□本报记者 孙见友

　　1月12日，申银万国证券研究所在北京举行“申银万国2011中国制造升级投资论坛”，就海洋工程设备行业的投资机会展开了深入交流。“制造升级”是申银万国证券研究所2011年看好的一个投资主线，其中海洋工程设备是其新年伊始重点推荐的板块之一。

　　长期来看，驱动石油上游资本支出增长的根本因素是石油需求增长。有数据显示，2005年到2009年，约有60%的大油田发现于海洋，且海洋中的油田规模也大大超过陆地发现的油田规模。全球海洋石油产量占比目前为33%，预计这一比重在2020年前会达到35%。根据IEA给出的石油长期供给曲线，在目前油价水平下，全球的深水及超深水储量也都已进入经济可采范围。因此，申银万国认为，如果未来油价稳定在65美元及以上水平，海上油气投资增长的趋势不会改变。2010-2020年我国占全球石油需求增量的54%，远超过其他新兴市场。与全球趋势类似，我国海洋石油产量过去十年增速也超过陆上，海洋石油占比从2000年的6.6%上升到2009年的12.4%。

　　作为重点支持的新兴产业，政策支持有望带动新一轮海洋工程投资热潮。申银万国认为，“十二五”期间预计海洋工程投入将达2500亿—3000亿元，总投资额或达到8000－10000亿元。从历史来看，我国的海洋工程投资订单多数归属于国内企业，我国海洋工程投资新一轮的热潮有利于我国海工企业接单。在钻井平台方面，61%的自升式平台和43%的半潜式平台由我国自主制造。在生产平台方面，73%的FPSO由我国自主制造。

　　在未来投资增长的驱动下，申银万国认为，海洋工程设备行业的受益顺序为：总装－设计－核心配件。就受益个股来看，申银万国重点推荐中集集团，同时建议关注中国重工、中国船舶、广船国际、振华重工、上海佳豪与中南重工等。