股权分置改革是一场历史性变革，规范整顿资本市场，改革新股发行制度，积极推进多层次市场建设和金融创新，中国资本市场改革发展取得了巨大成就，下一步必须有意识地在推进制度改革中着重培育市场机制。

　　【《证券市场周刊》记者 李德林 《财经》记者 乔晓会】1990年12月19日，上海证券交易所成立。通常，业内将这一天定为中国资本市场正式建立之日。

　　至今，中国资本市场成立已整20年。

　　正是当初一批有理想的留学归国青年、金融家及政府官员，在上世纪80年代末90年代初走到一起，以满腔的热情，为中国资本市场的建立奔走东西。

　　在姓“资”与姓“社”的争论氛围下，中国资本市场小心翼翼地开始了。

　　上交所、深交所先后正式建立，以1992年中国证监会成立为标志，资本市场成为中国金融系统中的独立一极。

　　监管体系不畅、法治很不健全、理念无从谈起，中国资本市场趟过了混乱的时期。以深圳“8·10”事件、“3·27”国债等惊心动魄的事件为典型，早期证券市场的参与者，经历了“血”与“火”的考验。

　　进入新世纪，中国资本市场逐渐走向法治化，股权分置改革也扫清了资本市场发展的最大障碍。机构投资者大量增加，市场规模不断壮大，多层次市场、新的交易机制不断建立。

　　到2010年11月底，A股市场上市公司2026家，总市值超过26万亿元， 跃居全球第二。

　　资本市场的建立，为中国经济、金融市场化发展提供了规范的硬约束环境，带动了国有企业改革、国有银行改革，同时对税收、会计、法律等方面的规范发展均起到了巨大的促进作用。

　　20年发展成绩斐然，但毕竟时间短暂，当前仍有诸多不足之处：各市场参与主体理念不成熟、法制体系不完善、市场机制不健全，等等。

　　在资本市场建立20周年之际，中国证监会主席尚福林接受了《财经》杂志、《证券市场周刊》的联合专访，就资本市场的热点问题进行了深入解剖。

　　——编者

　　进入12月份，庆祝中国资本市场成立20周年的气氛渐浓。有关资本市场的大小论坛，必提及资本市场成立20周年。

　　作为中国资本市场的主管机构，中国证监会也在积极围绕这一主题组织各种活动。而中国证监会主席尚福林，自然成了近一段时期最忙的人，参加各种论坛，出席各种庆祝活动。

　　这位在2002年底临危受命、出任中国证监会主席的金融官员，已经在其任上工作整八年，成为中国证监会历任主席任期最长的一位。

　　尚福林上任后异常低调，面对市场下跌，一言不发。实际上，尚福林正在就资本市场的一系列问题低头调研。股权分置，成为资本市场进一步发展的最大障碍，也是最难逾越的大山，市场因此形容尚福林“坐在了火山口上”。

　　直到2004年1月，国务院发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，“国九条”出台，发展资本市场首次提升到国家战略任务的高度。

　　2005年5月，股权分置改革启动，随后尚福林公开强调，“开弓没有回头箭”，以此向市场表示其决心。券商三年综合治理、股权分置改革等一系列硬仗，为尚福林给外界留下了“铁腕”的印象。

　　这位一直在中国金融系统工作的官员，虽然屡屡在不同层级出任要职，但极少接受媒体的采访。

　　2010年12月15日下午，尚福林在其办公室所在的北京金融街富凯大厦20层的会议室，接受了《财经》杂志与《证券市场周刊》的联合采访。

　　采访期间，尚福林始终面带微笑，即使遇到尖锐的问题，也平和回答，还时常以身边的例子解释资本市场的种种现象。给人的印象与“铁腕”丝毫无关。

　　常与尚福林接触的人形容，其性格“外柔内刚”，似很贴切。同时，也有人说其很“讲政治”。

　　在将近两个小时的采访里，尚福林回忆了股权分置改革过程中的诸多困难，畅谈了资本市场发展的关键问题、违法违规现象的治理及市场化改革的思路。

　　尚福林表示，股权分置改革对他而言，并不是无准备之仗，“开弓没有回头箭”不是胡说的，而是做了很多调研。“我不敢拿这个市场去冒风险。”尚福林说。