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　　大证券首席宏观经济学家潘向东12月6日发布最新报告称，预计明年信贷规模仍然处于7-8万亿之间，M2的目标预计定在16%左右，相对于去年的目标有所下降。

　　在对即将召开的经济工作会议展望中，报告指出，明年的经济工作更多的是既要稳增长，又要调结构，还要保民生和防通胀。

　　潘向东表示，从11月份的PMI指数也可以看出，当前的民营经济并没有得到有效复苏，稳增长的重任仍然依靠政府投资，规模仍然较大，而政府投资的资金来源主要是靠信贷。

　　“预计明年的信贷规模将仍然处于7-8万亿之间，由于考虑到控通胀预期的需要，而且货币政策又要保持‘灵活性’，也许国家不再公布明年的信贷规模。”他认为。

　　报告指出，由于明年对房地产仍然维持高压态势，则房地产吸收货币的能力将大为降低，而且国家为了防通胀的需要对商品市场也将维持高压，因此M2的目标预计定在16%左右，相对于去年的目标有所下降。

　　潘向东还表示，明年的GDP增速目标预计仍然维持8%左右，要稳增长必然要求经济体对通胀的承受力更高一些，从而预计明年的CPI目标将为4%左右。此外，明年国家将加大水利等农业基础设施的建设，保障房建设规模也将快速上升，同时财税将加大支持战略性新兴产业和传统行业的设备更新。

　　“在‘稳增长、调结构和防通胀’的政策组合下，其实作为投资者更应该关注的是财税政策，因为货币政策操作的空间很有限，稳定为主。”报告写到。

　　在潘向东看来，预计明年的财税体制将开始进行改革。预计“十二五”期间地方政府的收入来源将发生变化，东部地区将逐步过渡到以房产税作为地方政府的主体税种，中西部地区将逐步过渡到以资源税作为地方政府的主体税种。

　　“预计‘十二五’期间将逐步开始试点环境税（也可以说是碳税）的开征。出于调节国民收入分配制度和刺激国内消费的需要，预计将对垄断行业实施强制性分红，提高中低端劳动者的收入，加大对高端消费品税收的征收，提高个人所得税的起征点。”报告还写到。