11月上旬上证指数一度突破3100点关口。随着CPI的不断攀升,投资者对政府调控的预期逐步增强,随后央行连续上调准备金率和加息进一步强化了投资者对货币政策转向紧缩的担忧。11月中旬上证综指在四个交易日内下跌接近10%,12月底南北朝鲜之间冲突升级也为A股市场带来了不小的负面影响。
本基金在四季度主动提高了换手率,对原有的股票持仓结构进行调整,波段性操作,试图把握市场阶段性热点,积极介入券商和有色板块在四季度初的反弹。在四季度末,本基金着眼于2011年增持了农药和中间体两个板块,虽然暂时还没有明显的超额收益贡献,本基金对这两个板块未来的表现持乐观态度。
在债券配置方面,报告期内本基金继续采取相对谨慎的投资策略,保持较低的债券仓位和组合久期,以配置短期央票为主,并适当配置收益率较高的短期融资券,在关注持有期收益的同时使得组合流动性保持在较高水平。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末,本基金份额净值为1.473元,本报告期份额净值增长率为3.28%,同期业绩比较基准收益率为5.69%。
4.4.3 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
美国经济复苏进程、欧洲债务危机是否会蔓延以及南北朝鲜间的冲突是否会升级等因素都会影响到A股市场的走势。本基金认为,国内CPI走势,尤其是春节前后物价上涨幅度,是影响一季度A股走势的首要因素。如果政府能够有效控制住物价上涨的速度,投资者对于货币政策的预期将逐步趋于稳定,A股市场在春节后有望逐步趋于活跃。相反,如果物价短期内上涨过快,投资者会对紧缩货币政策形成一致性预期,市场进行进一步调整的可能性较大。
本基金认为,随着宽松货币政策的结束,未来几个季度市场系统性机会不大,由于微观经济活动仍非常活跃,市场中结构性的机会仍大量存在。除了密切关注持续成长股和低估值的周期股外,本基金将紧密跟踪农业板块和农药板块等有可能在农产品价格上涨中获益的品种。
对于债券市场而言,由于目前市场普遍预期未来还会有1-2次加息,中长期债券的走势也已经提前反映了这种预期,因此未来的走势主要看通货膨胀能否得到有效抑制。短期债券的走势则较多地取决于资金面的变化。虽然目前市场普遍预期年后资金面将有所好转,短端利率将有所下降,但是由于目前法定准备金率水平处于相对高位,而央行未来仍将继续加大流动性回收力度,因此未来的资金面走势并不容乐观。本基金将继续采取相对稳健的债券投资策略,同时利用市场的波动进行波段操作。
§5投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
■
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
■
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
■
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
■
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
■
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.8 投资组合报告附注
5.8.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.8.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.8.3 其他各项资产构成
■
5.8.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
■
5.8.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6开放式基金份额变动
单位:份
■
§7备查文件目录
7.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准易方达平稳增长证券投资基金设立的文件;
2.《易方达平稳增长证券投资基金基金合同》;
3.《易方达平稳增长证券投资基金托管协议》;
4.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》;
5. 基金管理人业务资格批件和营业执照;
6.基金托管人业务资格批件和营业执照。
7.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
7.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。
易方达基金管理有限公司
二〇一一年一月二十二日
基金简称
易方达平稳增长混合
基金主代码
110001
交易代码
110001
基金运作方式
契约型开放式
基金合同生效日
2002年8月23日
报告期末基金份额总额
2,027,767,808.58份
投资目标
追求资本在低风险水平下的平稳增长。
投资策略
本基金通过在股票和债券之间相对平衡的资产配置实现降低风险、稳定收益的目标。正常情况下,本基金资产配置的比例范围是:股票资产30%-65%;债券资产30%-65%;现金资产不低于5%。其中,投资于具有持续发展能力的上市公司的资产比例不低于本基金股票投资总资产的80%。
业绩比较基准
上证A股指数。
风险收益特征
本基金属于证券投资基金中的低风险品种。正常情况下,本基金将控制基金资产净值波动的标准差 不超过上证A股指数波动的标准差 的65%(置信度为90%);在此前提下,通过合理配置股票和债券资产比重,并将股票投资集中于具有持续发展能力的上市公司,努力实现股票市场上涨期间基金资产净值涨幅不低于上证A股指数涨幅的60%,股票市场下跌期间基金资产净值下跌幅度不超过上证A股指数跌幅的50%。
基金管理人
易方达基金管理有限公司
基金托管人
中国银行股份有限公司
主要财务指标
报告期(2010年10月1日-2010年12月31日)
1.本期已实现收益
150,688,207.53
2.本期利润
