行业分析

　　安信证券最新发布的研报表示，在经历了10月份的大幅上涨和11月份的回调后，近期包括有色金属和贵金属在内的大宗商品价格再度反弹。其中，铜价和金价再创历史新高。估计，伴随着美元走强动力的减弱，全球经济的继续复苏，中国制造业活动的恢复，未来一到两个季度有色金属价格有望引来新一轮上涨。

　　基本金属中，铜由于基本面较好，价格有望再创新高；而金价则将继续受益于复杂的宏观环境。中金公司已上调了未来两年的黄金和铜价预测；相关公司的盈利预测上调幅度普遍在10％～30％之间。同时，中金公司上调行业投资评级至“领先大市－Ｂ”， 建议投资者关注铜、铅锌和黄金等行业中业绩弹性较大的公司。这包括江西铜业（“增持－Ａ”） 、云南铜业（“中性－Ａ”）、 中金岭南（“增持－Ａ”）、 驰宏锌锗（“中性－Ａ”） 、辰州矿业（“增持－Ａ”）、紫金矿业（“增持－Ａ”）。

　　同时，建议投资者关注具有产能扩张以及资源整合的相关公司。这包括中金岭南、宏达股份（“增持－Ａ”）、 铜陵有色（“增持－Ａ”） 、新疆众和（“ 增持－Ａ”）、西部矿业（“中性－Ａ”） 和驰宏锌锗等。

　　短期行业面临的主要风险包括：（1）全球经济复苏的步伐低于我们预期，有色金属消费增长缓慢；（2）欧洲债务危机再度恶化，美元重新走强；（3）中国政府为控制国内通胀，出台更为严厉的宏观调控措施。