《红周刊》记者 刘晓旭

　　2010年是解禁股历史上解禁市值最大的一年，全年共有1220家公司解禁，解禁股数为4223.81亿股，解禁市值高达52986.41亿元，环比2009年，解禁市值增长了7.85%，解禁股数下降了37.91%(2009年解禁股数为6802.59亿股)。

　　“中”字股领衔2010年解禁潮

　　统计数据显示，因中国石油、中国银行、工商银行、大秦铁路等超大盘股的解禁，11月份成为全年解禁数量、解禁市值最大的一个月，2079.28亿股股份解禁市值高达23535.61亿元，其中仅中国石油1575.22亿股的解禁规模就占全年解禁规模的37.29%；解禁规模最小的月份是今年2月份，当月只有47.29亿股解禁，解禁市值为824.26亿元。

　　数据还显示，首发限售股已成为全年解禁的主力，股改限售股已退居次席。全年首发限售股解禁股份数量为3729.39亿股，占全年解禁股份总量的88.29%，股改限售股为494.41亿股，占比11.71%，而在2009年，它们占解禁股比例却分别为29.56%和68.12%。

　　从个股解禁情况看，解禁股数居前的10家公司中，“中”字头公司就占了8家，其中，中国石油、中国人寿、中国银行、中国神华等多只“中”字头超级大盘股因今年的解禁已经接近全流通状态，它们解禁股数占了今年解禁总规模半壁江山。

　　创业板个股是减持重点对象

　　今年解禁的创业板公司解禁股数达15.61亿股，解禁市值为533.3亿元。其中11月1日起首批解禁的27家创业板公司则颇受关注。从大宗交易数据来看，首批解禁的创业板公司已有19家现身大宗交易，交易记录为148笔。像神州泰岳自12月10日~12月22日12个交易日中，几乎每天都有大宗交易信息，大宗交易笔数达到了16起，共计套现7.21亿元。

　　从创业板个股的解禁股数来看，乐普医疗是解禁数量最大的公司，为1.99亿股，解禁市值达59.72亿元，其次为华谊兄弟。由于创业板首发原始股东一般是由创投公司、高管以及其他非控股股东的持股所构成，并不具备控股地位，多数与控股股东也无关联关系，且持股成本相当低廉，减持的冲动相当强烈。

　　据统计数据显示，从11月份开始，创业板个股通过二级市场和大宗交易共减持了1.32亿股，套现市值达39.7亿元，减持典型公司如华谊兄弟，该股自11月1日解禁以来，华谊兄弟的多位“大小非”已经通过大宗交易累计减持了1509.47万股，套现金额达4.51亿元，像阿里巴巴的创始人、亿万富豪马云也号称为改善生活减持华谊兄弟300万股股权，套现9012万元。

　　买入增减股，风险与机遇相当

　　统计今年重要股东二级市场交易情况(包括大宗交易)来看，减持公司高达438家，减持数量为63.33亿股，减持市值808.2亿元；增持公司为62家，增持数量为10.24亿股，增持市值81.22亿元；从股数上看，减持是增持的6倍之多。而在这438家公司中，就有106家是中小企业板公司，其抛售的股数达6.78亿股，成功套现122.17亿元。

　　从个股市场的表现来看，62家被增持公司在大盘全年下跌12.87%的情况下，有50家跑赢同期大盘，其中有34家实现了上涨，占比达55.53%，ST长信、海南椰岛、三一重工、澳洋顺昌等个股涨幅甚至超过了70%；而统计438家减持市场表现来看，个股没因大股东的减持股价出现大幅下跌，相反却有290只个股出现了上涨，占比66.21%，下跌的个股也只有147家，占比为33.56%。这两种情况表明，投资者无论在买入大股东增持或减持的个股后，其盈利或被套的风险大致相当。

　　2011年解禁压力仍在小盘股

　　随着2010年收官，2011年解禁即将展开。2011年全年涉及限售股解禁的上市公司共有731家，全年解禁股份共计1753.1亿股，比2010年解禁4223.81亿股数环比缩减将近六成。

　　从解禁数量看，上半年解禁股数合计1068.52亿股，下半年合计684.58亿股，而从解禁股背景看，国有大盘股光大银行、中国铁建、中煤能源、中国南车、农业银行等依然是明年解禁的主力，但由于其控股股东属性，其大幅被减持的可能性不大，相反，从今年中小板和创业板公司高管不断辞职的高潮来看，2011年，随着市场变化小盘股被减持套现的可能性越来越大。

　　减、增持现象面面观

　　减持理由一：退出控股权

　　大股东减持本公司股份，除了对投资者心理影响外，最主要的还有控股权发生变更。从减持股份占流通股本较大的公司来看，中兴商业排在首位，减持占比为30.95%，该股原第二大外资股东就是通过大宗交易方式全部减持了公司股份。

　　减持理由二：“纸上富贵”兑现成“真金白银”

　　承诺期刚一到，包括大股东、高管在内就急于套现的公司比比皆是，某些高管套现的理由甚至解释为缺钱，解决自身资金需求所致。而还有些风投公司也是通过公司上市成功实现套现，他们无不赚得盆满钵溢。如浙富股份的第四大股东睿银投资以28.53元/股的均价减持352万股，第十大股东嘉银投资以28.95元/股的均价减持374万股，两公司合计套现高达2.09亿元。类似的还有高盛在威华股份的连续套现，获利超亿元。

　　减持理由三：绩差公司股东急于解套脱身

　　从减持公司来看，除了有资产重组等公司预期外，还有的公司则因业绩差而遭减持。其中减持最多的是*ST石岘，今年共计减持了36次，减持数量为6556.51万股，减仓市值为3.38亿元。但有意思的是，大股东尽管在不停地减持套现，但该股股价却从7月份开始出现连续上涨，直至11月30日公司发布澄清公告称不存在资产重组事项后，其股价出现连续跌停。

　　增持理由一：为争控股权增持

　　在增持公司中，因为控股比例接近，大股东为了争夺控股权而相继增持。如深振业A，从7月20日开始，宝能集团下属的盛华实业及一致行动人银通投资在二级市场上悄悄出手大笔收购，直至触及5%的举牌线时才被市场发现，并引起轩然大波。受此影响，第一大股东深圳国资局也大举“闪电”增持，截至目前，深圳国资局和“宝能系”两大巨头的增持大战仍在升级，而二级市场上，该股自7月20日至7月29日，在8个交易日也上涨了53.22%。

　　增持理由二：看好公司未来

　　从增持公司来看，大多数公司业绩呈递增趋势。如全年涨幅高达74.03%的澳洋顺昌，在11月22日大盘调整之时，其11位高管却逆市增持102万股公司股份，增持的理由则是出于对公司未来发展前景有信心。