104,508,939.30
3.加权平均基金份额本期利润
0.0505
4.期末基金资产净值
2,986,414,183.70
5.期末基金份额净值
1.473
阶段
净值增长率①
净值增长率标准差②
业绩比较基准收益率③
业绩比较基准收益率标准差④
①-③
②-④
过去三个月
3.28%
1.23%
5.69%
1.56%
-2.41%
-0.33%
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从业年限
说明
任职日期
离任日期
侯清濯
本基金的基金经理、基金投资部总经理助理
2007-7-12
-
9年
硕士研究生,曾任易方达基金管理有限公司行业研究员、易方达科讯股票型基金(原基金科讯)基金经理。
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
1,912,565,109.58
62.98
其中:股票
1,912,565,109.58
62.98
2
固定收益投资
1,023,884,312.48
33.72
其中:债券
1,023,884,312.48
33.72
资产支持证券
-
-
3
金融衍生品投资
-
-
4
买入返售金融资产
-
-
其中:买断式回购的买入返售金融资产
-
-
5
银行存款和结算备付金合计
56,224,311.39
1.85
6
其他各项资产
44,019,021.75
1.45
7
合计
3,036,692,755.20
100.00
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
36,300,000.00
1.22
B
采掘业
73,109,933.22
2.45
C
制造业
1,290,953,979.67
43.23
C0
食品、饮料
75,960,000.00
2.54
C1
纺织、服装、皮毛
236,900.00
0.01
C2
木材、家具
-
-
C3
造纸、印刷
19,675,500.00
0.66
C4
石油、化学、塑胶、塑料
347,217,476.34
11.63
C5
电子
158,833,709.91
5.32
C6
金属、非金属
206,991,421.50
6.93
C7
机械、设备、仪表
305,865,458.90
10.24
C8
医药、生物制品
176,173,513.02
5.90
C99
其他制造业
-
-
D
电力、煤气及水的生产和供应业
100,336,310.36
3.36
E
建筑业
58,000,881.60
1.94
F
交通运输、仓储业
-
-
G
信息技术业
211,861,671.29
7.09
H
批发和零售贸易
12,840,519.90
0.43
I
金融、保险业
4,636,863.36
0.16
J
房地产业
80,789,714.90
2.71
K
社会服务业
43,735,235.28
1.46
L
传播与文化产业
-
-
M
综合类
-
-
合计
1,912,565,109.58
64.04
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
000581
3,899,942
144,882,845.30
4.85
2
600098
12,001,951
100,336,310.36
3.36
3
600276
1,500,000
89,340,000.00
2.99
4
002456
欧菲光
1,192,969
82,541,525.11
2.76
5
000729
4,000,000
75,960,000.00
2.54
6
600406
1,000,320
72,083,059.20
2.41
7
600498
1,714,300
70,903,448.00
2.37
8
002414
2,000,000
63,440,000.00
2.12
9
601699
1,000,055
59,643,280.20
2.00
10
600585
2,000,000
59,360,000.00
1.99
序号
债券品种
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
-
-
2
央行票据
622,044,000.00
20.83
3
金融债券
-
-
其中:政策性金融债
-
-
4
企业债券
-
-
5
企业短期融资券
199,244,000.00
6.67
6
可转债
202,596,312.48
6.78
7
其他
-
-
8
合计
1,023,884,312.48
34.28
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
0801035
08央行票据35
4,000,000
401,160,000.00
13.43
2
113002
工行转债
1,300,000
153,582,000.00
5.14
3
0801053
08央行票据53
1,000,000
100,430,000.00
3.36
4
0801047
08央行票据47
1,000,000
100,390,000.00
3.36
5
126729
310,178
41,846,113.98
1.40
序号
名称
金额(元)
1
存出保证金
3,159,379.66
2
应收证券清算款
18,324,847.16
3
应收股利
-
4
应收利息
22,026,831.68
5
应收申购款
507,963.25
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
44,019,021.75
序号
债券代码
债券名称
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
110078
澄星转债
4,242,187.60
0.14
本报告期期初基金份额总额
2,152,125,176.26
本报告期基金总申购份额
32,924,851.99
减:本报告期基金总赎回份额
157,282,219.67
本报告期基金拆分变动份额
-
本报告期期末基金份额总额
2,027,767,808.58