熊凯

　　核心提示：未来新三板的另一大受益者——券商也在加紧布局。去年5月以来，新三板主办券商资格核发再度开闸，13家券商相继拿到资格，迄今为止，具有主办券商资格的券商已达42家。

　　2010年伊始，证监会主席尚福林部署当年工作，融资融券居首，随后的2010年3月31日，两融试点如期开闸。

　　进入2011年，这一次的主角是新三板。

　　1月13日，尚福林在2011年全国证券期货监管工作会议上，从八个方面对2011年证券期货监管重点工作做出具体部署。

　　尚福林指出，“今年的重点工作之一就是抓紧启动中关村试点范围扩大工作，加快建设统一监管的全国性场外市场。”“这样看来，新三板扩容有望在今年两会后推出。”1月18日，西部证券代办股份业务部总经理程晓明对本报记者称。

　　“预计出台的是以新三板扩容为先头的，一系列关于新三板的改革政策。”同日，长期关注新三板的北京市道可特律师事务所主任刘光超律师表示。

　　同时，各地国家级高新技术园区企业已蓄势待发，以武汉东湖高薪技术开发区为例，其新三板储备企业已达百余家，其中多家通过券商内核。

　　未来新三板的另一大受益者——券商也在加紧布局。去年5月以来，新三板主办券商资格核发再度开闸，13家券商相继拿到资格，迄今为止，具有主办券商资格的券商已达42家。

　　据记者了解，以西部证券、申银万国为代表的新三板市场资深券商，各家都手握数十乃至上百个项目，只待政策开闸，即申请挂牌。

　　大幕即将拉开。

　　两会后启动？

　　新三板扩容消息，不是今年独有。

　　早在2010年全国证券期货监管工作会议上，尚福林就曾表态，“加快场外市场建设，制订代办股份转让系统扩大试点具体方案，并尽快付诸实施”。

　　然而，当2011年悄然来到之际，改革仍是“只闻楼梯响，不见人下来”。

　　消息人士解读说，由于2010年已推出融资融券和股指期货两项创新业务，证监会暂时搁置了新三板扩容。

　　顺理成章的是，融资融券和股指期货步入平稳发展轨道后，新三板扩容自然提上议事日程。

　　2010年末，证监会高层就新三板扩容密集表态，尚福林、姚刚先后就新三板扩容试点问题在公开场合发表讲话。

　　今年1月13日的全国证券期货监管工作会议上，尚福林更是将场外市场建设问题放在新年工作部署的第一条，对于新三板扩容的表态定调为“抓紧启动”。

　　据此，原本预计新三板扩容可能下半年推出的西部证券代办股份业务部总经理程晓明调整了预期。他表示，新三板扩容试点有望两会后启动。

　　对于扩容范围，“综合实力排名靠前、储备企业数量多质量好的国家级高新技术园区，首批获得资格的可能性更大。”2010年上半年，曾有接近证监会的人士对本报记者表示，扩展试点范围应该是分批进行，首批可能有6-8家。

　　时至2011年初，程晓明介绍，“国家级高新技术园区已达84家，据我预计，能参与首批试点的在15家到20家。”

　　目前，与程晓明领衔的西部证券代办股份业务部建立合作关系的高新技术园区约20家。

　　据记者了解，全国高新技术园区申请新三板试点资格的验收标准有两项关键指标，一是园区综合实力，二是对新三板挂牌的准备情况，比如拟挂牌企业的数量和质量。

　　综合实力方面，科技部2008年曾专门组织国家高新区综合实力评价工作。从评价结果来看，武汉东湖、上海张江、西安、天津滨海高新区、成都、深圳等地排名靠前。此项排名或为申报试点资格的重要参考依据。

　　企业储备方面，上述高新技术园区也有较多准备。如成都高新区管委会副主任唐华此前透露，成都高新区锁定了100家企业重点培养，针对各类企业进行“企业股份制改造及代办股份转让系统挂牌上市”培训，以此准备“新三板”试点的到来。

　　同时，东湖高新区储备企业已达142家，有多家已通过券商内核。

　　券商“磨刀霍霍”

　　“做市商制度的推出，将是中国证券市场设立以来最大的制度变革，对于中小券商来说是最大的一次机会。”对于可能与新三板扩容试点相伴推出的做市商制度，程晓明如此评价。

　　其进一步介绍，做市业务既不是经纪业务的延续，也不是自营业务的延续，而是投行业务的延续，并体现了投行业务的本质。

　　“做市业务的核心在于券商对于公司的估值定价能力，在这一点上，优势不是与券商体量成正比的，这个是靠能力吃饭而不是靠天吃饭，不是营业部多就赚钱多。”程晓明说，“这就是我们中小券商最大的机会所在，未来中国券商的格局将因此彻底发生改变。”

　　据申银万国证券代办股份转让总部总经理张云峰介绍，该公司是所有参与新三板业务的唯一实现盈利的券商，一年的税前利润是300万-400万元，主要来自新三板企业定向增发。

　　“确实，申万是目前唯一在新三板有盈利的，西部还是亏损，因为我们没有做再融资。”程晓明坦承，“我们主要着力点在于未来的交易、做市。成熟市场上，做市业务占到券商利润的三分之一到三分之二，”业内人士透露，目前，新三板市场处于领先地位的券商主要有申万、西部、国信、广发、国泰君安，其跑马圈地一直在进行。

　　据程晓明透露，西部证券已签署挂牌推荐协议企业达60多家，而整个新三板市场总挂牌企业家数不过75。

　　此外，西部证券新三板业务团队达80人，仅2010年下半年便招聘35人，全是公司估值定价及投行业务方面的专业人士。

　　“我们的人才和项目储备早已就绪，迎接扩容乃至新的交易制度都没有任何问题。”程晓明表示。

　　观望多年之后，一众中小券商也在2010年尾集中申请新三板主办券商资格。2010年5月份至今，13家券商先后拿到新三板的主办券商资格。过去的多年，新三板主办券商总共只有29家。

　　当然，新战场自然少不了“大哥”的身影。“前不久，中信就挖了我们一个副总过去。”程晓明透露。